慧通綜合報(bào)道：

豬價(jià)進(jìn)入短期調(diào)整階段,養(yǎng)殖股股價(jià)回調(diào)是良好介入機(jī)會(huì)。2015年8月14日全國(guó)22省市生豬平均價(jià)為18.38元/公斤,環(huán)比下跌1.8%,這是生豬周價(jià)格自2015年3月份上漲以來出現(xiàn)首次回調(diào)。我們認(rèn)為豬價(jià)在將來一段時(shí)間內(nèi)將進(jìn)入調(diào)整期,調(diào)整期結(jié)束后豬價(jià)有可能再次啟動(dòng)。原因在于:第一、從過去15年每月生豬平均價(jià)格來看,8月份至9月份會(huì)出現(xiàn)小幅回調(diào),回調(diào)幅度平均1元左右;回調(diào)結(jié)束后,隨著大型節(jié)日來臨,即10月份以后豬價(jià)將再次上漲。具體內(nèi)容參見我們已出的深度報(bào)告《生豬養(yǎng)殖行業(yè)持續(xù)景氣可期,看多優(yōu)質(zhì)白馬股》。第二、從我們本次草根調(diào)研的結(jié)果來看,大多數(shù)養(yǎng)殖戶在經(jīng)歷兩年的虧損后終于迎來了豬價(jià)高峰,不敢再壓欄,急于出欄以補(bǔ)充現(xiàn)金流?，F(xiàn)在養(yǎng)殖股股價(jià)已出現(xiàn)回調(diào),我們認(rèn)為目前可以積極布局養(yǎng)殖股,短期調(diào)整后迎接第三波養(yǎng)殖股投資機(jī)會(huì)。

2015年7月能繁母豬存欄量繼續(xù)下降,養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄十分理性。2015年7月能繁母豬存欄量3876萬頭,環(huán)比下降0.6%,能繁母豬存欄量已連續(xù)24個(gè)月下降,累計(jì)連續(xù)下降幅度24%。此次行業(yè)草根調(diào)研結(jié)果也顯示,養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄很理性,這主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面:第一、養(yǎng)殖戶在經(jīng)歷兩年虧損后,雖然目前有一定的補(bǔ)欄量,但很多不敢再像2011年時(shí)瘋狂補(bǔ)欄,還處在觀望豬價(jià)、理性補(bǔ)欄階段。養(yǎng)殖戶基本沒有新建產(chǎn)能,行業(yè)很少新進(jìn)資金。第二、養(yǎng)殖戶現(xiàn)金流不充足,部分養(yǎng)殖戶即使想大量補(bǔ)欄也心有余而力不足。補(bǔ)欄養(yǎng)殖戶預(yù)計(jì)要到2015年底才能把飼料經(jīng)銷商的欠款還清,補(bǔ)欄高峰可能要到2015年4季度。

生豬需求量減少已得到緩解,正逐漸企穩(wěn)。近幾年豬肉需求主要受經(jīng)濟(jì)下行和三公消費(fèi)限制影響而下降,但三公消費(fèi)預(yù)算2015年已同比持平,而且2015年7月份之前的豬價(jià)表現(xiàn)出淡季逆勢(shì)上漲的態(tài)勢(shì),這種反常的淡季不淡的現(xiàn)象說明近兩年豬肉需求減少對(duì)豬價(jià)的影響或已反映,正逐漸企穩(wěn)。

我們認(rèn)為豬價(jià)現(xiàn)在正處于短期調(diào)整階段,養(yǎng)殖股股價(jià)回調(diào)是良好介入機(jī)會(huì),可積極布局。由于需求端企穩(wěn)而補(bǔ)欄理性,看好調(diào)整期后的豬價(jià)繼續(xù)上漲。首推行業(yè)優(yōu)質(zhì)白馬股:牧原股份、大華農(nóng)和彈性標(biāo)的:天邦股份;其次推薦圣農(nóng)發(fā)展、雛鷹農(nóng)牧、正邦科技和益生股份。

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