慧通綜合報(bào)道：

行情回顧：昨日豆粕高開低走，1409開盤3306元/噸，收盤3293元/噸，漲0.27%，其中當(dāng)日最高3320元/噸，最低3286元/噸，日增倉(cāng)5萬(wàn)手，1405合約跌0.85%收?qǐng)?bào)3376元/噸；豆一1409收?qǐng)?bào)4525/噸，跌0.20%；豆油1409收?qǐng)?bào)6836元/噸，跌0.29%。外盤情況，昨晚CBOT美豆05合約漲0.89%收?qǐng)?bào)1387.2美分/蒲式耳。

產(chǎn)業(yè)鏈動(dòng)態(tài)：

1. 據(jù)德國(guó)漢堡的行業(yè)期刊＜油世界＞發(fā)布的最新報(bào)告顯示，2013/14年度全球油籽產(chǎn)量將達(dá)到4.835億噸，低于早先預(yù)測(cè)的4.966億噸?！〔贿^(guò)最新的數(shù)據(jù)要高于上年的4.591億噸。油世界預(yù)計(jì)2013/14年度全球大豆產(chǎn)量為2.8億噸，低于早先預(yù)測(cè)的2.876億噸，上年為2.674億噸。

現(xiàn)貨價(jià)格：春節(jié)過(guò)后工廠開機(jī)率逐漸增加，但仍維持在相對(duì)低的水平，成交交為清淡；盡管豆粕購(gòu)銷不活躍，但油廠前期未執(zhí)行合同較多，支撐豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)。2月25日，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)不同幅度下跌，當(dāng)天主要地區(qū)43%蛋白豆粕報(bào)價(jià)如下：山東日照成交3700元/噸，持平；廣東地區(qū)報(bào)3900元/噸，跌20元/噸；黑龍江哈爾濱報(bào)3920元/噸，持平。

基本面綜述：美國(guó)由于大豆現(xiàn)貨價(jià)格走強(qiáng)，使得CBOT大豆價(jià)格近期延續(xù)反彈態(tài)勢(shì)，強(qiáng)勁出口需求使得隔夜美豆再創(chuàng)新高。而全球范圍看，由于南美的增產(chǎn)，未來(lái)大豆供應(yīng)依然充足，體現(xiàn)在遠(yuǎn)月合約的貼水上，然而前期豐產(chǎn)利空消息消耗，油世界下調(diào)產(chǎn)量預(yù)估，反而也支撐盤面走強(qiáng)。國(guó)內(nèi)情況，港口大豆庫(kù)存近期有所增長(zhǎng)，預(yù)期2月到港大豆將在460萬(wàn)噸左右，但是由于前期合同較多，油廠豆粕庫(kù)存相對(duì)偏緊，支撐豆粕現(xiàn)貨價(jià)格。另一方面，由于生豬價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)，節(jié)日過(guò)后補(bǔ)欄熱情下降，禽流感也使得家禽養(yǎng)殖業(yè)受壓，未來(lái)即將進(jìn)入飼料消費(fèi)淡季。從供需上，總體豆粕供應(yīng)仍將趨于寬松，需求近期將走弱。

結(jié)論和操作建議：昨日豆粕1409沖高回落，未能有效突破前高，目前下方支撐3250；從國(guó)內(nèi)供需上看，豆粕未來(lái)供應(yīng)寬松、需求趨弱，然而隔夜美盤再次走強(qiáng)，或使得遠(yuǎn)月豆粕成本再度提升，建議豆粕1409在3250上方可逢低吸納，再于3250-3320間波段操作。

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