慧通綜合報道：

(2013年3月20日)塞浦路斯存款稅牽動著全球投資者的目光。由于市場擔心這一事件引發(fā)連鎖反應，并讓歐債危機再次陷入反復，避險資金紛紛涌入黃金市場，推動國際金價在周一（美國時間）結(jié)束了在1600美元下方的震蕩走勢，重返1600美元上方，給近期疲弱的黃金市場注入了強心劑。

近期以來，黃金市場上充斥著悲觀論調(diào)。對于這些唱空的聲音，有業(yè)內(nèi)人士在接受本報記者采訪時表示，盡管現(xiàn)階段不宜唱多金價，但也不宜對金價過分悲觀。各國的寬松貨幣政策使得主權(quán)信用貨幣（紙幣）越來越不被信任，地緣政治的不穩(wěn)定，中國黃金消費的持續(xù)增長，加上黃金開采成本越來越高，諸多因素都形成對金價的支撐，封殺了金價大幅下跌的空間。

金價突破強壓力區(qū)
塞浦路斯存款稅事件受到全球投資者的高度關注，市場擔憂這一事件引發(fā)連鎖反應，將意大利、西班牙等歐元區(qū)受主權(quán)債務危機嚴重沖擊的大國也拖下水，避險資金紛紛選擇買入黃金等資產(chǎn)，刺激國際金價在周一強勁反彈，一舉沖上1600美元整數(shù)關口。至周一收盤，國際現(xiàn)貨黃金收盤報1605.70美元/盎司，上漲0.65%。

由于塞浦路斯議會將存款稅表決時間推遲到北京時間周三凌晨，給市場留出了觀望時間，因此，周二白天亞洲電子盤時段國際金價在1600美元/盎司上方震蕩整理，相比前日收盤價小幅回落2美元左右。

市場普遍預計，不論塞浦路斯存款稅最終會不會被議會通過，都將對金價形成短暫支撐。廣州金頂黃金投資公司分析師張德強就表示，黃金沖上1600美元整數(shù)關口，已經(jīng)形成技術突破。建議投資者逢低做多，輕倉搶反彈。黃金第一目標1627美元，第二目標1647美元。

不過，在中國銀行廣東省分行資金業(yè)務部劉文亮看來，短期來看，金價要突破1617美元的二月高點有難度，如果塞浦路斯議會考慮存款稅的惡劣影響從而取消征稅，不排除出現(xiàn)金價回落的現(xiàn)象。建議投資者短線采取波段策略，下方關注1586-1590美元的支撐，中線可考慮低位吸納為主。

黃金投資不宜短線折騰
盡管因為塞浦路斯存款稅事件，國際金價暫時擺脫了此前不斷走弱的趨勢，重返1600美元上方。但是，金價的短線反彈，并不能改變金價中期走低的趨勢。

近期以來，國際知名投行和投資大鱷紛紛唱空黃金，全球最大的黃金基金SPDR近期更是持續(xù)減持黃金，使得黃金市場承受巨大壓力，市場普遍預計黃金的十二年牛市已經(jīng)結(jié)束。

廣東南方黃金市場研究院研究員栗建朋就指出，國際黃金金價在周K線圖中維持中長線承壓走勢，預計此次反彈之后中線下跌行情可能打開，中線有機會下到1530、1450美元附近。近期行情短線關注1590～1620美元區(qū)間的爭奪，有可能出現(xiàn)大幅下跌走勢。

不過，廣州京鑫銀業(yè)高級分析師朱志剛卻提醒投資者，對于黃金后市不宜過分悲觀。“從技術圖形上看，金價的高點不斷下移，在這時候唱多黃金顯然不可取。二三季度是黃金消費淡季，金價暫時企穩(wěn)后還會下跌。但到了9~10月份，金價有可能再漲起來。”朱志剛指出，紙幣貶值是大趨勢，地緣政治的不穩(wěn)定，中國黃金消費的持續(xù)大幅增長，以及黃金生產(chǎn)成本的不斷抬高，都決定了金價不會大幅下跌。

朱志剛用自己的親身經(jīng)歷，告訴記者中國對黃金消費的巨大需求。“前不久我去深圳提貨，場面太震撼了。很多人都在排隊，一箱20公斤的金條，很多客戶一買就是十幾箱（注：這里的客戶不是投資客，而是用金大戶或者黃金經(jīng)銷商），買十幾公斤黃金，就像買一克黃金一樣。我排了很久隊才提到貨。去年中國生產(chǎn)了400噸黃金，但消費了800噸黃金，且這一數(shù)據(jù)恐怕還不準確。如果算上地下黃金交易，中國實際黃金消費量恐怕超過了1000噸。中國巨大的買盤，決定了金價很難下跌。”

朱志剛建議，中小投資者投資黃金不宜短線折騰。“現(xiàn)階段的策略，是金價小跌了就小買點，大跌了就多買點。不要用投機的心態(tài)做黃金，而是作為家庭資產(chǎn)的配置，不斷增加黃金的持有量，長線持有。幾年、十幾年過后，這些投資的價值肯定會體現(xiàn)出來。去年以來，那些做短線的，來回折騰，最終都沒有賺到錢。”

背景分析
塞浦路斯點燃歐洲擠兌危機

近日，位于地中海土耳其南部一個人口只有100萬的小島國塞浦路斯吸引了全球的目光。

上周五，塞浦路斯政府與歐元集團達成的一項救助方案引來全球市場一片嘩然。根據(jù)協(xié)議，塞政府擬對銀行存款儲戶一次性征收約58億歐元（約75億美元）的稅收，以作為其獲得外部資金援助的前提條件。該消息一出馬上引起了全球資本市場的恐慌和塞浦路斯民眾的強烈反對。這項被稱為“搶儲戶”政策還需要通過該國議會正式表決，雖然表決時間一改再改延遲至北京時間周三凌晨，細則也三易其稿，但已經(jīng)影響歐洲周邊國家儲戶對銀行信心，進一步威脅著歐元區(qū)本已脆弱的銀行系統(tǒng)。

掠奪性存款稅震驚全球

塞浦路斯是歐元區(qū)經(jīng)濟產(chǎn)值規(guī)模最小的成員國，在剛?cè)霘W元區(qū)時其國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）只占整個歐元區(qū)的0.2%。塞浦路斯加入歐元不久即遇上2008年的金融風暴，塞浦路斯債務占國內(nèi)生產(chǎn)總值87%，若沒有援救這一比例將上升至140%，無序違約將導致塞浦路斯退出歐元區(qū)，再度挑戰(zhàn)歐元區(qū)解體危機。目前該國已成為第五個要被拯救的歐元區(qū)成員國。

為了獲得歐盟的救助，塞浦路斯政府決定對其國內(nèi)銀行儲戶強征稅費，并立即凍結(jié)了相應資金。據(jù)塞浦路斯政府與歐元區(qū)達成的協(xié)議，歐元集團將提供100億歐元（約合130億美元）援助。但前提是，余下的缺口將由以下方面填補∶向不低于10萬歐元的銀行存款一次性征稅9.9%，向低于10萬歐元的銀行存款一次性征稅6.75%；將公司稅由10%提升至12.5%；將14億歐元國有資產(chǎn)私有化。預計對銀行儲戶進行一次性征稅可獲得大約58億歐元的收入，而預計提高公司稅稅率可為塞浦路斯帶來每年2億歐元的收入，塞浦路斯救助金預計為170億歐元。

此消息一出，立刻引發(fā)當?shù)鼐用袂巴y行擠兌。小存戶趕趁新稅征收前提走現(xiàn)金，塞浦路斯的銀行、存款合作社紛紛出現(xiàn)擠提，也迫使銀行暫停自動柜員機的提款功能。

存款征稅恐引爆歐洲銀行信任危機

雖然歐盟官員反復表態(tài)其只是獨特的“個案”，但這種讓私人儲戶為政府債務買單的做法，會產(chǎn)生怎樣的連鎖效應，成為市場關注和討論的焦點。

昨日接受南方日報記者采訪時，中國人民大學財政金融學院教授張之驤分析表示，歐債危機包括現(xiàn)在塞浦路斯出現(xiàn)的問題根源并不是存款人的錯誤，這種政策極度不得人心，并且會給無辜的存款人帶來很大反彈。對于歐債問題不僅沒有幫助，還會大大打擊信心。他預計，這種政策最多也就是在塞浦路斯這一涉及面不廣的小國內(nèi)部推，涉及面不會擴大，但對整個歐元區(qū)信心影響非常大。

“塞浦路斯擬征收存款稅引起的市場‘恐慌’是在意料之中。”廣東國際戰(zhàn)略研究院歐洲研究中心主任蔡紅談到，只要歐洲經(jīng)濟沒有出現(xiàn)持續(xù)性增長、赤字和債務水平?jīng)]有出現(xiàn)根本性回落、危機國不能獨立在資本市場重新發(fā)債，這場危機就沒有結(jié)束。

事實上，這次是歐債危機發(fā)生以來，第一次有政府以存款稅直接用一般民眾的私人資金來支持歐盟援助。塞浦路斯國民中甚至出現(xiàn)一種意見，認為與其接受歐盟這個條件的援助，還不如退出歐元區(qū)。塞浦路斯的經(jīng)濟規(guī)模雖小，但對歐元區(qū)仍然足以構(gòu)成不小的震蕩。

商務部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院研究員梅新育對記者表示，由于塞浦路斯是一個重要離岸金融中心，蘇聯(lián)解體后在整個葉利欽時代號稱“俄羅斯唯一的資本形成發(fā)生在塞浦路斯銀行賬戶上”，此舉將重創(chuàng)其它國家存放在塞浦路斯的外逃資本，這對于打擊其它國家和地區(qū)的資本外逃是有利的。鑒于這幾年塞浦路斯作為離岸金融中心的功能吸引了一些中國人，加之塞浦路斯用投資移民招徠了不少中國人在那里買房，估計相應也在那里存款不少，這對于我們打擊灰色經(jīng)濟來說是好事。

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