慧通綜合報道：

2012年12月13日，兩周以來，受到美國民主共和兩黨就財(cái)政懸崖談判僵持不下所帶來的悲觀情緒影響，黃金(1703.50,-14.40,-0.84%)一直處于較為弱勢的震蕩下行格局，甚至一度跌破1700美元重要關(guān)口。隨著利空因素的逐步淡化，多頭力量的重新匯聚，黃金逐步企穩(wěn)并重新回到1700美元上方。

今年世界黃金需求在一季度和二季度表現(xiàn)疲軟，一度對金價造成拖累。其中，印度黃金需求所發(fā)揮的作用舉足輕重。今年前兩個季度，世界黃金需求下降的最大直接原因，是印度需求同比下降了87噸(一季度)和67噸(二季度)。然而，這種不利的局面，在三季度出現(xiàn)了顯著的改觀。三季度本是印度傳統(tǒng)的需求淡季，今年三季度印度的需求卻意外增長19.8噸，一改前兩個季度的頹勢。除了印度之外，受到避險需求的推升，美國方面金幣等銷售也出現(xiàn)較好的狀態(tài)：11月美國鷹洋金幣銷售可能創(chuàng)14年以來最高的當(dāng)月銷售額，這可能是因?yàn)槊绹?cái)政危機(jī)產(chǎn)生的不確定性推動了避險買盤。印度需求面的重新企穩(wěn)以及避險需求下黃金避險功能的重新體現(xiàn)，為2013年世界黃金需求面營造了一個良好的開局，有利金價的企穩(wěn)回升。對于明年世界黃金的需求面，摩根大通亦表示樂觀，其分析師表示，印度的需求重新走強(qiáng)，是2013年黃金實(shí)物需求的一個強(qiáng)力信號。

2012年以來，為了刺激疲弱的經(jīng)濟(jì)，保證穩(wěn)定和增長，世界各個主要經(jīng)濟(jì)體均不約而同地采取寬松貨幣政策。這股巨大的潮流，在今年9月13日達(dá)到一個階段性的高潮：美國第三輪量化寬松(QE3)的實(shí)施。在美國QE3實(shí)施之后，寬松貨幣政策的浪潮并未停止。日本分別在9月19日和10月30日分別推出了QE8和QE9。12月4日，澳洲聯(lián)儲周二宣布，下調(diào)基準(zhǔn)利率25個基點(diǎn)至3.00%，為2009年以來最低水平。此次降息過后，澳大利亞的基準(zhǔn)利率仍是所有發(fā)達(dá)國家中最高的，市場仍然認(rèn)為澳洲聯(lián)儲可能還需進(jìn)一步降息。在全寬松浪潮的推動下，黃金的抗通脹需求極有可能進(jìn)一步獲得提升，這對于2013年金價的走勢可謂長期的支持因素。

近期市場對財(cái)政懸崖的關(guān)注，忽視了美聯(lián)儲可能的進(jìn)一步激進(jìn)動作。就這一點(diǎn)，瑞銀集團(tuán)12月7日表示，市場預(yù)期美聯(lián)儲將進(jìn)一步采取量化寬松政策，但是并沒有對此作出評價。目前，市場由于對財(cái)政懸崖的擔(dān)憂，而對美聯(lián)儲采取進(jìn)一步量化寬松的預(yù)期并沒有足夠重視，因此如果美聯(lián)儲采取更激進(jìn)的措施，屆時黃金價格很有可能將做出顯著反應(yīng)。總體而言，美聯(lián)儲在OT(扭曲操作)結(jié)束之后，出臺后續(xù)性政策的可能性依然較大，只是目前市場對于美聯(lián)儲后續(xù)政策“火力”仍存有一定不確定性。但美聯(lián)儲寬松的基調(diào)，大概率將會繼續(xù)延續(xù)下去。這對于來年黃金市場的開局，將是中長期利多因素。

展望后市，黃金在長期因素的支持下，震蕩上行的概率較大。而短期，困擾市場的，依然是民主共和兩黨會在何時點(diǎn)達(dá)成一致。未來美聯(lián)儲可能采取的進(jìn)一步激進(jìn)措施，或支持金價的再次企穩(wěn)回升。近期金價或?qū)⒗^續(xù)測試1680美元~1700美元一線支撐區(qū)域。后市，金價溫和震蕩走高的概率正在上升。

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