慧通綜合報道：

2012年11月16日，投資黃金結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品不能僅憑最高收益率，而是要根據(jù)產(chǎn)品說明書中的收益結(jié)構(gòu)條款來研判該產(chǎn)品的高收益觸發(fā)條件是否合理，并且根據(jù)自己對市場未來的走勢判斷來購買產(chǎn)品。

美國大選的結(jié)果并沒有催生黃金價格的一路飆升，只是讓金價短期內(nèi)陷入了高位震蕩的泥沼。業(yè)內(nèi)分析人士指出，由于多種因素的交織，黃金目前的膠著行情似乎仍可能延續(xù)。

黃金理財產(chǎn)品收益慘淡事出有因
盡管黃金價格起伏不定，給善于捕捉機(jī)會的投資者創(chuàng)造了不少機(jī)會。然而銀行提供的黃金結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的表現(xiàn)卻差強(qiáng)人意，甚至可以說是收益慘淡。

根據(jù)普益財富的最新統(tǒng)計，今年前三個季度，共有1279款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品到期，其中有852款產(chǎn)品公布了到期收益率。在這852款產(chǎn)品中，有超過九成共792款產(chǎn)品實現(xiàn)了最高預(yù)期收益率；然而，仍有54款產(chǎn)品未實現(xiàn)最高預(yù)期收益率。這其中以掛鉤黃金價格的產(chǎn)品最多，達(dá)到24款。

“掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品未能獲得最高預(yù)期收益率，一方面是因為部分發(fā)行銀行在產(chǎn)品設(shè)計中設(shè)定了難以達(dá)到的觸發(fā)條件，因而無法令產(chǎn)品獲得令投資者滿意的收益；另一方面，部分銀行的產(chǎn)品在產(chǎn)品設(shè)計中雖然積極跟隨市場行情變化進(jìn)行預(yù)判，但是部分產(chǎn)品由于預(yù)判方向錯誤或者時點沒有‘踩好’使得產(chǎn)品收益率不甚理想。”普益財富研究員葉林峰表示。

因此，對于期望通過投資黃金理財產(chǎn)品來獲取相關(guān)收益的投資者而言，購買這類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品不能僅憑最高收益率選擇購買，而是要根據(jù)產(chǎn)品說明書中的收益結(jié)構(gòu)條款來研判該產(chǎn)品的高收益觸發(fā)條件是否合理，并且要根據(jù)自己對市場未來的走勢判斷購買產(chǎn)品。

黃金未來溫和看漲
對于未來一段時期黃金的走勢，分析師的觀點偏向于短期震蕩，但長線機(jī)會有望出現(xiàn)。澳新銀行(ANZ)分析師表示，周四凌晨美聯(lián)儲公布會議紀(jì)要后，黃金價格反應(yīng)平平，顯示出美國面臨的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)和中東地區(qū)緊張的政治局勢似乎并沒有令黃金固有的避險屬性發(fā)揮作用。

不過該行同時表示，基于中國以及東南亞地區(qū)的黃金需求狀況良好，并且央行購金需求也是長期趨勢，因此繼續(xù)溫和看漲黃金。黃金今年年末的目標(biāo)價位仍然看到1780美元/盎司，不過如果黃金價格始終無法突破1670—1750美元/盎司區(qū)間，那么就可能導(dǎo)致此前曾經(jīng)強(qiáng)調(diào)過的技術(shù)面上的看跌。

至于大眾較為關(guān)注的美國“財政懸崖”問題是否將沖擊黃金市場，興業(yè)銀行(12.45,0.00,0.00%)(12.45,-0.16,-1.27%)資深貴金屬分析師蔣舒給投資者的建議是：關(guān)注兩個指標(biāo)。“第一，如果黃金與美元脫鉤，在美元基本不變的情況下黃金一路上攻，這表明財政懸崖對金價造成了巨大沖擊，可不顧技術(shù)指標(biāo)和美元持續(xù)短中線做多；第二，看SPDR黃金ETF持倉是否有大幅的增加。”

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