慧通綜合報道：

美國大選塵埃落定，共和黨候選人唐納德·特朗普（以下簡稱“特朗普”）入主白宮，全球風險資產價格應聲全線重挫，避險資產黃金、美債大幅上行。

記者采訪北京、上海、深圳三地多家基金公司了解到，短期市場受到避險情緒影響，權益市場下跌趨勢仍將持續(xù)發(fā)酵。但長期來看，美國基本面依然向好，美元重回強勢。

短期避險情緒上升

股市下跌持續(xù)發(fā)酵

全球金融市場對特朗普的當選似乎并不買賬。9日，股票、石油等風險資產價格大跌，滬指反應相對溫和，盤中跌破3100后V型反轉。在部分公募基金人士看來，短期白宮易主導致避險情緒上升，對權益市場的影響仍會發(fā)酵。

博時亞洲票息收益?zhèn)鸾浝砗蝿P直言，風險資產大跌原因在于特朗普的很多政治主張并不明確，并試圖推行去全球化等與主流意見相左的措施，使得投資者面臨更大的不確定性，因此“避險”成為自然的選擇。

在避險情緒影響下，幾類資產也將出現(xiàn)不同的表現(xiàn)。前海開源基金執(zhí)行投資總監(jiān)、前海開源金銀珠寶混合基金經理謝屹認為，短期大選本身會以事件驅動的方式放大避險的邏輯，使得避險資產沖高。

博時黃金ETF基金經理王祥也表示，黃金仍會繼續(xù)有所表現(xiàn)。在他看來，特朗普當選，為美聯(lián)儲12月份加息增添新的變數(shù)，也是對之前市場預期的再次調整和重新估值，這對黃金價格有望構成提振支撐。

“9日美元、股票、美債、黃金和前幾日的走勢完全相反，主要緣于此前對希拉里當選過度樂觀預期的回調。”萬家基金國際業(yè)務部總監(jiān)徐朝貞對此表示。在他看來，短期股票市場跌幅仍會持續(xù)幾天，歐股會比美股抗跌。

前海開源外向企業(yè)股票基金擬任基金經理蘇天杉持類似觀點，他認為選舉結果和預期大為不同，根據11月9日香港市場、外匯市場和期貨市場的表現(xiàn)，美股料將重現(xiàn)動蕩。

泰達宏利基金也對黃金和股市持上述類似觀點，并認為美元對主要國家貨幣將出現(xiàn)下跌，對新興市場則將明顯走強。債市方面，信用利差將會上揚。

此外，何凱認為，亞洲債券市場目前反應較為平淡，債券價格僅小幅下跌。預計未來市場會維持一段弱勢調整，靜待形勢進一步明朗。

中長期難改弦易轍

美元重新走強

盡管短期美元頗為受傷，但不少基金公司發(fā)表觀點認為，美國經濟發(fā)展不會因此轉向，長期來看，大選的事件性影響會削弱，美元后期會重新走強。

海富通基金稱，未來美元走強的概率依然比較大，后續(xù)加息進程還需觀察，預計不會受到大選影響。

博時基金資深宏觀分析師魯旭也認為，盡管特朗普勝出的相關政治風險溢價傷害了美元，但基本面的對沖或支撐美元走強。特朗普當選后，貿易保護主義或將進一步加劇，貨幣政策或轉向財政刺激。對市場而言，過去的資產定價方式將加入新的宏觀要素。

基金公司對黃金中長期表現(xiàn)存在分歧，海富通基金表示，特朗普當選，意味著不可預見性和波動性增加，這也是全球范圍內，繼英國“脫歐”之后又一“黑天鵝”事件，因此，對避險資產如黃金等預計會持續(xù)性利好。海外資產仍具有一定的吸引力，例如全球美元債QDII基金等。

謝屹也同樣看好未來黃金走勢，在他看來，經濟基本面繼續(xù)惡化的事實會在未來兩年里逐漸體現(xiàn)在避險資產的價格上，美國無論哪位候選人當選，恐怕都不能改變方向，只會影響進程的速度。所以繼續(xù)看好日元、美債，以及黃金。

但在徐朝貞看來，中期而言，美元弱勢、黃金強勢的局面很難持續(xù)，畢竟美國基本面仍向好發(fā)展。從美國貨幣政策的軌道來看，未來黃金會持平，維持區(qū)間震蕩。

不過，也有觀點認為，未來市場表現(xiàn)還有待觀察。泰達宏利表示，特朗普極端主義的言行，將考驗白宮和眾議院的溝通和調節(jié)成效，中期市場的持續(xù)性方向，仍有賴經濟數(shù)據和企業(yè)財報的披露。對股市而言，政策的可預見性變差，或將造成資金外流。特朗普當選演講和就職演講內容將對市場情緒有進一步影響。

何凱也表示，未來值得關注的是特朗普的政策主張進一步清晰化后對基本面和市場情緒的影響，此外，由于市場的波動，美聯(lián)儲的加息進程或受到一定拖延。

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