慧通綜合報(bào)道：

當(dāng)A股市場開啟持續(xù)震蕩模式、債券市場風(fēng)險(xiǎn)漸漸釋放的時(shí)候，今年的黃金可謂是眾多資產(chǎn)中表現(xiàn)最為亮眼的一類。不過值得關(guān)注的是，上周四公布的4月美聯(lián)儲議息會議紀(jì)要顯示，多數(shù)政策制定者認(rèn)為最早可能在今年6月加息，國際金價(jià)也因此承壓下行。

有業(yè)內(nèi)人士指出，美聯(lián)儲可能在6月加息的消息確實(shí)對金價(jià)具有打壓作用，但從整體上看，漸漸出現(xiàn)的通脹預(yù)期以及各類風(fēng)險(xiǎn)事件可能引發(fā)的避險(xiǎn)需求，在今年接下來的時(shí)間里仍可能支撐金價(jià)，第一季度龐大的投資需求也說明了黃金在2016年“后半場”的表現(xiàn)依然值得期待。

偏鷹派的會議紀(jì)要內(nèi)容、部分美聯(lián)儲官員的鷹派言論以及相關(guān)數(shù)據(jù)的支撐，讓市場上對于6月美聯(lián)儲將會加息的預(yù)期驟然升溫。上周五，受此影響，國際現(xiàn)貨金價(jià)一度下探至1244美元/盎司，觸及3周低點(diǎn)。市場上對于黃金看多的預(yù)期也漸漸分化。彭博社上周五公布的最新調(diào)查也顯示，5周以來黃金交易員及分析師首次看空本周金價(jià)走勢，2月中旬以來的最長看漲或持穩(wěn)預(yù)期戛然而止。

事實(shí)上，5月份以來，美元指數(shù)在低位出現(xiàn)快速反彈，使得國際大宗商品市場也發(fā)生了分化。一方面，與通脹相關(guān)的國際原油和大宗農(nóng)產(chǎn)品(12.510, 0.00, 0.00%)價(jià)格并沒有受到美元反彈的拖累，繼續(xù)保持上漲的趨勢，其中國際油價(jià)更是創(chuàng)近7個(gè)月來的新高。而另一方面，與經(jīng)濟(jì)增長聯(lián)系更緊密的國際金屬價(jià)格則明顯受到美元上漲的壓力，出現(xiàn)整體下跌局面。

在民生銀行(9.000, 0.00, 0.00%)金融市場部分析師湯湘濱看來，金價(jià)雖然受到美元走強(qiáng)打壓，但當(dāng)前國際油價(jià)以及大宗農(nóng)產(chǎn)品等與通脹預(yù)期相關(guān)的商品價(jià)格保持上漲，對金價(jià)仍形成一定的支撐；其次，國際多頭資金的持續(xù)流入也限制了國際金價(jià)回調(diào)的空間。

根據(jù)世界黃金協(xié)會此前發(fā)布的一季度黃金市場需求報(bào)告顯示，在黃金投資需求（黃金ETF）大幅增長的推動下，全球第一季度的黃金需求量達(dá)到1290噸，同比上漲21個(gè)百分點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)顯示，2016年第一季度，黃金ETF需求量不斷上漲，共增持了363.7噸，比2015年第一季度的26噸增加了14倍之多，也因此成為2009年以來黃金ETF需求量最高的季度。

此外，全球最大的黃金ETF基金SPDR Gold Trust 在上周四和上周五的持倉量也分別增加了4.45噸和8.92噸，至869.26噸，創(chuàng)2013年11月以來的最高紀(jì)錄。市場人士分析稱，這表明部分機(jī)構(gòu)仍在逢低增加黃金持倉，此舉不僅緩解了金價(jià)的下行壓力，甚至有可能幫助金價(jià)重拾漲勢。

湯湘濱認(rèn)為，從走勢上看，國際金價(jià)此前在20日均線附近受到支撐，轉(zhuǎn)向區(qū)間震蕩，預(yù)計(jì)震蕩區(qū)間在每盎司1255美元至1305美元之間。在今年市場不確定因素較多且風(fēng)險(xiǎn)猶存的背景下，目前仍是投資黃金和配置黃金實(shí)物產(chǎn)品的較好時(shí)機(jī)。

“一方面，歐元區(qū)和日本央行的負(fù)利率政策給金融市場以及市場行為帶來了不確定性；另一方面，如果未來國際原油價(jià)格持續(xù)反彈，美國的通脹預(yù)期存在加速上漲的風(fēng)險(xiǎn)，這將吸引資金持續(xù)流入黃金市場，對金價(jià)形成支撐。”

從具體投資品種上看，除了實(shí)物黃金和紙黃金等投資工具外，市場上的一些黃金基金也值得投資者關(guān)注。有統(tǒng)計(jì)顯示，當(dāng)前已經(jīng)成立的黃金基金已有10只，包括了黃金QDII基金、黃金ETF基金和黃金ETF聯(lián)接基金等。其中，黃金QDII基金大多以FOF的形式投資海外黃金ETF或黃金基金，投資的黃金資產(chǎn)比例相對較低。而黃金ETF基金則以不少于90%的資產(chǎn)投資于上海黃金交易所的場內(nèi)黃金現(xiàn)貨合約，追蹤國內(nèi)黃金現(xiàn)貨的價(jià)格，交易相對靈活，費(fèi)率也較低。

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