慧通綜合報道：

上周(5月12-16日當(dāng)周)，黃金(1292.10, -1.30, -0.10%)多空延續(xù)一個多月來的白熱化爭奪，但兩方誰也沒分勝負(fù)，仍困死于千三生命線上沉浮。國際現(xiàn)貨黃金上周收漲0.35%于1292.90美元/盎司，2.41%的波幅創(chuàng)兩周最大。

本周日(5月25日)烏克蘭即將大選，料屆時整個局勢將繼續(xù)升溫，或推動本周金價打破當(dāng)前的震蕩格局。

基本面格局

1.烏克蘭東部親俄羅斯的分裂分子宣布在周日的脫烏公投中取得勝利，這將加劇西方與俄羅斯之間的沖突。若俄羅斯承認(rèn)公投結(jié)果，則將推動烏克蘭走向分裂。因?yàn)蹩颂m緊張局勢升級引發(fā)一些避險買盤，但缺乏強(qiáng)勁的實(shí)貨需求可能令金價承壓，且美股上漲，限制了金價的漲幅。

2.印度方面存在放寬黃金進(jìn)口限制的預(yù)期。印度的主要反對黨印度人民黨當(dāng)選新政府，他們曾提出過可能會放松對黃金的進(jìn)口限制，以應(yīng)對大規(guī)模走私。印度需求的重新回歸將對黃金利好。

3.目前市場焦點(diǎn)集中在歐洲央行的減息前景上。歐洲央行官員不斷發(fā)出的減息訊號及周二德國央行表示支持歐洲央行采取減息舉措的表態(tài)，已打壓歐元/美元出現(xiàn)較大幅度的回落，這也對黃金形成打壓。

4.周四(5月15日)美國4月CPI年率升至2%，逼近美聯(lián)儲的“升息門檻”，同時上周初請失業(yè)金人數(shù)降至7年低位，暗示就業(yè)市場進(jìn)一步改善，令美聯(lián)儲繼續(xù)縮減QE及提前升息的預(yù)期大幅升溫，國際金價承壓下滑，并最終收在1300整數(shù)關(guān)口下方。

5.SPDR 黃金ETF基金周四持有量在一個月內(nèi)第一次有所增加，從之前的780.46噸增加到782.25噸。該基金上一次有流入還是4月15日金價在接近1330美元/盎司的水平時。這意味著市場看多黃金情緒正在積累。

技術(shù)面分析：

現(xiàn)貨黃金日圖顯示，隨機(jī)指標(biāo)和MACD指標(biāo)走勢中性，顯示仍將以區(qū)間震蕩為主。現(xiàn)貨黃金目前急需站穩(wěn)100日均線，同時，上方55日均線壓力也不容小覷，預(yù)計(jì)金價本周初始階段仍可能維持1280.00-1310.00區(qū)間震蕩，區(qū)間下端為三角形形態(tài)下軌下方附近水平，而區(qū)間上端為三角形形態(tài)上軌，55日均線目前也位于該區(qū)域附近。不過，隨著時間的推移，現(xiàn)貨金料將最終突破形態(tài)限制，而方向的選擇，可能就在下周。

機(jī)構(gòu)點(diǎn)評：

◆巴克萊在近期研報中表示，黃金的平均價格不到1300美元/盎司，近期一直在這一水平附近波動。受潛在基本面因素影響，金價將下跌。近期南非的罷工則持續(xù)影響著鉑金價格，但因俄羅斯受制裁貿(mào)易有影響，鈀價在短期內(nèi)可能有所修正。從而預(yù)計(jì)鉑金價格的表現(xiàn)超過黃金和白銀(19.33, 0.00, 0.00%)。

◆法國巴黎銀行周四在報告中稱，由于日內(nèi)歐洲央行官員暗示可能在6月政策會議討論進(jìn)一步寬松，歐元依舊在延續(xù)此前的跌勢。然而，如果這一預(yù)期落空，則歐/美匯價很可能迅速反彈至1.40，同時也將為黃金提供支撐。

◆德國商業(yè)銀行商品分析師周五在報告中寫道，目前美國實(shí)際利率已經(jīng)降至0.5%以下，為去年7月來首次，這將令持有黃金的機(jī)會成本維持在低位，進(jìn)而限制金價的跌幅


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