慧通報道：

根據(jù)慧通資訊的統(tǒng)計，2012年第45周（11月5-11月9日），全國小麥及其副產(chǎn)品現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲，其中小麥均價上漲至2356元/噸，周度環(huán)比上漲22元/噸，環(huán)比上漲0.92%；面粉均價2764元/噸，周度環(huán)比上漲29元/噸，上漲幅度1.07%；麩皮均價上漲至1664元/噸，周度環(huán)比上漲1元/噸，上漲幅度0.07%。

一, 行情動態(tài)：
圖表：2012年第45周(11月)中國小麥現(xiàn)貨市場周度均價變化(單位：元/噸)

1，期貨行情：
芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周五下跌1.8%，結(jié)束之前四天升勢，交易商說，因全球供應(yīng)預(yù)估意外增加。周五美麥CBOT12月合約跌16美分，跌幅1.77%，收盤價886.4美分/蒲式耳。12月交貨的美國2號軟紅冬小麥FOB價格為355.1美元/噸，合人民幣2238元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為2967元/噸，較上日跌48元/噸，比去年同期漲587元/噸。

本周強麥主力合約在上周試探2530支撐未突破的情況下組織開始反彈，但反彈的過程中，持倉量持續(xù)流失，成交量波動較為頻繁，盡管有資金拉賬，但后續(xù)流入市場的多頭資金有限。在周四快速拉高后，多頭平倉離場，空頭乘虛而入，期價展開震蕩回調(diào)，回踩短期均線支撐。目前期貨市場空頭仍占據(jù)主要地位，近期來看，反彈乏力，維持區(qū)間震蕩整理為主。

圖表：2012年第45周(11月)CBOT小麥及CEZE強麥期貨市場行情變化走勢圖(單位：元/噸，美分/蒲式耳)

圖表：2012年第45周(11月)中國面粉/麩皮現(xiàn)貨市場周度均價變化(單位：元/噸)

二, 市場分析：
1，小麥?zhǔn)袌?br /> 1）市場糧源偏緊對小麥價格利好
前期新小麥?zhǔn)召徚枯^大，造成種植戶手中余糧有限，貿(mào)易商看漲心理濃厚，整體出貨意愿不強，近期供應(yīng)仍顯緊張。在新小麥投放市場前，供應(yīng)緊張的情況下對小麥現(xiàn)貨市場價格利好。

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：本周，河北石家莊、邢臺小麥進廠價為2400元/噸和2376元/噸，環(huán)比上漲32元/噸和28元/噸；

山東煙臺港、濰坊小麥進廠價為2396元/噸和2468元/噸，環(huán)比上漲24元/噸和88元/噸；安徽阜陽、宿州小麥進廠價為2356元/噸和2240元/噸，環(huán)比均上漲40元/噸。河南周口小麥進廠價2296元/噸，環(huán)比上漲32元/噸。（詳情見2012年第45周(11月)中國小麥現(xiàn)貨市場周度均價變化統(tǒng)計表）

2）國家臨儲小麥成交量繼續(xù)增加
2012年10月7日，國家臨時存儲小麥拍賣會定期舉行，投放總量為399.53萬噸，較上周增加2.57萬噸，總成交量為92.12萬噸，較上周增加4.24萬噸，總成交率23.06%，較上周增加0.92個百分點。

其中：安徽聯(lián)網(wǎng)市場臨時存儲小麥投放量為73.85萬噸，實際成交36.26萬噸，成交率49.10%。本期投放量比上期減少3.06萬噸，成交量減少0.91萬噸，成交率增加0.77個百分點。其中白小麥計劃銷售72.57萬噸，實際成交35.14萬噸，成交率48.42%，成交均價2201元/噸。

河南糧食物流市場臨儲小麥投放量為325.68萬噸，實際成交55.86萬噸，成交率17.15%，成交均價2102元/噸。投放量比上周增加5.62萬噸，成交量增加5.15萬噸，成交率提高1.31個百分點，成交均價下降3元/噸。

本周臨儲小麥成交量持續(xù)增加，原因剖析：目前市場小麥糧源較少，市場供應(yīng)偏緊張，即使臨儲拍賣均為陳糧且質(zhì)量較差，但當(dāng)前托市小麥成交價格較低，采購成本較低，因此市場表現(xiàn)較為積極。

3）玉米小麥價格價差持續(xù)拉大小麥飼用需求快速下降
根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：本周，國內(nèi)玉米市場價格繼續(xù)維持弱勢，均價為2259元/噸，較上周跌36元/噸，而小麥價格持續(xù)上揚，均價為2356元/噸，較上周漲22元/噸，兩者價差為97元/噸，價差持續(xù)拉大。

隨著新玉米的陸續(xù)上市，價格不斷走弱，玉米價格的快速下跌拖累小麥?zhǔn)袌觯衩變r格大幅走低之后，飼料、養(yǎng)殖企業(yè)調(diào)整玉米、小麥的使用比例，小麥飼用需求持續(xù)下降。而目前玉米沒有利好政策出臺，價格仍不能擺脫偏弱的格局；小麥在政策的支撐下，仍維持穩(wěn)中小幅上漲的走勢，因此玉米小麥價差持續(xù)拉大，小麥的飼用需求日益降低。

2，面粉市場—面粉處于消費旺季 價格易漲難跌
進入第四季度，面粉處于傳統(tǒng)消費旺季，市場需求相應(yīng)增加，面粉價格較上周上漲22元/噸；此外由于新小麥上市后國家托市收儲了一部分，市場可流通糧源較少，隨著市場不斷消耗，當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)小麥流通量下降，拉動麥價反彈；加工商為了維持利潤，相應(yīng)抬高面粉價格。根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：河北石家莊、山東煙臺港、德州面粉均價達到2800元/噸以上，在全國都處于較高水平。

3，麩皮市場—麩皮供應(yīng)減少 價格回暖
進入第四季度，面粉市場進入消費旺季，面粉需求較前期增加，但面粉價格上漲較為滯后，制粉企業(yè)對麩皮提價意愿較強。本周全國豬料比價從4.43:1漲至4.5：1，同比下降21.41%。全國豬糧比價則由上周的6.11：1反彈至6.16：1，同比下降16.62%。全國自繁自養(yǎng)出欄頭均盈利水平從上周的9元漲至29元。飼料成本：本周全國養(yǎng)殖戶拿到的玉米、配合料價格分別至2.3元/公斤和3.15元/公斤，同比分別上漲1.32%和7.51%。養(yǎng)殖戶拿到的豆粕價格跌至4.22元/公斤，同比上漲24.85%。

三，慧通建議：
小麥?zhǔn)袌觯?/strong>本周國內(nèi)小麥?zhǔn)袌隼^續(xù)走強，盡管玉米小麥價差持續(xù)拉大，廠家開始再次調(diào)整配方，減少飼用小麥的使用量，加大玉米的用量，但受政策提振，小麥價格仍穩(wěn)中小幅走高，加之目前市場可流通糧源有限，小麥價格易漲難跌。預(yù)計下周隨著新麥陸續(xù)投放市場，市場供應(yīng)偏緊的局勢逐漸緩和，小麥價格穩(wěn)中震蕩整理為主。