慧通報(bào)道：

根據(jù)慧通資訊的統(tǒng)計(jì)，2012年第27周（7月），全國(guó)玉米現(xiàn)貨供應(yīng)進(jìn)一步萎縮，市場(chǎng)購(gòu)銷趨于清淡。行情方面，CBOT外盤震蕩中上揚(yáng)，大連玉米期貨震蕩中偏弱。目前糧源集中在大型糧庫(kù)以及貿(mào)易商處，暫時(shí)不會(huì)大量供應(yīng)市場(chǎng)，造成市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)偏緊，尤其是優(yōu)質(zhì)糧源供應(yīng)趨緊，全國(guó)玉米現(xiàn)貨行情環(huán)比小幅走高，周度環(huán)比上漲2.78元/噸。

一, 供應(yīng)市場(chǎng)—貿(mào)易糧也出現(xiàn)下降，上量縮減

據(jù)了解目前東北農(nóng)戶手中余糧稀少，其中黑龍江大部分地區(qū)農(nóng)戶余糧水平不足一成，吉林農(nóng)戶余糧不足兩成，部分農(nóng)戶余糧計(jì)劃用于散養(yǎng)禽畜，上市無(wú)量，隨著基層糧源購(gòu)銷收尾，市場(chǎng)供應(yīng)主體減少，農(nóng)戶、季節(jié)性收購(gòu)商多已退出市場(chǎng)，市場(chǎng)貿(mào)易糧多集中在有倉(cāng)儲(chǔ)能力的大型收儲(chǔ)主體手中，而貿(mào)易商處存糧較前期亦有消耗，入市供應(yīng)貿(mào)易量數(shù)量較為有限。因進(jìn)入季節(jié)性淡季，北方各港口到貨量均出現(xiàn)不同程度的下降，港內(nèi)外汽車到貨量減少，處于偏低水平，優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)緊俏。據(jù)慧通資訊統(tǒng)計(jì)，截至周末北方港口庫(kù)存為230萬(wàn)噸左右，較前期下降約10萬(wàn)噸，并且優(yōu)質(zhì)玉米數(shù)量不足港口庫(kù)存量的1/20。近期東北地區(qū)出現(xiàn)的降雨，利于土壤墑情的改善，當(dāng)前新玉米生長(zhǎng)情況較好，多數(shù)處于拔節(jié)期。

華北產(chǎn)區(qū)隨著基層余糧逐漸見底，市場(chǎng)貿(mào)易糧主要集中在各地糧庫(kù)手中，部分貿(mào)易商對(duì)后市看漲的態(tài)度較為堅(jiān)定，出貨意愿不強(qiáng)，導(dǎo)致市場(chǎng)糧源流通有限，供應(yīng)愈發(fā)緊張，尤其是優(yōu)質(zhì)玉米的供應(yīng)較為緊張。目前，河北地區(qū)夏玉米基本播種完成，雖然河北南部地區(qū)有輕度干旱現(xiàn)象，但主要以人工灌溉為主，干旱對(duì)玉米長(zhǎng)勢(shì)影響不大。山東地區(qū)大范圍干旱現(xiàn)象導(dǎo)致山東南部部分地區(qū)玉米播種進(jìn)度明顯慢于往年，山東西北部黃河兩岸地區(qū)由于灌溉便利，因此玉米當(dāng)前長(zhǎng)勢(shì)略好。

目前銷區(qū)內(nèi)東北玉米到站較為充足，由于企業(yè)收購(gòu)需求平穩(wěn)，因此市場(chǎng)供應(yīng)尚且充足。部分地區(qū)鐵路運(yùn)力偏緊，玉米到站量下降，部分貿(mào)易商出現(xiàn)持貨挺價(jià)心理，加劇了當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)供應(yīng)緊張狀況。受集中到貨影響，南方港口玉米庫(kù)存量明顯上升，其中廣東港玉米內(nèi)貿(mào)庫(kù)存在30萬(wàn)噸左右。

玉米進(jìn)口方面，自6月初開始，南方港口新到6.6萬(wàn)噸玉米，拉開了進(jìn)口玉米集中到港的序幕。據(jù)慧通資訊了解，到7月中旬將會(huì)有約65萬(wàn)噸的玉米運(yùn)抵中國(guó)港口，這將給國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)帶來(lái)壓力。不過(guò)因今年美國(guó)玉米質(zhì)量較好，部分來(lái)自美西的玉米質(zhì)量完全符合乳豬料要求，因此后期進(jìn)口玉米到貨對(duì)國(guó)內(nèi)局部市場(chǎng)需求的影響較大。

二，需求市場(chǎng)—養(yǎng)殖恢復(fù)情況不佳，終端采購(gòu)依然謹(jǐn)慎

因上半年豬肉價(jià)格持續(xù)下跌，養(yǎng)殖戶出欄積極性增加，補(bǔ)欄意愿下降，導(dǎo)致生豬存欄量萎縮。近期豬肉價(jià)格受節(jié)日效應(yīng)和存欄下降的影響，局部地區(qū)出現(xiàn)小幅反彈，導(dǎo)致屠宰場(chǎng)收購(gòu)積極性增強(qiáng)，豬肉價(jià)格小幅上漲，但由于當(dāng)前正處于豬肉消費(fèi)淡季，終端市場(chǎng)疲軟，預(yù)計(jì)生豬價(jià)格在近期內(nèi)將維持弱勢(shì)震蕩的局面。與此同時(shí)，因?yàn)轲B(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)情況不佳，以及高溫多雨天氣導(dǎo)致玉米存儲(chǔ)存在困難，玉米價(jià)格持續(xù)處于高位，對(duì)飼料企業(yè)的成本造成較大壓力，飼料企業(yè)的采購(gòu)依然較為謹(jǐn)慎，即使部分飼企近期內(nèi)出現(xiàn)了采購(gòu)，但量都不太大，部分企業(yè)僅依靠消耗前期庫(kù)存維持生產(chǎn)。

從深加工需求來(lái)看，玉米深加工行情弱勢(shì)延續(xù)，在產(chǎn)品銷售不暢的同時(shí)，原料價(jià)格持續(xù)上漲，導(dǎo)致玉米深加工虧損幅度繼續(xù)擴(kuò)大，吉林淀粉加工虧損達(dá)到160元/噸，黑龍江酒精加工虧損達(dá)到630元/噸，使得深加工企業(yè)開工率進(jìn)一步下降，也影響到深加工企業(yè)對(duì)玉米的需求量。

隨著東北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶余糧水平繼續(xù)下降，當(dāng)?shù)夭糠诛暳掀髽I(yè)開始轉(zhuǎn)向貿(mào)易商和糧庫(kù)采購(gòu)，深加工企業(yè)玉米收購(gòu)也漸入尾聲，部分企業(yè)日收購(gòu)量不足百噸，收購(gòu)即將進(jìn)入尾聲，受港口價(jià)格上漲影響，持糧貿(mào)易商看漲預(yù)期增強(qiáng)，尤其看好8月份的價(jià)格，短期內(nèi)出庫(kù)意愿不強(qiáng)，囤糧待漲。受南方港口價(jià)落影響，北方港口貿(mào)易商收購(gòu)趨于謹(jǐn)慎，收購(gòu)優(yōu)質(zhì)玉米意愿增強(qiáng)。隨著華北基層余糧逐漸見底，市場(chǎng)貿(mào)易糧主要集中在收儲(chǔ)企業(yè)手中，而短期內(nèi)貿(mào)易糧仍不會(huì)大量入市供應(yīng)市場(chǎng)，深加工企業(yè)收購(gòu)愈顯困難，被迫提價(jià)收購(gòu)。目前南方銷區(qū)本地貿(mào)易商余糧已十分有限，多數(shù)飼料企業(yè)仍堅(jiān)持采購(gòu)東北優(yōu)質(zhì)玉米，收購(gòu)需求較上周略有增長(zhǎng)，企業(yè)多采購(gòu)合同糧為主，部分企業(yè)隨采隨用能滿足當(dāng)前生產(chǎn)。

三，行情狀況—期現(xiàn)貨均有走強(qiáng)

本周CBOT期貨價(jià)格大幅上揚(yáng)，截止7月6日12月玉米合約比一周前上漲58.40美分，報(bào)收693美分/蒲式耳；國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨延續(xù)走高態(tài)勢(shì)，全國(guó)現(xiàn)貨均價(jià)周比上漲.元/噸，其中秦皇島周度環(huán)比上漲16元/噸，滄州、新鄉(xiāng)、南陽(yáng)周度環(huán)比均上漲12元/噸，蛇口港周度環(huán)比下跌22元/噸。

1,期貨行情：
美國(guó)玉米期貨市場(chǎng)大幅向上拉升，主要是天氣持續(xù)干旱等炒作。玉米CBOT期貨12月合約價(jià)格比一周前上漲58.40美分，報(bào)收693美分/蒲式耳。從技術(shù)面來(lái)看，預(yù)計(jì)會(huì)回補(bǔ)本周的跳空缺口，即關(guān)注650-665美分區(qū)間的支撐作用。經(jīng)過(guò)整理之后，美玉米仍繼續(xù)看多，并逐步向750-780美分靠近。
圖表：2012年第27周(7月)CBOT玉米期貨市場(chǎng)行情變化走勢(shì)圖（單位：美分/蒲式耳）

2、本周大連玉米走勢(shì)震蕩中走弱，截至本周五大連玉米1209合約收于2461元，較一周前上漲14元/噸。從技術(shù)面來(lái)看，連玉米在突破了2350元之后有大幅振蕩波動(dòng)的需求，預(yù)計(jì)下方支撐位是2300-2320的半年線附近，而上方阻力則在2380-2400元區(qū)間。目前大連玉米已形成了新的上漲趨勢(shì)，在周線與月線技術(shù)面利多以及美國(guó)玉米繼續(xù)看漲的提振下，預(yù)期大連玉米中線仍會(huì)逐步振蕩上漲。
圖表：2012年第27周(7月)大連玉米期貨市場(chǎng)行情變化走勢(shì)圖（單位：元/噸）

2，現(xiàn)貨行情：
東北農(nóng)戶手中余糧售盡，貿(mào)易商處存糧較前期有所消耗，優(yōu)質(zhì)糧源供應(yīng)日益趨緊，帶動(dòng)?xùn)|北產(chǎn)區(qū)糧價(jià)上漲。華北市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)較為緊張，深加工企業(yè)收購(gòu)愈顯困難，貿(mào)易商對(duì)優(yōu)質(zhì)玉米市場(chǎng)持看漲態(tài)度，市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)步走高。南方港口走貨量明顯下降，港內(nèi)庫(kù)存水平升高，價(jià)格有所下跌；北方港口糧源供應(yīng)進(jìn)入淡季，優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)緊俏，收購(gòu)價(jià)格以及平艙價(jià)格趨強(qiáng)。因產(chǎn)區(qū)玉米供應(yīng)趨緊，銷區(qū)價(jià)格堅(jiān)挺有漲。據(jù)慧通資訊的統(tǒng)計(jì)，本周玉米現(xiàn)貨周度均價(jià)環(huán)比提高0.12 %。
圖表：2012年第27周(7月)中國(guó)玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)周度均價(jià)變化（單位：元/噸）


慧通建議：
目前產(chǎn)區(qū)基層余糧接近出清，糧源供應(yīng)持續(xù)下降，尤其是優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)不足，迫使市場(chǎng)需求逐步轉(zhuǎn)向掌握大量糧源的貿(mào)易商和糧庫(kù)，而受收儲(chǔ)成本、玉米供應(yīng)趨緊支持，貿(mào)易玉米低價(jià)出庫(kù)概率不大，因此預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨玉米采購(gòu)成本將呈底部抬升態(tài)勢(shì)，即便在7-8月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)繼續(xù)面臨進(jìn)口玉米到貨的沖擊，但震蕩向上走勢(shì)不變，尤其是優(yōu)質(zhì)玉米的會(huì)有進(jìn)一步的上漲空間。

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