慧通報道：

根據(jù)慧通資訊的統(tǒng)計，2012年第27周（7月），全國玉米副產(chǎn)品價格走勢整體偏弱，蛋白粉價格周度環(huán)比下跌6.93元/噸，淀粉價格周度環(huán)比下跌3.38元/噸，僅DDGS延續(xù)走強態(tài)勢，價格周度環(huán)比上漲20.47元/噸。

一，行情動態(tài)

圖表：2012年第27周（7月）中國淀粉現(xiàn)貨市場周度均價變化（單位：元/噸）

圖表：2012年第27周（7月）中國玉米蛋白粉現(xiàn)貨市場周度均價變化（單位：元/噸）

圖表：2012年第27周（7月）中國DDGS現(xiàn)貨市場周度均價變化（單位：元/噸）

二，市場分析：
1、淀粉市場
1）原料玉米價格小幅走強
東北農(nóng)戶手中余糧售盡，貿(mào)易商處存糧較前期有所消耗，優(yōu)質(zhì)糧源供應(yīng)日益趨緊，帶動?xùn)|北產(chǎn)區(qū)糧價上漲。華北市場優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)較為緊張，深加工企業(yè)收購愈顯困難，貿(mào)易商對優(yōu)質(zhì)玉米市場持看漲態(tài)度，市場價格穩(wěn)步走高。南方港口走貨量明顯下降，港內(nèi)庫存水平升高，價格有所下跌；北方港口糧源供應(yīng)進入淡季，優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)緊俏，收購價格以及平艙價格趨強。因產(chǎn)區(qū)玉米供應(yīng)趨緊，銷區(qū)價格堅挺有漲。據(jù)慧通資訊的統(tǒng)計，本周玉米現(xiàn)貨周度均價環(huán)比提高0.12 %。玉米價格的繼續(xù)走強，使淀粉生產(chǎn)成本維持高位，在銷售不暢的情況下，廠家依然面臨虧損局面。

2）加工企業(yè)虧損幅度繼續(xù)擴大 生產(chǎn)量有所下滑
雖然常規(guī)旺季到來，但淀粉依舊面臨旺季不旺的局面，在產(chǎn)品銷售不暢的同時，隨著國內(nèi)玉米價格持續(xù)上漲，玉米淀粉虧損幅度仍有擴大趨勢，企業(yè)運營壓力持續(xù)加大。以淀粉加工企業(yè)現(xiàn)在的玉米掛牌價格計算，華北淀粉加工效益虧損約260元/噸左右。在下游需求仍舊疲弱，部分企業(yè)為減弱運營壓力，減線生產(chǎn)，整體開工率下降。據(jù)我們的調(diào)查顯示，目前山東廠家開工率下降了約30%，河北廠家開機率不足50%。

3）需求相對疲軟 企業(yè)開工率逐步下滑
7月2號國家糧食局發(fā)出繼續(xù)開展2012年上半全國玉米深加工企業(yè)專項調(diào)查工作的通知，其中規(guī)定調(diào)查統(tǒng)計對象為以玉米為原料生產(chǎn)淀粉及其衍生產(chǎn)品、酒精的深加工企業(yè)（不包括生產(chǎn)玉米粉和飼料的企業(yè)），以及以玉米淀粉為原料進行深加工的企業(yè)。通知要求河北、內(nèi)蒙古、山東、吉林、黑龍江、遼寧、河南、安徽、山西、陜西、寧夏等玉米主產(chǎn)省，要確保大型玉米深加工企業(yè)不漏統(tǒng)、不重復(fù)統(tǒng)計，確保統(tǒng)計數(shù)據(jù)的真實性和完整性。尤其是2011年玉米加工用量增幅較快的省份要進一步加強統(tǒng)計監(jiān)測和檢查，針對2011年玉米變性淀粉、工業(yè)酒精統(tǒng)計調(diào)查數(shù)量偏小等問題，加強針對性企業(yè)數(shù)據(jù)采集。這些嚴格控制深加工發(fā)展的政策，將對深加工行業(yè)形成一定的沖擊，預(yù)計后期深加工還面臨行業(yè)調(diào)整，停機檢修及限產(chǎn)情況會有所增多。

2、蛋白粉以及DDGS 市場
1）原料成本價格上漲帶來利好
本周國內(nèi)玉米市場小幅走強，東北地區(qū)繼續(xù)走高，華北地區(qū)穩(wěn)中上漲，南北港口價格漲跌互現(xiàn)，南方銷區(qū)略有偏強，現(xiàn)貨周度均價環(huán)比提高0.12%。因此受原料成本上漲推動，蛋白粉、DDGS成本價格有所提升。

2）豆粕價格明顯拉升
本周，美盤豆類市場繼續(xù)強勁上沖，因美中西部多數(shù)地區(qū)天氣持續(xù)干熱，作物單產(chǎn)前景惡化，且宏觀面有所改觀，周四晚美豆大漲至四年高點，連豆粕隨之大幅拉升，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨也隨盤上揚，周度環(huán)比上漲明顯。截至至本周五，國內(nèi)43蛋白豆粕現(xiàn)貨報價整體運行在3450-3920元之間，其中東北地區(qū)在3450-3750元之間，華北地區(qū)在3600-3750元之間，華東地區(qū)在3650-3800元之間。

3)養(yǎng)殖市場總體低迷 局部品種市場發(fā)展相對理想
據(jù)慧通資訊調(diào)查顯示，在經(jīng)歷了長達9個月的下跌行情之后，在6月下旬開始，全國生豬行情總體上開始逐步走穩(wěn)，部分地區(qū)已經(jīng)開始出現(xiàn)回漲。但盡管如此，整個行業(yè)的發(fā)展仍然被悲觀氣氛所籠罩，全國生豬綜合均價仍然環(huán)比下跌。隨著高溫天氣的來臨，蛋禽養(yǎng)殖開始逐步進入養(yǎng)殖低潮期，個體采食量下降，影響蛋白粉、DDGS的需求快速回暖，不過肉禽以及水產(chǎn)市場發(fā)展相對理想，且三季度水產(chǎn)養(yǎng)殖市場需求還將進一步提升，給DDGS以及蛋白粉價格形成一定支撐。

慧通建議：
由于淀粉市場需求整體低迷，廠家開機率偏低，加之原料玉米價格持續(xù)走高，經(jīng)營成本有增無減，因此預(yù)計在需求維持低迷狀態(tài)下，短期內(nèi)淀粉價格維持穩(wěn)中盤整走勢；目前國內(nèi)養(yǎng)殖市場依然不景氣，養(yǎng)殖效益較差，而玉米、豆粕等飼料原料成本不斷上漲，飼料企業(yè)采購相對謹慎，導(dǎo)致飼用玉米蛋白粉需求增長緩慢，預(yù)計短期將維持窄幅整理，上漲有所乏力；受豆粕、原材料玉米上漲帶動，酒精廠開工不足，產(chǎn)品庫存趨降，需求隨水產(chǎn)市場旺季將近而季節(jié)性增長，供需趨緊，預(yù)計短期內(nèi)DDGS行情還是維持穩(wěn)中偏強走勢。

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