新菜籽上市繼續(xù)增加  開秤價高于去年  菜油局部漲跌互現(xiàn)

慧通報道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計，2012年第22周（6月），國內(nèi)新菜籽上市量繼續(xù)增多，油廠也開始入市收購，但因新貨剛剛上市水分普遍較高，加之市場上貨源還不多，以及國家收儲政策遲遲未公布等影響，市場觀望情緒較濃。周內(nèi)部分價格有小漲，主要小型作坊相對活躍。

2012年第22周（6月），國內(nèi)菜油行情整體較穩(wěn)，局部漲跌震蕩，市場交投淡靜，有價無市格局延續(xù)。因歐元區(qū)前景擔(dān)憂加劇，投資者撤離風(fēng)險資產(chǎn)，周內(nèi)美豆期價先漲后重回跌勢，鄭菜震蕩下跌，創(chuàng)下調(diào)整階段新低，國內(nèi)菜油在盤面繼續(xù)弱勢壓力下弱勢格局，不過陳菜油貨源稀少、新菜籽逐步上市，但成本預(yù)期高昂，成本和貨源短期難以大量上市支撐，菜油行情繼續(xù)抗跌。

圖表：2012年第22周（6月）中國大部地區(qū)菜籽/菜油周度均價統(tǒng)計

一，菜籽市場分析：
1）國內(nèi)新菜籽上市量繼續(xù)增多  廠家開始逐步入市收購  價格與陳貨差別不大
本周國內(nèi)新菜籽上市量繼續(xù)增多，油廠也開始逐步入市收購，在湖北中糧、中紡已經(jīng)明確掛牌收購，江蘇地區(qū)也開始掛牌。價格方面看，截止周五四川的地區(qū)菜籽價格在2.45-2.60元/斤，在湖北湖南開秤價格在2.30-2.45元/斤，安徽開秤價在2.4-2.50元/斤，江蘇開秤價格在2.35-2.45元/斤，較上周比局部上漲0.03-0.15元/斤不等，總體上看新菜籽開秤價格與市場上空有陳貨報價差別不大，但較去年同期比明顯偏高，貴州地區(qū)油廠目前以兌換為主，陳貨有價無貨。

2）貨源還少  水分較高  收儲政策遲遲未公布  市場觀望情緒較濃
從五月底幾天開始，新菜籽上市量明顯增加，但市場上貨源依舊還是很少，加之市場普遍反映，目前新菜籽水分較高，一般都在14%以上，受頻繁性雨水天氣影響，在湖北部分地區(qū)仍有菜籽尚未收割完畢，且部分已經(jīng)收割的也未脫粒，在無持續(xù)良好陽光照射下，新菜籽水分水分普遍較高。另外，雖然國家糧食局夏糧收購定價早在五月中旬召開，之后中糧也召集了相關(guān)代收菜籽企業(yè)召開了會議，但對于菜籽收儲政策遲遲未公布。在新貨源稀少、水份較高、收儲政策遲遲未公布的情況下，市場觀望的情緒較為濃厚，還有大量廠商還在等待觀望中。

3）天氣不佳  新菜籽含油率偏低  大量上市預(yù)計在六月中旬前后
受今年南方頻繁性雨水天氣影響，預(yù)計新菜籽大量上市要在六月中旬前后。直到目前產(chǎn)區(qū)天氣仍未明顯改善，菜籽品質(zhì)受到影響，目前在湖北局部有菜籽出芽，當(dāng)?shù)貜S家反映今年新菜籽偏好的含油率也僅在35%左右。

二，菜油市場分析：
1）美豆期價先漲后跌  國內(nèi)大宗油脂現(xiàn)貨繼續(xù)受壓
本周美豆期價重回跌勢，在周二晚復(fù)市后，豆類一度延續(xù)上半周技術(shù)性反彈走勢而連續(xù)三天收漲，但隨后因歐元區(qū)前景擔(dān)憂加劇，投資者撤離風(fēng)險資產(chǎn)，美元走強，股市原油紛紛下跌，國際大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨也重返跌勢。其中周四晚美豆跌至兩個月低點，短期來看宏觀面形式不穩(wěn)定，繼續(xù)主導(dǎo)大宗商品市場，而根據(jù)美國天氣預(yù)報顯示，美國部分地區(qū)將迎來降水，緩解大豆和玉米生長，美豆期價將考驗1310-1320美分支撐點。國內(nèi)大宗油脂現(xiàn)貨市場，上半周美豆期價連漲三日，豆油棕油現(xiàn)貨多數(shù)維穩(wěn)，局部小幅反彈，但在下半周盤面再度下跌壓力下，豆棕油現(xiàn)貨行情再度跟盤下跌。截止周五國內(nèi)豆油一級豆油主流價格在9000-9200元/噸，個別已經(jīng)跌破9000關(guān)口至8950元/噸，四級豆油主流在8800-9050元/噸，較上周比繼續(xù)下跌50-100元/噸。

2）外盤打壓  國內(nèi)鄭菜震蕩下跌  且創(chuàng)下階段新低
本周鄭州菜油（9月合約）震蕩下挫，其中周初兩日，在豆棕盤隨外盤技術(shù)反彈修正情況下，菜油盤面明顯偏弱，隨后在宏觀面擔(dān)憂愈演愈烈、美股原油下跌及美盤豆類重回跌勢情況下，期價連續(xù)回調(diào)，至周五收盤時，鄭州菜油已連四日收低，且周四、周五更是連創(chuàng)調(diào)整階段新低，短期由于不斷升級的歐洲債務(wù)問題挫傷投資者信心，系統(tǒng)風(fēng)險繼續(xù)釋放，商品普遍承壓，鄭州菜油料將維持弱勢調(diào)整格局，繼續(xù)震蕩尋底，首先關(guān)注10200點支撐。

3）國內(nèi)菜油現(xiàn)貨隨大勢偏弱  但自身基本面利好支撐  續(xù)抗跌
本周國內(nèi)菜油現(xiàn)貨行情總體較穩(wěn)，局部地區(qū)隨大趨勢窄幅調(diào)整，四川成都較上周上漲100元/噸，湖北荊門荊州較上周下跌100元/噸。相對周邊油脂市場，菜油行情繼續(xù)抗跌，整個菜油市場仍未突破整理走勢。首先國內(nèi)陳菜油貨源已經(jīng)寥寥，其次新菜籽雖然陸續(xù)上市，但油廠開秤價格較去年明顯提升，且傳聞國家收儲2.5元/斤高于目前開秤價，一旦政策確鑿，菜籽價格仍將高于目前市場開秤價，陳貨少、新菜籽成本上延續(xù)為菜油現(xiàn)貨利好價格支撐；另外，由于菜籽減產(chǎn)和收購成本預(yù)期高昂，今年新菜籽收購進度勢必遲緩，新菜油階段難以大量上市，進一步為行情提供強勢利多支持。

三、慧通建議：
菜籽市場：近期關(guān)于菜籽收儲的政策文件傳聞時起，相關(guān)業(yè)內(nèi)有稱，國家已經(jīng)正式批準(zhǔn)菜籽托市價5000元/噸，就在近日將正式公布，在政策正式公布前，市場心態(tài)謹(jǐn)慎，廠家收購積極性一般，大多順勢而為，因新舊菜籽交替，菜籽市場的價格相對混亂。繼續(xù)關(guān)注國內(nèi)政策以及天氣情況。

菜油市場：短期看外圍宏觀經(jīng)濟形勢依然嚴(yán)峻，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)令人失望，全球經(jīng)濟引發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險將繼續(xù)釋放，商品市場普遍受壓，同時美國近期又降雨利好大豆等農(nóng)作物生長，美豆期價將不排除13美元底線。對于國內(nèi)菜油市場來講，雖然自身基本面利多明顯，行情方面將持續(xù)堅挺，但外圍形勢的悲觀和國內(nèi)新舊菜油交替，在供應(yīng)量總體緩慢緩解緊張和自身持續(xù)交投需求弱勢以及與周邊油脂相比菜油性價比劣勢突出的情況下，菜油看空呼聲已經(jīng)啟動。當(dāng)然短期內(nèi)仍呈慢跌走勢，繼續(xù)關(guān)注國內(nèi)外宏觀形勢變化。

文章來源：慧通農(nóng)牧信息資訊，歡迎垂詢交流！