豆供應緊支撐價格跌幅有限  豆油跟盤回落明顯

慧通報道：

根據(jù)四川慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計，2012年第16周（4月），國內(nèi)大豆價格相對穩(wěn)定，因供應短缺部分還有小幅走高；而港口豆價略有偏弱，較上周比跌幅在10-40元/噸不等。本周美豆震蕩下調(diào)整理，港口豆價受到拖累價格略有下調(diào)，但因貿(mào)易商總體手中庫存較緊，跌幅不大。而本周國內(nèi)豆油行情下跌明顯，較上周比大多下跌50-250元/噸不等，美豆期價展開動蕩，經(jīng)濟面利空壓力，同時國內(nèi)需求不振和國家政策調(diào)控，抑制小包裝油過快上漲，壓制廠家挺價意愿不足，行情被迫跟盤回落。

圖表：2012年第16周（4月）全國大部地區(qū)大豆周度均價變化（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：慧通資訊

圖表：2012年第16周（4月）全國大部地區(qū)豆油周度均價變化（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：慧通資訊

一，大豆市場分析：
1）國內(nèi)市場：國產(chǎn)豆價小漲、港口豆價小幅回落
本周東北及內(nèi)蒙古地區(qū)豆價走勢明顯堅挺，因糧源日漸稀少，收購困難，出貨好轉，其中油廠豆價漲20-40元/噸，糧點豆價漲60-100元/噸，安徽部分地區(qū)豆價漲20-40元/噸，因上貨量小，部分安徽地區(qū)豆價漲20-40元/噸，短期內(nèi)有望維持強勢，銷售地區(qū)豆價穩(wěn)中走強，幅度40-60元/噸，跟隨產(chǎn)區(qū)，庫存普遍不大。

本周港口豆價因部分港口貿(mào)易商手中貨源相對偏緊而相對平穩(wěn)，部分跌幅在20元/噸，因美豆有繼續(xù)趨弱的可能，市場觀望，市場成交小，截止到周末，日照一級貿(mào)易商美西豆報價在4380元/噸，青島三級貿(mào)易商美西豆報價4320元/噸，南通港報4150元/噸，上海港報價在4380元/噸，因美豆短期可能窄幅波動及貿(mào)易商現(xiàn)貨供應仍相對不足，港口豆價短期內(nèi)將保持平穩(wěn)。

2）國際及期貨市場：供應偏緊、期價弱勢震蕩
美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年4月12日當周，美國大豆出口檢驗量為1806.5萬蒲式耳，前一周修正后為2786.3萬蒲式耳，初值為2639.6萬蒲式耳。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的大豆出口銷售報告顯示，截至4月12日當周，美國2011-12年度大豆出口凈銷售374,300噸，2012-13年度大豆出口凈銷售845,000噸。2．市場概況，巴西大豆收割完成88%，預售完成72%，油世界下調(diào)巴西產(chǎn)量為6550萬噸，阿根廷交易所下調(diào)本國大豆產(chǎn)量到4290萬噸，先前為4400萬噸，阿根廷大豆已經(jīng)在收割，但收割將維持到7月份。

本周美豆弱勢震蕩，期價低點下探1403美分，短期內(nèi)美豆有望保持在1400-1430美分之間窄幅震蕩，不排除有繼續(xù)趨弱，跌破1400美分的可能，短期內(nèi)關注美豆在1400美分附近的支持力度，本周連豆跟隨美豆趨弱，1209合約暫時支持位在4500-4550元/噸一線。

3）國內(nèi)油粕市場：震蕩調(diào)整為主
本周期貨回調(diào)，因經(jīng)濟憂慮及基本面缺乏利多，盤面技術回調(diào)。豆油市場信心受挫，隨盤下跌，一豆跌150周五至9985元，盡管基本面整體利多，但受宏觀面及技術拖累，豆油震蕩調(diào)整格局未變，短線建議逢低少量交易，中線入市待行情企穩(wěn)后，下周關注美天氣及國內(nèi)政策動態(tài)，本周，美豆溫和回落，因歐債擔憂復出，CBOT創(chuàng)紀錄多頭持倉構成技術壓力，但基本面仍呈利好，美玉米播種進度遠高往年均值，且美豆上周出口好于預期，連豆粕寬幅震蕩表現(xiàn)偏強，現(xiàn)貨信心受挫本周持續(xù)下滑，成交價跌幅在50-80元之間，主流看空近期補貨建議小單為主。

二，豆油市場分析：
1）豆油現(xiàn)貨跟隨內(nèi)外盤期貨回落
本周，國內(nèi)外盤豆類期貨繼續(xù)展開震蕩調(diào)整態(tài)勢，期價較上周震蕩回落，由于宏觀經(jīng)濟環(huán)境動蕩，中美經(jīng)濟數(shù)據(jù)較差，且西班牙等國債務問題令市場對歐債擔憂加劇，而盤面在此前大幅上漲后，因高位風險加大，交易商繼續(xù)結清多頭部位。受此影響，豆油現(xiàn)貨隨盤回落整理，市場信心受挫，發(fā)改委限制小包裝油價過快上漲，及現(xiàn)貨缺乏成交跟進的壓制，令廠商挺價意愿不足，現(xiàn)貨隨盤回落整理。

2）市場期望中國央行調(diào)降存準率
中國人民銀行日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度我國新增人民幣貸款2.46萬億元，社會融資規(guī)模為3.88萬億元。對于下一步的操作，央行也明確表示，將靈活調(diào)節(jié)銀行體系流動性。如通過適時加大逆回購操作力度、下調(diào)存款準備金率、央票到期釋放流動性等多種方式，穩(wěn)步增加流動性供應。這意味著目前央行已明確表示釋放流動性，令市場對央行下調(diào)存款準備金率的預期升溫。

3）基本面暫時缺乏新消息刺激  關注美聯(lián)儲日行決議
周四阿根廷農(nóng)業(yè)部在其月度作物報告中稱，阿根廷已將該國2011/12年度大豆及玉米產(chǎn)量預估分別調(diào)降至4290萬噸和2030萬噸，阿根廷農(nóng)業(yè)部之前預計該國2011/12年度大豆產(chǎn)量料為4400萬噸，玉米產(chǎn)量料為2120萬噸，受天氣影響，阿根廷產(chǎn)量再度調(diào)降。同時美國農(nóng)業(yè)部周度出口數(shù)據(jù)顯示，最新一周美國大豆出口銷售121.9萬噸，高于預期的85-110萬噸?；久婵傮w利多，不過此前市場持續(xù)消化，短期缺乏新消息刺激。

周四市場大肆炒作西班牙10年期國債拍賣，結果顯示，西班牙共拍賣了25.4億歐元的2、10年期債券，超出25億歐元的目標，顯示市場需求總體良好，推動歐元一度反彈。但是，10年期債券收益率自1月份的5.403%升至5.743%，結果來看，其對市場的影響有限。二十國集團G20在華盛頓召開會議，國際貨幣基金總裁拉加德周四表示希望貸款資源本周得到大幅擴大。下周市場將迎來多項重大風險事件，美聯(lián)儲、澳儲行下周將公布利率決議，市場預期日央行將進一步放松貨幣政策，美聯(lián)儲將維持現(xiàn)行寬松政策不變。

三，慧通建議：
下周美豆可能繼續(xù)震蕩整理或重新趨弱，港口因進口大豆到港推遲，貨源偏緊支持，走勢將較為平穩(wěn)，安徽，河南因貨源稀少，新一輪存貨有望啟動，可能偏強，預計下周國內(nèi)豆價穩(wěn)中偏強，安徽及河南地區(qū)可能略偏強，其他地區(qū)平穩(wěn)，下周關注美元及原油走勢，南美大豆收割及美國天氣狀況。

本周現(xiàn)貨隨盤回落整理，因全球經(jīng)濟憂慮明顯，及基本面缺乏新利多支持，盤面展開技術回調(diào)，受此拖累，國內(nèi)豆油現(xiàn)貨市場信心受挫，現(xiàn)貨價格隨盤下跌，其中一豆每噸較上周跌150元，周五現(xiàn)貨指數(shù)跌至9985元。短期來看，盡管基本面整體利多，但受外圍市場及技術壓力拖累，預計豆油震蕩調(diào)整格局未變，短期仍有隨盤回落的要求，現(xiàn)貨關注9800元附近的支撐。

文章來源：慧通農(nóng)牧信息資訊，歡迎垂詢交流！