菜籽收購尾聲價格堅穩(wěn)  菜油貨源緊缺抗跌性強

慧通報道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計，2012年第31周（8月），國內(nèi)菜籽價格基本保持穩(wěn)定，在長江中下游還有零星散貨零星交售，大多數(shù)菜籽收購已經(jīng)結(jié)束；在四川產(chǎn)區(qū)本周將水減弱，廠家平穩(wěn)收購，當(dāng)?shù)赜蛷S反映近日日收購量情況尚可，但多以滿足本地市場需求。

2012年第31周（8月），國內(nèi)菜油行情總體較穩(wěn)，局部地區(qū)有所波動，市場成交情況不佳。美豆期價震蕩下跌，油脂現(xiàn)貨下半周隨盤下跌，對菜油市場略有影響，但菜油因貨源短缺，代收儲企業(yè)菜油全部交給國儲，市場上菜油現(xiàn)貨流通稀少，為行情奠定了強勢基礎(chǔ)，其價格抗跌性較強，同時菜籽成本高位堅挺，也為菜油行情形成利好支撐。

圖表：2012年第31周/30周（8月）中國主要地區(qū)菜籽/菜油周度均價統(tǒng)計

圖表：2011-12年中國菜籽/菜油周度均價走勢圖（單位：元/斤；噸）

一，CBOT大豆和ICE油菜籽期貨分析：
本周，美豆期貨震蕩反彈。截止到周五，大豆11月合約期價報收1628.75美分，較上周末收盤上漲27.00美分/蒲式耳。由于美國中西部的旱情持續(xù)，令分析機構(gòu)繼續(xù)下調(diào)美國大豆產(chǎn)量預(yù)估，市場重新關(guān)注美國干旱高溫天氣，作物優(yōu)良率進一步下滑，同時歐元區(qū)決策者連番積極表態(tài)，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美元指數(shù)回落，提振風(fēng)險偏好情緒，均給美豆帶來支撐。

本周，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤下跌，原因是美國中西部地區(qū)迎來大雨，改善大豆作物狀況。西加拿大油菜籽產(chǎn)區(qū)天氣良好，部分地區(qū)收割工作已經(jīng)展開，壓力顯現(xiàn)，也給加拿大市場構(gòu)成了壓力。8月3日收盤時，11月合約比一周前下跌17.70加元，報收619加元/噸；1月合約下跌19.10加元，報收620.60加元/噸。

 圖表：2012年7-8月CBOT大豆/ICE菜籽期貨每日收盤（單位：蒲式耳/美分；公噸：加元）

二，菜籽市場分析：
1）冬菜籽收購已經(jīng)進入掃尾階段  僅川內(nèi)菜籽還剩三分之一
根據(jù)對市場的追蹤調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前國內(nèi)冬菜籽收購已經(jīng)進入掃尾階段，在長江流域的安徽、江蘇、湖南、湖北、貴州、云南、等地所剩菜籽數(shù)量已經(jīng)很少，僅少數(shù)零散收購交易，全國菜籽主流價格在2.52-2.63元/斤不等，事實上主流價格基本在2.55元/斤左右。大型收購企業(yè)已經(jīng)大面積撤退收購工作，主要轉(zhuǎn)向加工上，在前期因收購任務(wù)未完成的企業(yè)從兩湖地區(qū)轉(zhuǎn)向?qū)F州等省的搶購，本周收購腳步也放緩，當(dāng)然除了當(dāng)?shù)刎浽匆惨呀?jīng)很少以外，商業(yè)加工利潤微薄，甚至虧損，抑制了菜籽的收購。在四川省，由于前期持續(xù)降雨，令菜籽交易進展不順暢，本周天氣放晴，菜籽交易進展加速，在新津某廠家日收購量在200萬噸，主要滿足當(dāng)?shù)厥袌鲂枰壳邦A(yù)計川內(nèi)菜籽還剩三分之一數(shù)量。

2）官方不再詳細(xì)通報國內(nèi)菜籽收儲情況 
由于市場上菜籽貨源已經(jīng)很少，國家官網(wǎng)不再繼續(xù)對菜籽收儲情況進行報道，最后一次公布的時間是7月20日，全國菜籽收購量在365萬噸，之后不再詳細(xì)公布數(shù)據(jù)。筆者認(rèn)為，市場上的貨源已經(jīng)很少，菜籽收購已經(jīng)進入淡季，同時根據(jù)菜籽報道所收購的量，再結(jié)合市場上所剩的量預(yù)估，今年國內(nèi)菜籽產(chǎn)量十分低下，預(yù)計遠遠低于國家糧油信息中心預(yù)估數(shù)據(jù)。只是具體情況究竟如何，尚不能斷言。

三，菜油市場分析：
1）美豆期價震蕩下跌  國內(nèi)油脂現(xiàn)貨跟盤下跌  菜油抗跌性強
本周，美豆期貨走勢震蕩回落，周一沖高后回落，主要受到美國中西部干旱部分地區(qū)出現(xiàn)降雨，提振作物產(chǎn)量前景打壓，另外宏觀面擔(dān)憂再度升溫，亦對盤面施壓，同時馬來西亞棕油期貨受到出口放緩以及庫存增加的預(yù)期打壓下跌。國內(nèi)豆油、棕油現(xiàn)貨行情周一上漲后，開始一路下調(diào)，國內(nèi)菜油市場也遇冷，但因自身成本和貨源緊缺支撐，行情抗跌性強，除局部略有波動外，大多數(shù)穩(wěn)定。

2）菜籽成本堅挺  菜油大部分進入國儲  菜油現(xiàn)貨流通稀少  行情獲利好支撐
本周全國菜籽價格在2.52-2.63元/斤高位運行，按照菜籽成本計算，油廠壓榨基本無利潤可圖；而根據(jù)國儲收購的菜籽占比計算，參照7月20日國家糧食局網(wǎng)站統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國冬菜籽實際收購365萬噸，中儲糧委托收儲企業(yè)累計收購國家臨時存儲油菜籽211萬噸，占收購總量的58%；商業(yè)菜籽數(shù)量在153.9萬噸，可榨菜油在53萬噸左右，市場上菜油現(xiàn)貨流通稀少。成本堅挺、貨源稀少，為菜油行情提供良好價格支撐，本周全國大多數(shù)菜油行情保持穩(wěn)定。

3）消費淡季  菜油需求仍舊疲軟  出貨緩慢
目前仍是國內(nèi)油脂消費淡季，市場交易清淡，菜油市場亦如此，交投量稀少。此前國家發(fā)改委于本年度第二次與兩大食用油企業(yè)商談，要求食用油小包裝穩(wěn)定價格，近期除了花生油小包裝部分品牌上調(diào)價格外，其余大多數(shù)小包裝油價格暫時穩(wěn)定，散油市場受到壓制，終端和貿(mào)易商采購則更加謹(jǐn)慎。菜油需求依舊疲軟，出貨緩慢。

四、慧通建議：
菜籽市場：天氣預(yù)報顯示，未來一周云貴川地區(qū)降水減弱，我國主降雨帶在華南及北方發(fā)展，進而四川地區(qū)菜籽收購有望提速，下周將進入掃尾階段，云貴地區(qū)余下的貨源零星；進而我國冬菜籽產(chǎn)區(qū)菜籽將轉(zhuǎn)入零星貿(mào)易階段，市場難言有什么行情可以追蹤。菜籽市場關(guān)注點，將陸續(xù)轉(zhuǎn)向我國秋菜籽產(chǎn)情方面。

菜油市場：國內(nèi)菜籽收購已經(jīng)進入尾聲，市場上貨源已經(jīng)很少，企業(yè)將精力逐步轉(zhuǎn)向加工商，根據(jù)國家公布的數(shù)據(jù)看，菜油將大部分進入國儲作為儲備使用，市場上菜油現(xiàn)貨流通稀少；但港口油廠前期合同多數(shù)得到執(zhí)行下，下游客商多數(shù)掌握了一定貨源，導(dǎo)致短期菜油市場也難有良好的需求表現(xiàn)。從供應(yīng)量偏緊和且成本支撐來看，國內(nèi)菜油現(xiàn)貨價格仍或延續(xù)窄幅整理格局，整體走勢仍舊抗跌。

文章來源：慧通農(nóng)牧信息資訊，歡迎垂詢交流！