慧通綜合報(bào)道：

20120年5月，受外盤(pán)持續(xù)走弱拖累，近期國(guó)內(nèi)棕櫚油進(jìn)口成本水平也跟盤(pán)大幅回落，截至本周一進(jìn)口24度棕櫚油完稅成本價(jià)格在8823元/噸，較4月初高點(diǎn)9705元/噸大幅回落近882元/噸或9%.而由于進(jìn)口成本的大幅下跌，目前國(guó)內(nèi)棕櫚油內(nèi)外價(jià)差倒掛幅度也已經(jīng)大幅縮窄至465元/噸，相比之下3月末內(nèi)外倒掛幅度仍高達(dá)逾1000元/噸，而2月末棕櫚油內(nèi)外倒掛幅度一度接近1300元/噸。

考慮到目前馬盤(pán)棕櫚油受外圍市場(chǎng)消息面利多匱乏、美盤(pán)豆油近期疲態(tài)難改、國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩難安以及馬棕油季節(jié)性產(chǎn)量恢復(fù)期逐步臨近和出口需求下滑等利空因素共同影響可能將有進(jìn)一步調(diào)整，因此近期國(guó)內(nèi)棕櫚油進(jìn)口成本的繼續(xù)回落趨勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)。而由于目前國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存水平高企且終端需求疲弱，屆時(shí)進(jìn)口成本的下降或?qū)⑦M(jìn)一步加劇國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)調(diào)整壓力。

雖然上周四MPOB報(bào)告利多一度提振BMD棕櫚油期價(jià)走強(qiáng)，但隨后由于美盤(pán)豆油在USDA5月報(bào)告公布后遭到基金大肆拋售以及第三方船運(yùn)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示5月馬棕油出口量環(huán)比大幅下滑拖累BMD期價(jià)連續(xù)深幅跳水，而國(guó)內(nèi)棕櫚油進(jìn)口成本也跟盤(pán)明顯回落，截至目前已經(jīng)跌至9000元/噸以下。

而由于就近期來(lái)看，國(guó)內(nèi)外油脂市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整的趨勢(shì)仍將延續(xù)，而國(guó)內(nèi)棕櫚油自身基本面相對(duì)疲弱因此跟盤(pán)進(jìn)一步下跌或?qū)㈦y免。雖然我們目前仍看好國(guó)內(nèi)外油脂市場(chǎng)的中長(zhǎng)期走勢(shì)，但在短期下跌之勢(shì)尚未完結(jié)之前，建議投資者需耐心等待此輪調(diào)整行情趨于穩(wěn)定之后適時(shí)適量進(jìn)行逢低分批建倉(cāng)。

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