慧通綜合報(bào)道：

近期，希臘組閣無望，或?qū)⑼顺鰵W元區(qū)，而摩根大通巨額虧損又引發(fā)美國金融危機(jī)猜想，全球金融市場再度陷入恐慌情緒中，大宗商品價(jià)格連遭重創(chuàng)。鄭糖跌勢啟動(dòng)較早，近期則呈加速下跌態(tài)勢，SR1301合約目前已逼近6000元/噸大關(guān)，企業(yè)制糖成本面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

近期，希臘組閣無望，或?qū)⑼顺鰵W元區(qū)，而摩根大通巨額虧損又引發(fā)美國金融危機(jī)猜想，全球金融市場再度陷入恐慌情緒中，大宗商品價(jià)格連遭重創(chuàng)。除基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品略強(qiáng)外，多數(shù)品種價(jià)格已回歸至年初水平。鄭糖跌勢啟動(dòng)較早，近期則呈加速下跌態(tài)勢，SR1301合約目前已逼近6000元/噸大關(guān)，企業(yè)制糖成本面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

本榨季生產(chǎn)基本結(jié)束

截至4月底，2011/2012年度制糖期全國已累計(jì)產(chǎn)糖1145.33萬噸，比上年度同期增加近110萬噸，增幅超過10%。但1145.33萬噸與榨季初期預(yù)期1200萬噸仍存有一定差距。

本榨季銷售不佳一直壓制糖價(jià)。不過，隨著消費(fèi)旺季臨近，終端消費(fèi)商備貨意愿有所提升，銷售略有好轉(zhuǎn)。截至目前，本年度累計(jì)銷售食糖量較上年度同期增加44.12萬噸。國內(nèi)食糖即將進(jìn)入純消費(fèi)階段，5―6月份一般是糖價(jià)見底時(shí)間。

收儲(chǔ)和成本支撐凸顯

國家已及早出臺(tái)食糖收儲(chǔ)政策，但市場認(rèn)可程度并不高，主要原因是國家收儲(chǔ)價(jià)格與先前食糖銷售價(jià)格相比較并不具有太大的吸引力。6550元的基準(zhǔn)價(jià)格是廣西南寧車板交貨價(jià)，加上運(yùn)輸費(fèi)用，交儲(chǔ)并不如順價(jià)銷售合適。不過，隨著糖價(jià)大幅下挫，現(xiàn)貨商交儲(chǔ)意愿明顯提升，第七次收儲(chǔ)成交7.51萬噸。如果糖價(jià)持續(xù)下跌，收儲(chǔ)價(jià)格支撐作用將會(huì)更加明顯，畢竟目前收儲(chǔ)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。后期一旦收足，市場供應(yīng)量必將減少，市場拋壓會(huì)隨之減弱。此外，規(guī)模性制糖企業(yè)的成本普遍在5900―6000元/噸之間，食糖現(xiàn)貨價(jià)格高于遠(yuǎn)月期貨價(jià)格，糖企并不急于在期貨市場進(jìn)行套保。食糖銷售會(huì)隨著終端消費(fèi)傳統(tǒng)旺季的到來而逐步回升，糖價(jià)不宜過分悲觀。

原糖20美分附近支撐較強(qiáng)

目前，全球食糖供應(yīng)相對寬松，糖業(yè)機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)本年度供應(yīng)過剩量。但受制于天氣和品種退化等因素，全球食糖產(chǎn)量增幅會(huì)不及需求增幅，相關(guān)機(jī)構(gòu)也調(diào)減了遠(yuǎn)期年度的過剩量。此外，由于前期跌幅較深，加之消費(fèi)旺季漸漸來臨，國際原糖近期對宏觀利空反應(yīng)平淡，率先止跌，目前已處于20美分重要關(guān)口，短期會(huì)受到較強(qiáng)支撐，不宜過分看低。

綜上所述，在恐慌情緒集中釋放下，近期國內(nèi)糖市加速探低，1月期價(jià)最低探至6059元，逼近制糖企業(yè)的成本，與國家收儲(chǔ)價(jià)格6550元已相差500元左右，剔除運(yùn)輸成本已然存有利潤空間，況且當(dāng)前國家收儲(chǔ)不足，國儲(chǔ)庫具有充足容量。目前，糖價(jià)將會(huì)受到成本和收儲(chǔ)政策的雙重支撐，伴隨原糖期貨在20美分走穩(wěn)，糖價(jià)將現(xiàn)超跌反彈行情。

文章來源：轉(zhuǎn)載，歡迎垂詢交流！