小麥市場底部支撐強勁
一是政策價格底部不斷抬高。從近幾年國家各項惠農(nóng)政策來看，糧價呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲走勢符合國家政策要求。2013年國家將小麥(三等)最低收購價提高到每50公斤112元，比2012年提高10元。最低收購價作為一種引導(dǎo)性和保護性價格，基本上是市場的底價，2012年小麥最低收購價格提高，無疑又再一次提升了市場的底部空間。另外，2012年國家政策小麥競拍底價兩次提高共280元/噸，政策對市場的底部支撐也更加夯實。

二是成本驅(qū)動支撐小麥價格。從生產(chǎn)成本來看，物價整體始終處于高位水平，使得農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價格不斷上漲，尤其勞動成本增長快。面對扶搖直上的生產(chǎn)成本，農(nóng)民需要用價格的上升來彌補成本的增加。

從流通成本來看，由于農(nóng)戶手中余糧有限，作為需求主體的面粉廠采購會轉(zhuǎn)向貿(mào)易商和糧庫，這就相當于增加了必要的流通環(huán)節(jié)，價格包含了倉儲保管費用、利息等儲存成本，時間過得越長，儲存成本并就越高，這也成為支撐小麥價格的一個重要因素。

飼用需求應(yīng)關(guān)注市場變化
近兩年飼料企業(yè)小麥需求的增加已成為市場的一大亮點，2012年前10個月需求量基本維持較高水平，進入11月份以來替代量開始逐步縮減。2013年小麥飼用需求如何，目前市場的看法不一。

有市場人士認為，近來小麥價格上漲勢頭強勁，與玉米價差繼續(xù)擴大。12月下旬山東濰坊地區(qū)小麥價格比玉米價格高250-260元/噸，較中旬擴大80-100元/噸。市場人士預(yù)計，考慮到玉米略顯充裕的供需局面，玉米、小麥比價關(guān)系在新麥上市前恐怕難以逆轉(zhuǎn)，飼料小麥用糧將會繼續(xù)下降。

也有市場人士認為，盡管小麥價格不斷上漲，小麥和玉米之間比價有所收窄，但在小麥替代玉米的生產(chǎn)工藝已基本穩(wěn)定的背景下，其小麥替代優(yōu)勢不可能一下子消失，短期內(nèi)小麥飼用需求還將維持在較高水平，2013年中國飼用小麥消費量不會降低。

優(yōu)質(zhì)小麥市場供給仍顯寬松
受2011年優(yōu)質(zhì)小麥價格大幅走高影響，2012年主產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶種植優(yōu)質(zhì)小麥積極性提高，種植面積擴大。雖然部分地區(qū)遭受赤霉病災(zāi)害，但對優(yōu)質(zhì)小麥種植區(qū)影響不大，優(yōu)質(zhì)小麥的產(chǎn)量仍然提高。由于2011年經(jīng)營優(yōu)質(zhì)小麥大多虧損，2012年貿(mào)易商汲取上年教訓(xùn)，對優(yōu)質(zhì)小麥的采購大多持謹慎心態(tài)。

對優(yōu)質(zhì)小麥市場，當前有市場人士分析，由于優(yōu)質(zhì)小麥供應(yīng)充足，優(yōu)麥市場供大于求，優(yōu)質(zhì)小麥貿(mào)易企業(yè)仍存在一定的經(jīng)營風(fēng)險。一是優(yōu)質(zhì)小麥價格上漲主要是靠普麥價格上漲的推動，后期普麥價格的走勢影響優(yōu)麥價格，優(yōu)麥普麥價差將保持較小水平。二是優(yōu)質(zhì)小麥供大于求，加之進口小麥數(shù)量大量增加，仍將會有部分優(yōu)質(zhì)小麥難以找到買家，優(yōu)質(zhì)小麥的市場供應(yīng)仍顯寬松。

國際市場傳導(dǎo)效應(yīng)增強
我國小麥進口實行配額制度，進口數(shù)量雖然占我國小麥消費數(shù)額比重不大，但這并不能否認進口小麥對國內(nèi)小麥市場的影響。

從直接傳導(dǎo)效應(yīng)來看，國際小麥市場階段性的變化的變化，將直接影響小麥進口的調(diào)劑數(shù)量。2012年上半年我國小麥進口訂單大幅增加，主要是國際小麥價格下跌，而下半年進口訂單的減少則是因國際市場小麥價格的上漲。

從間接傳導(dǎo)效應(yīng)來看，雖然我國小麥市場自給率較高，但也并非是一個封閉的市場，價格也會趨向國際化，原因就在于間接聯(lián)系的傳導(dǎo)。例如玉米價格上漲，必然會帶動小麥價格上漲。那么只要玉米這個通道被打通，國內(nèi)外的小麥價格必然通過和玉米發(fā)生共同的聯(lián)系，從而價格達到間接的聯(lián)動。

綜合所述，2013年國內(nèi)小麥市場影響因素仍多空交織，政策支撐、成本驅(qū)動決定了小麥價格穩(wěn)中上行的主基調(diào)不會改變，但小麥市場的供應(yīng)充足、國家維持市場穩(wěn)定的政策等因素又對價格的上漲幅度構(gòu)成有效制約。受區(qū)域供需、各個時期不同因素的影響，市場階段性、區(qū)間波動的特征或會更加明顯。

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