慧通綜合報(bào)道：

跌入谷底

2014年春節(jié)后，生豬價(jià)格快速下跌，從2月份的12元/公斤，到3月份已經(jīng)觸底的11元/公斤，價(jià)格下跌沒有停止。4月，多地生豬價(jià)格跌至10元/公斤，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于生豬養(yǎng)殖成本。

虧損成為今年的生豬養(yǎng)殖行業(yè)最普遍的現(xiàn)實(shí)，“現(xiàn)在賣豬，平均每頭虧損350元左右。”雛鷹農(nóng)牧集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“雛鷹農(nóng)牧”）董事長(zhǎng)侯建芳告訴新金融記者。

作為中國(guó)養(yǎng)豬第一股，雛鷹農(nóng)牧也感受到了這次“暴風(fēng)雨”的猛烈。

4月23日，雛鷹農(nóng)牧發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，2014年一季度凈利潤(rùn)虧損8300多萬(wàn)元，同時(shí),雛鷹農(nóng)牧預(yù)告上半年的盈利區(qū)間為-18000—-13000萬(wàn)元。

這是雛鷹農(nóng)牧上市以來(lái)季度性虧損比較嚴(yán)重的一次。2010年9月，雛鷹農(nóng)牧在深交所掛牌上市。規(guī)避過(guò)2010年行業(yè)低迷期，2011年，雛鷹農(nóng)牧爆發(fā)式增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入13億元，凈利潤(rùn)4.2億元；2012和2013年凈利潤(rùn)有所下降，但整體處于盈利狀態(tài)。

“2013年價(jià)格也偏低，但是沒有低到虧損。”侯建芳表示，其2013年一季度盈利為5440萬(wàn)元，與往年比也有所下降。

事實(shí)上，生豬養(yǎng)殖是一個(gè)周期性很強(qiáng)的行業(yè)。按照以往，豬肉在2004年、2006年和2007年上半年、2010年都是虧損的年景，但是隨之而來(lái)的2005年、2008年、2011年都是暴利的年份。

“很明顯，3年一個(gè)周期。因?yàn)檫@是一個(gè)大浪淘沙的行業(yè)，每次壞年景，肯定有一部分人撐不下去而退出，這個(gè)行業(yè)就重新刷新一次。所以，壞年景之后，都會(huì)出現(xiàn)暴利的年份。”侯建芳說(shuō)。

值得提出的是，2006年，因?yàn)樨i高熱病（疫情最終定名“豬無(wú)名高熱”，該病傳播速度快、死亡率高，當(dāng)年部分豬場(chǎng)全場(chǎng)覆滅），使得虧損提前到來(lái)。

然而，在2013年豬肉價(jià)格回落的周期如約到來(lái)之后，2014年期待中的好年景卻沒有到來(lái)。反之，行業(yè)虧損到了更加嚴(yán)重的地步。

相關(guān)分析師告訴新金融記者，之所以虧損行情會(huì)延期，主要是因?yàn)榇笃髽I(yè)增多。一組公開數(shù)據(jù)顯示，目前，中國(guó)養(yǎng)豬行業(yè)中，500頭以上規(guī)模地占據(jù)38%；萬(wàn)頭以上的占據(jù)20%。與前幾年相比，規(guī)模化程度提高很多。

“大企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，當(dāng)壞年景到來(lái)，他們一般都會(huì)選擇堅(jiān)持觀望，而不是低價(jià)拋售。市場(chǎng)淘汰速度減慢，價(jià)格回升速度就減慢。”該分析師表示。

“只要賣豬，就賠錢，但是不賣虧得更多。”這是養(yǎng)殖戶們目前面臨的共同難題，虧損年份延期讓企圖想靠資金注入撐過(guò)去的養(yǎng)殖戶們幾乎放棄了希望。

一位養(yǎng)殖行業(yè)從業(yè)者告訴新金融記者，眼下，對(duì)小養(yǎng)殖戶的淘汰已經(jīng)在進(jìn)行。

雛鷹牧業(yè)對(duì)于外面的淘汰局勢(shì)抱有期待。侯建芳表示，淘汰的速度越快，下一個(gè)價(jià)格高峰期就會(huì)越早到達(dá)。不過(guò)，對(duì)于商務(wù)部等相關(guān)部門所做出的調(diào)整措施，他表示起的作用很小。甚至相關(guān)部門做出的價(jià)格反彈預(yù)期，可能會(huì)阻礙行業(yè)淘汰速度。

對(duì)于雛鷹牧業(yè)本身，侯建芳則堅(jiān)持，即便養(yǎng)豬不賺錢，也不愿意賣豬賠錢。

員工離職

對(duì)于多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)，雛鷹農(nóng)牧的現(xiàn)狀與3年前相比完全是兩個(gè)樣。

2011年雛鷹牧業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)吸引了眾多投資者，其中不乏著名投資機(jī)構(gòu)。進(jìn)入2014年，雛鷹農(nóng)牧的股票持續(xù)下跌。

在雛鷹農(nóng)牧的相關(guān)股吧，一則雛鷹農(nóng)牧人事震動(dòng)的消息顯示，雛鷹農(nóng)牧分管屠宰的負(fù)責(zé)人已經(jīng)辭職。其集團(tuán)負(fù)責(zé)商貿(mào)的核心高管也已辭職。該消息還顯示，大批中高層管理人員由于看不到企業(yè)希望正準(zhǔn)備辭職。

對(duì)此，侯建芳表示，辭職跟個(gè)人能力有關(guān)。“公司對(duì)管理層的運(yùn)營(yíng)能力有要求，這屬于正?，F(xiàn)象。”

2013年，雛鷹農(nóng)牧在行情不穩(wěn)定的情況下，養(yǎng)殖環(huán)節(jié)盈利3個(gè)億。但是有兩個(gè)環(huán)節(jié)虧損比較嚴(yán)重，即屠宰和終端貿(mào)易。這兩個(gè)環(huán)節(jié)也是雛鷹農(nóng)牧在2013年開始著手拓展的兩個(gè)環(huán)節(jié)。

侯建芳介紹，雛鷹農(nóng)牧屠宰加工廠只針對(duì)自己企業(yè)內(nèi)部，2013年建成后，因?yàn)楫a(chǎn)能沒有達(dá)到，兩個(gè)新建屠宰場(chǎng)虧損7500萬(wàn)元。而終端貿(mào)易主要是指其生態(tài)肉專賣店雛牧香，2013年虧損1億元。

值得提出的是，2012年，雛鷹農(nóng)牧為了打開長(zhǎng)三角市場(chǎng)，還收購(gòu)了江蘇一家屠宰場(chǎng)，但是相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，其可能也處于虧損狀態(tài)。

新金融記者還了解到，雛鷹農(nóng)牧的終端銷售店雛牧香目前共有200家店面，主要采取代理商模式。眼下，豬肉價(jià)格嚴(yán)重下跌，但是雛牧香的生態(tài)豬肉依然保持77元/公斤的高價(jià)，普通豬肉也保持了比市價(jià)高一倍的價(jià)格。

在其鄭州市金水區(qū)一個(gè)雛牧香店內(nèi)，營(yíng)業(yè)員告訴新金融記者，雛牧香的豬肉價(jià)格并沒有隨著外界豬肉價(jià)格的下跌而調(diào)整。但是在下午4:30-5:00，晚飯前半個(gè)小時(shí)內(nèi)，僅有一位顧客光顧該店。

侯建芳直言，雛牧香的經(jīng)營(yíng)效益不理想。

雛鷹集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人曾對(duì)外表示，雛牧香的豬肉不僅不會(huì)降價(jià)，未來(lái)，雛牧香還將擴(kuò)大高端豬肉的占比。“目前，雛鷹農(nóng)牧的生態(tài)豬僅有幾萬(wàn)頭，占比非常小，但是以后肯定會(huì)擴(kuò)大。”雛鷹農(nóng)牧證券事務(wù)代表貢妍妍向新金融記者透露。

鎮(zhèn)定的舵手

盡管外界的一些反應(yīng)對(duì)雛鷹農(nóng)牧不利，侯建芳的內(nèi)心卻非常堅(jiān)定。他告訴新金融記者，從事養(yǎng)殖業(yè)26年，除了1995年遭遇虧損，近些年，他還沒有真正的虧損過(guò)。

相關(guān)資料顯示，雛鷹農(nóng)牧成立于2003年。然而，對(duì)于養(yǎng)殖業(yè)來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)不堪回首的年份。因?yàn)樵?003年，SAS病毒降臨，并迅速流行，在給全球人類健康、經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成傷害的同時(shí)，也給養(yǎng)殖業(yè)帶來(lái)了嚴(yán)重災(zāi)難。

“那時(shí)候我們的養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)90%是雞，豬只占了10%。”侯建芳說(shuō)。當(dāng)非典來(lái)臨，他手中存有40萬(wàn)套種雞，但是肉雞價(jià)格已跌至1.6元/斤。“甚至1.6元都沒人要。”靠著“強(qiáng)制退羽”（一種養(yǎng)殖技術(shù)，即停止或大量減少給雞喂食，造成其營(yíng)養(yǎng)缺乏，從而達(dá)到讓雞退羽的效果，侯建芳所使用的辦法周期為50天）換來(lái)的50天時(shí)間，侯建芳撐過(guò)了非典。

這之后，他意識(shí)到“單一的養(yǎng)殖模式，抗風(fēng)險(xiǎn)能力太差。”并開始考慮“兩條腿走路”。

2003年下半年，非典消失，雛鷹擴(kuò)大了養(yǎng)豬規(guī)模。然而，剛剛經(jīng)歷過(guò)非典打擊的養(yǎng)豬業(yè)又迎來(lái)了行情低迷的周期。2004年，豬價(jià)一直處于低價(jià)。剛成立不到一年的雛鷹農(nóng)牧迎來(lái)了新的打擊。

“當(dāng)時(shí)差點(diǎn)抗不過(guò)去了。”因?yàn)槊恳淮涡星椴缓?，多?shù)中小型養(yǎng)殖戶都不得不退出。唯一堅(jiān)持下去的辦法，只有大量的資金注入。最終，雛鷹農(nóng)牧多處募集千萬(wàn)資金，挽救了新生的自己。

“2007年行情不好的時(shí)候也是，再?zèng)]有資金注入就抗不過(guò)去了。”侯建芳說(shuō)。

當(dāng)時(shí)已從業(yè)近20年的侯建芳心中有底，相信低谷之后，必然會(huì)有下一個(gè)高峰。所以，每一次低谷，在募得資金后，他都堅(jiān)持趁谷底時(shí)機(jī)擴(kuò)大規(guī)模。

“這個(gè)行業(yè)不會(huì)‘順’，因?yàn)槭?年一個(gè)周期。但是每當(dāng)‘虧’的年景到來(lái)，我就大量發(fā)展一下。”侯建芳所謂的發(fā)展辦法，就是增加自己的生豬存欄量，等到行情好轉(zhuǎn)，再賣出去。

2008年，生豬行業(yè)迎來(lái)暴利的年景，靠著2007年行業(yè)低谷的存欄，雛鷹農(nóng)牧規(guī)模已經(jīng)翻倍。同時(shí)，考慮下一個(gè)周期會(huì)面臨的募集資金的問(wèn)題，雛鷹農(nóng)牧開始考慮上市。2年后，行業(yè)低谷再次來(lái)臨，雛鷹農(nóng)牧靠IPO募得資金11.73億元，靠著“豬肉第一股”的優(yōu)勢(shì)，該數(shù)字比預(yù)期高出5.67億元。

然而，靠著掌握的經(jīng)驗(yàn)和規(guī)律讓自己不斷壯大的雛鷹牧業(yè)這次所面臨的問(wèn)題似乎不再簡(jiǎn)單。因?yàn)樾袠I(yè)規(guī)模化程度不斷提高，多數(shù)大規(guī)模企業(yè)不愿在低谷時(shí)拋售，生豬存欄量并沒有迅速減少，導(dǎo)致低谷已經(jīng)延期半年反彈。

接下來(lái)，有行業(yè)分析師認(rèn)為，此次低谷仍然不會(huì)快速恢復(fù)，會(huì)延遲到7月左右。即便如此，距離現(xiàn)在也還有兩個(gè)月時(shí)間。對(duì)于一個(gè)生豬出欄量近200萬(wàn)頭的企業(yè)來(lái)說(shuō)，每一天都意味著巨額的投入。

為了穩(wěn)定自己的規(guī)模和增速，雛鷹牧業(yè)已在前面幾個(gè)月投入大量資金，加上新增加的貿(mào)易項(xiàng)目和投入，侯建芳承認(rèn)，雛鷹牧業(yè)也面臨資金壓力。

4月，雛鷹牧業(yè)對(duì)外發(fā)債8億元，公開說(shuō)明是為了補(bǔ)充流動(dòng)資金。侯建芳表示，本次募資主要目的是為了應(yīng)對(duì)行情變動(dòng)所帶來(lái)的壓力。

囤貨待晴

跟前幾次行業(yè)低谷時(shí)做法相同，雛鷹牧業(yè)從去年開始已經(jīng)著手為今年的行情做準(zhǔn)備。投資1億元建設(shè)冷庫(kù)項(xiàng)目，為囤貨做準(zhǔn)備。此外，還增加了屠宰項(xiàng)目。為了增加產(chǎn)品消化速度，雛鷹牧業(yè)去年一年開設(shè)了200家專賣店，并增加了熟食加工。

侯建芳告訴新金融記者，2013年豬肉價(jià)格雖然低，但是沒有跌破成本價(jià)。因?yàn)殡r鷹全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)已接近完成，整體利潤(rùn)比同行業(yè)其他企業(yè)還要高一些。

今年2月開始，當(dāng)時(shí)每頭生豬的交易價(jià)格為12元/公斤左右，每頭虧損50元左右，雛鷹牧業(yè)便開始利用去年所建冷庫(kù)囤貨。侯建芳介紹，冷庫(kù)總共是3萬(wàn)噸級(jí)的，現(xiàn)在已使用1/3。

雛鷹的生豬養(yǎng)殖主要分為五個(gè)環(huán)節(jié)，即購(gòu)買原料，制作飼料，養(yǎng)殖，交易，儲(chǔ)存?，F(xiàn)在，生豬養(yǎng)殖和交易環(huán)節(jié)每頭大概虧損350元，而儲(chǔ)存的成本在每頭100元。

侯建芳告訴新金融記者，這也是雛鷹牧業(yè)2014年一季度報(bào)表虧損的主要原因，因?yàn)樨i肉都沒有賣出去，但是儲(chǔ)存成本等都在增加。

“我們不去追求每個(gè)月、每個(gè)季度都賺錢。”他說(shuō)。對(duì)于冷庫(kù)的儲(chǔ)存時(shí)間，他顯得比較有信心，“至少能存一年。”

不過(guò)，河南一大型冷庫(kù)制造企業(yè)銷售經(jīng)理龐新濤告訴新金融記者，理論上，這種大型冷庫(kù)存儲(chǔ)冷鮮肉的時(shí)間在9個(gè)月。不過(guò)在這9個(gè)月時(shí)間內(nèi)，存儲(chǔ)也存在不少風(fēng)險(xiǎn)。

“雛鷹牧業(yè)所使用的3萬(wàn)噸級(jí)別的冷庫(kù)在行業(yè)內(nèi)算大型冷庫(kù)，一般使用的是氨機(jī)制冷，標(biāo)準(zhǔn)溫度是零下18℃。這種設(shè)備需要12人左右的操作工來(lái)控制溫度，但是因?yàn)槿斯げ僮鞑环€(wěn)定，有時(shí)候溫度能達(dá)到零下7℃-8℃，這樣，冷庫(kù)內(nèi)就容易滋生細(xì)菌，產(chǎn)生食品安全的風(fēng)險(xiǎn)。”龐新濤說(shuō)。除此之外，豬肉長(zhǎng)時(shí)間放置水分會(huì)有所流失，口感也有所下降，對(duì)之后的銷售會(huì)有影響。

對(duì)于維護(hù)成本，龐新濤表示，這種冷庫(kù)每天的電費(fèi)在6000元左右，加上人工成本，每天需要7000元左右。

不過(guò)侯建芳表示，即便如此，等低迷行情過(guò)去，也能減少雛鷹牧業(yè)的虧損。

5月20日，商務(wù)部將針對(duì)生豬市場(chǎng)進(jìn)行第二批收購(gòu)存儲(chǔ)，這對(duì)于整個(gè)行情來(lái)講，算是一個(gè)好消息。3月底，商務(wù)部曾進(jìn)行過(guò)第一批存儲(chǔ)，但僅有6.5萬(wàn)噸，沒有達(dá)到調(diào)節(jié)市場(chǎng)的作用。

而對(duì)于雛鷹農(nóng)牧來(lái)講，虧損多還是少，是能再次成為大贏家還是墜入另一個(gè)谷底，都得交給市場(chǎng)來(lái)決斷。


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