慧通報道

2012年第26周（6月22日-6月29日）國內(nèi)賴氨酸市場價格繼續(xù)呈現(xiàn)慣性下跌，尤其是98.5%產(chǎn)品,不過伴隨價格逐漸收低至過去5年來價格低位區(qū)域,買家備貨熱情高漲，市場成交量持續(xù)放大，大部分廠家都有較多簽單，截止6月29日,國內(nèi)最大廠家98.5%產(chǎn)品報價再度下跌，而70%、65%產(chǎn)品批量出貨，價格幾乎跌無可跌，其他廠家以及終端市場情況大多類似，其中98.5%產(chǎn)品售價走低至11.8-12.4元/公斤。進口98.5%賴氨酸價格非常凌亂,成交價格區(qū)間非常寬泛，目前一般在12.8-13.5元/公斤,價格重心繼續(xù)下移，但跌幅有限。

一、供應市場：主流廠家報價再度下跌 出貨較好

本周一家最大生產(chǎn)商低含量產(chǎn)品在價格幾乎跌無可跌,本周其65%產(chǎn)品報價仍在6.3-6.5元/公斤，70%售價則在6.5-6.7元/公斤，較上周持平，不過其98.5%產(chǎn)品售價則繼續(xù)走低至11.5元/公斤左右，下跌0.5元/公斤左右,國內(nèi)其他如寧夏伊品、山東金玉米乃至希杰聊城等廠家實際出貨價格都以此價格為參考。伴隨價格快速下跌,市場出現(xiàn)以下特征。

一是目前賴氨酸市場的競爭由簡單的價格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向?qū)嵙?zhàn)的深度發(fā)展，賴氨酸廠家的競爭更多要依靠其成本控制能力、資金實力等硬實力。傳統(tǒng)大型廠家仍更多地占據(jù)市場主動權，國內(nèi)一些賴氨酸新軍甚至包括一些中小型傳統(tǒng)生產(chǎn)商,由于產(chǎn)能大多偏小，生產(chǎn)技術還有改進空間，因此其生產(chǎn)成本大多高于傳統(tǒng)生產(chǎn)商，但其市場定價要低于一些品牌，因此最近在傳統(tǒng)生產(chǎn)商利潤大幅降低的情況下，這些廠家成本壓力更加明顯，目前其價格下跌速度已經(jīng)明顯放緩，甚至有點舉步為艱，其價格相對于一線品牌優(yōu)勢也明顯縮小，這種現(xiàn)象哪怕是在安徽豐原等傳統(tǒng)生產(chǎn)商也存在，在成本壓力明顯等因素的制約下，現(xiàn)在價格優(yōu)勢已經(jīng)階段性喪失,可以理解為二線品牌和老牌供應商的對抗已經(jīng)由陣地站轉(zhuǎn)變?yōu)橛螕魬?zhàn),在區(qū)域性、個別客戶的爭奪上激烈一點。

二是低含量賴氨酸價格抗跌--如65%及70%產(chǎn)品，由于目前其于98.5%含量產(chǎn)品比價關系偏低,70%賴氨酸一般也僅比65%賴氨酸價格高出0.2-0.3元/公斤，當前其絕對價格距離主流廠家生產(chǎn)成本也相距很近,因此成本的壓力已經(jīng)率先被低含量產(chǎn)品感觸，本周國內(nèi)一些生產(chǎn)商65%，70%賴氨酸售價已經(jīng)連續(xù)第二周走穩(wěn)。

第三就是市場庫存結構出現(xiàn)轉(zhuǎn)移，但庫存總量并未降低。伴隨價格走低,最近市場成交出現(xiàn)了久違的放量現(xiàn)象,大部分廠家出貨良好,其中有幾家生產(chǎn)商甚至已經(jīng)預定完了8月份的期貨,這一定程度也說明了近期廠家?guī)齑鎵毫σ驳玫捷^為充分的消化,利于后期價格走穩(wěn)甚至出現(xiàn)小幅拉升,當然我們也要看到,最近買家集中備貨更多是處于對目前價格處于底部的判斷，其做的備貨意味著廠家的庫存轉(zhuǎn)移到終端客戶,市場庫存結構發(fā)生變化,但考慮到目前飼料需求好轉(zhuǎn)緩慢，因此這些庫存消化仍將需要不短時間。

二、需求市場：畜禽價格低位震蕩

伴隨端午節(jié)日的過去，近期國內(nèi)畜禽需求有所下降，其中國內(nèi)生豬價格進入小幅調(diào)整階段,豬糧比依然在6:1的盈虧線下運行,外購仔豬養(yǎng)殖戶依然虧損，而雞蛋價格也延續(xù)了調(diào)整態(tài)勢，養(yǎng)殖戶利潤情況不佳,只有肉雞價格在存欄量下降的情況下，價格迎來反彈,養(yǎng)殖戶利潤接近盈虧平衡點，整體上，養(yǎng)殖、飼料市場在回暖的道路上依然是一波三折，步履艱難，市場的全面好轉(zhuǎn)依然需要時間。

三、行情狀況：價格進入底部區(qū)域 成交持續(xù)放量

國內(nèi)市場：

從終端市場來看，在低含量賴氨酸率先走穩(wěn),成交放量的情況下，本周高含量賴氨酸產(chǎn)品價格繼續(xù)走低,并達到了大部分用戶的心理價位,買家也開始踴躍入市,市場成交整體繼續(xù)放量,局部地區(qū)甚至出現(xiàn)現(xiàn)貨偏緊的現(xiàn)象。

截止本周五，全國98.5%賴氨酸市場價格較上周繼續(xù)走跌，一般在11.8-12.4元/公斤；其中華北地區(qū)市場價格偏低一點,華南地區(qū)相對較高,從品牌來看，希杰、大成等主流品牌價格偏高幅度非常有限，梅花、成福、華星產(chǎn)品售價偏低，其他品牌定價參次不齊，整體上不同品牌的價格差異已經(jīng)模糊，而65%市場售價一般在6.45-6.75元/公斤，70%賴氨酸市場售價則大多在6.70-7.00元/公斤,二線品牌批量成交售價略低,都較上周完全走穩(wěn)。

市場上進口品牌貨源依然非常有限，價格整體走弱,但也有經(jīng)銷商由于庫存有限,且虧損嚴重，因此售價并未下跌,只是將主要客戶轉(zhuǎn)移到醫(yī)藥等少數(shù)高端用戶上,整體上市場價格區(qū)間比較寬泛。

圖表：國內(nèi)交易量相對集中地區(qū)98.5%進口賴氨酸價格表2012年第26周（6月22日-6月26日）（單位：元/千克）

歐洲市場：頹勢仍在延續(xù)。本周，歐洲賴氨酸市場一些供應商為了出貨，再度下調(diào)售價，尤其是來自中國產(chǎn)品報價更弱，目前大客戶甚至能拿到1.78-1.80歐元/公斤的貨源，而其它廠家的報價則一般在1.81-1.85歐元/公斤左右。

四、國內(nèi)大宗原料方面：豆粕價格走勢強勁 玉米價格輕微走高

本周受到美國西北部天氣高溫干旱影響，豆粕期貨價格大幅收高，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格也緊跟外盤強勁上揚100元/噸左右,當然市場對于宏觀經(jīng)濟危機擔憂緩和，國內(nèi)后期飼料需求預期轉(zhuǎn)好也是豆粕上漲重要因素，而玉米市場目前產(chǎn)區(qū)糧源渠道集中,市場價格穩(wěn)中偏強。整體上這些大宗原料價格的的走高一定程度利于賴氨酸市場成交的好轉(zhuǎn)。

慧通建議：

國內(nèi)賴氨酸市場已經(jīng)徹底結束單邊下跌的階段,后期主流廠家在庫存壓力有限的情況下,可能會采取穩(wěn)定價格乃至停報、小幅提價等舉措。不過，國內(nèi)賴氨酸龐大的供應能力遠遠大于當下的市場需求能力，而且一些二線品牌供應能力仍有增加釋放的空間，而希杰沈陽的10萬噸賴氨酸項目已經(jīng)正式出貨，寧夏伊品10萬賴氨酸項目也將出貨。市場整體競爭格局在今后相當長一段時間都將比較激烈而復雜，因此對于下一階段賴氨酸市場的走勢將以窄幅整理為主，下跌空間有限，上漲難度同樣很大。

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