慧通綜合報(bào)道：

2013年1月9日，上海燃料油(5133,26.00,0.51%)期貨交易所燃料油期貨品種再次出現(xiàn)“零成交”的局面，這是繼2012年5月24日、2012年8月6日、2012年12月20日“零成交”之后，第四次出現(xiàn)“零成交”，市場(chǎng)低迷危機(jī)一觸即發(fā)。

據(jù)了解，自2010年開(kāi)始，為適應(yīng)中國(guó)燃料油現(xiàn)貨市場(chǎng)近年來(lái)的實(shí)際發(fā)展情況，經(jīng)反復(fù)論證調(diào)研，上期所將燃料油期貨合約的交割標(biāo)準(zhǔn)由發(fā)電用油調(diào)整為船用油，以適應(yīng)未來(lái)船用燃料油大幅增長(zhǎng)的需求。同時(shí)，還決定將燃料油期貨標(biāo)準(zhǔn)合約從每手10噸修訂為每手50噸，交割單位從10手(100噸)修訂為50噸。修訂后的燃料油期貨合約自FU1202合約開(kāi)始執(zhí)行。

值得注意的是，當(dāng)時(shí)中國(guó)燃料油市場(chǎng)正處于上升時(shí)期，國(guó)內(nèi)交投氣氛活躍，現(xiàn)貨市場(chǎng)操作頻繁，價(jià)格變動(dòng)性強(qiáng)。隨著“大合約”的實(shí)施，國(guó)內(nèi)燃料油期貨的“巨頭”紛紛退出期貨市場(chǎng)，轉(zhuǎn)入現(xiàn)貨交易。隨著2012年4月底歐債危機(jī)擴(kuò)大化，國(guó)內(nèi)外油品市場(chǎng)受?chē)?guó)際原油的長(zhǎng)期盤(pán)整震蕩影響，長(zhǎng)時(shí)間低迷盤(pán)整，交投清淡，甚至短期內(nèi)國(guó)際原油對(duì)國(guó)內(nèi)燃料油現(xiàn)貨以及期貨市場(chǎng)缺乏指導(dǎo)性。

金銀島分析師齊緒名接受《證券市場(chǎng)周刊》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，導(dǎo)致近幾次“零成交”的主要原因在于“大合約”的流動(dòng)性低，市場(chǎng)成交清淡的負(fù)面影響。另一方面原因在于買(mǎi)家掛牌價(jià)格過(guò)低，賣(mài)家價(jià)格過(guò)高，雙方達(dá)不成一致。

他表示，目前作為燃料油期貨交割的船用燃料油市場(chǎng)一直保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，而上海燃料油期貨市場(chǎng)在“大合約”實(shí)施后，卻處于逐步萎縮的狀態(tài)，上期所燃料油的四度“零成交”，更加突出上海燃料油期貨市場(chǎng)的萎靡不振，且近期滬燃油期貨主力合約轉(zhuǎn)換有所混亂，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的指導(dǎo)性越來(lái)越不明顯。隨著滬燃油期貨成交量和持倉(cāng)量的持續(xù)低迷，上期所燃料油品種面臨“淘汰出局”的危機(jī)，且危機(jī)愈演愈烈。

齊緒名認(rèn)為，面對(duì)目前滬燃油期貨的危機(jī)，如果未來(lái)引進(jìn)保稅交割的方式，則可能改變目前低迷的燃料油期貨市場(chǎng)，使其重回活躍狀態(tài)。如果取消“大合約”轉(zhuǎn)而變?yōu)?ldquo;小合約”，吸引更多的中小型操作商進(jìn)入燃料油期貨市場(chǎng)中，或?qū)⑼炀热剂嫌推谪浀膶擂尉置?。反之，滬燃油期貨面臨巨大的危機(jī)，為即將上市的“原油期貨”和“瀝青期貨”形成一定的阻力和負(fù)面影響。
 

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