慧通綜合報(bào)道：

2012年11月12日，奧巴馬連任，并未有效指引大宗商品走向。過(guò)去一周(11月5日至9日)可被稱(chēng)為“大選行情周”，包括原油、金屬等主要品種在內(nèi)的大宗商品仍維持弱勢(shì)震蕩格局，未能有明顯突破。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于全球經(jīng)濟(jì)尚面臨諸多不確定性，大宗商品市場(chǎng)短期內(nèi)難以走出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)憂慮的陰影。

原油大起大落
此番美國(guó)大選，國(guó)際原油價(jià)格可謂一波三折。大選投票日及前一日，美原油價(jià)格大幅上漲，大選結(jié)束第二日又大幅下跌，而且跌幅近5%，幾乎抹平前兩日的漲幅，隨后周四、周五兩天又再次小幅收漲。

銀河期貨研究所所長(zhǎng)馮潔認(rèn)為，其實(shí)不論奧巴馬或羅姆尼上臺(tái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)水平都會(huì)明顯強(qiáng)于其他國(guó)家。盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步履蹣跚，但奧巴馬上臺(tái)則使得市場(chǎng)不確定性減弱，其寬松貨幣政策基調(diào)可能不會(huì)有多大變化。

對(duì)于奧巴馬競(jìng)選成功次日的大跌，不少分析人士將之歸結(jié)為市場(chǎng)對(duì)美國(guó)年底或?qū)⒊霈F(xiàn)“財(cái)政懸崖”的擔(dān)憂。美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間7日，紐交所交投最活躍的12月輕質(zhì)原油期價(jià)收?qǐng)?bào)每桶84.44美元，跌4.81%。

對(duì)此，馮潔表示，對(duì)奧巴馬政府來(lái)說(shuō)，主要問(wèn)題還是就業(yè)，如果原油價(jià)格過(guò)高，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)并不是好事，預(yù)計(jì)原油價(jià)格未來(lái)將高位震蕩。

業(yè)內(nèi)人士表示，除了對(duì)美國(guó)“財(cái)政懸崖”的擔(dān)憂，美國(guó)最新原油供需數(shù)據(jù)也對(duì)市場(chǎng)信心有所打擊。據(jù)美國(guó)能源部下屬的能源信息署(EIA)最新報(bào)告顯示，11月2日當(dāng)周美國(guó)原油庫(kù)存增加180萬(wàn)桶，同期日產(chǎn)量增加14.2%。

對(duì)此，國(guó)金期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、副總經(jīng)理江明德表示，原油供需關(guān)系格局發(fā)生了重要變化，一方面全球經(jīng)濟(jì)下行對(duì)需求不構(gòu)成支撐，另一方面美國(guó)原油供需關(guān)系發(fā)生重大變化對(duì)全球格局有本質(zhì)性的沖擊，高油價(jià)難以維持，但中短期大幅下行也不可能。

“美國(guó)原來(lái)對(duì)中東是牢牢控制，預(yù)計(jì)未來(lái)將淡出該地區(qū)的原油管控。”江明德表示，長(zhǎng)期看原油供大于求的逆轉(zhuǎn)不可避免。

年內(nèi)商品趨弱
原油作為大宗商品的領(lǐng)頭羊，其大起大落令全球市場(chǎng)難辨方向，而偏弱趨勢(shì)對(duì)工業(yè)品年底走勢(shì)也形成壓力。

國(guó)內(nèi)方面，受外盤(pán)拖累，農(nóng)產(chǎn)品(5.14,0.00,0.00%)(5.14,-0.08,-1.53%)領(lǐng)跌期市，尤以豆類(lèi)品種表現(xiàn)明顯；工業(yè)品方面，滬銅再次第五周收跌；而黃金、白銀等避險(xiǎn)品種表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)，漲幅有所擴(kuò)大。
從具體品種來(lái)看，黃金、白銀領(lǐng)漲市場(chǎng)，上海期貨交易所黃金期貨主力合約上周累計(jì)漲幅達(dá)1.88%，扭轉(zhuǎn)連續(xù)四周跌勢(shì)。另外，滬銅繼續(xù)下挫1.25%，已經(jīng)是連續(xù)第五周收跌。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，有色金屬表現(xiàn)強(qiáng)勁。據(jù)大宗商品數(shù)據(jù)商生意社監(jiān)測(cè)，上周滬深原材料價(jià)格漲跌榜周環(huán)比上升的商品共40種，集中在化工板塊(共14種)和有色板塊(共9種)，漲幅前3的商品分別為粗苯、白銀、黃金。

“四季度是工業(yè)品傳統(tǒng)淡季。”江明德說(shuō)，前三季度農(nóng)產(chǎn)品強(qiáng)于工業(yè)品，到了第四季度，農(nóng)產(chǎn)品強(qiáng)勢(shì)開(kāi)始弱化，但不會(huì)轉(zhuǎn)為弱勢(shì)，工業(yè)品方面，弱勢(shì)則有所淡化，但也不會(huì)強(qiáng)勢(shì)。

江明德預(yù)計(jì)，從奧巴馬選舉前后情況來(lái)看，大宗商品維持震蕩趨弱態(tài)勢(shì)，尤以工業(yè)品更為明顯。四季度和明年上半年，大宗商品市場(chǎng)包括資本市場(chǎng)受制于經(jīng)濟(jì)和債務(wù)兩大因素。經(jīng)濟(jì)方面，歐美、日本等經(jīng)濟(jì)體前景難料，仍有不少令市場(chǎng)擔(dān)憂的因素；債務(wù)方面，各國(guó)債務(wù)仍然使得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)彈性受到抑制。

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