慧通綜合報(bào)道：

2013年1月8日，進(jìn)入2013年，白銀價(jià)格伴隨著美國(guó)財(cái)政懸崖問題的暫時(shí)規(guī)避而小幅上揚(yáng)。不過，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要中貨幣退出討論以及美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)的進(jìn)一步好轉(zhuǎn)將白銀價(jià)格再次擊落，而未來迎接白銀的是貨幣自然收緊的周期規(guī)律。

美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向露端倪
上周四，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，委員會(huì)內(nèi)部對(duì)于是否將開放式量化寬松政策保持到2013年底出現(xiàn)明顯分歧，并且多數(shù)成員認(rèn)為，在距離2013年底尚早之時(shí)就放慢購買速度或者停止購買可能是適宜之策，甚至有些成員認(rèn)為應(yīng)該立即終止。美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)寬松的貨幣政策出現(xiàn)了轉(zhuǎn)頭的跡象，這也使得白銀價(jià)格大幅受挫。

上周五晚間公布的美國(guó)12月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為15.5萬，高于預(yù)期的15.3萬，不過失業(yè)率略回升至7.8%，高于預(yù)期的7.7%。之前美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)定的目標(biāo)是失業(yè)率重歸6.5%才會(huì)退出刺激政策，但是失業(yè)目標(biāo)并不能阻礙美國(guó)貨幣環(huán)境緊縮的大周期。

美元強(qiáng)勢(shì)打壓銀價(jià)
新年伊始，財(cái)政懸崖的規(guī)避協(xié)議終于落定，而最為關(guān)鍵的一環(huán)對(duì)于美國(guó)最為富有2%的高稅收沒有改變，相對(duì)應(yīng)的中產(chǎn)階級(jí)依然享受稅收減免。財(cái)政懸崖的真正概念就是加稅，而對(duì)于富人的稅收是一個(gè)不會(huì)改變的主旨，那么所謂的財(cái)政懸崖也只是一個(gè)擾動(dòng)因素。不過，更為關(guān)鍵的是，這樣的政策取向?qū)?duì)應(yīng)的是一個(gè)貨幣收緊的周期，也意味著一個(gè)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)美元的周期，因?yàn)闇p赤的過程必然對(duì)應(yīng)于負(fù)債率的降低，也必將使得杠桿效應(yīng)降低，而美聯(lián)儲(chǔ)的政策驅(qū)動(dòng)也將逐步退出，這一切對(duì)應(yīng)的都是貨幣收緊、美元強(qiáng)勢(shì)促使白銀趨勢(shì)性下跌的周期。

美股的強(qiáng)勢(shì)已經(jīng)充分反映了私人部門的盈利健康化，而政府資產(chǎn)負(fù)債已經(jīng)到了可以、也將是不得不削減的輪回之中。因此，經(jīng)濟(jì)周期的規(guī)律必然帶來的是美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇伴隨著美元趨勢(shì)性相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的過程，而貨幣收緊是一個(gè)必經(jīng)的路徑，那么白銀的趨勢(shì)性下跌也將到來。
 

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