慧通報(bào)道：

根據(jù)慧通資訊的統(tǒng)計(jì)，2012年第43周（10月22-26日），全國(guó)小麥及其副產(chǎn)品現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲，其中小麥均價(jià)上漲至2312元/噸，周度環(huán)比上漲9元/噸，環(huán)比上漲0.4%；面粉均價(jià)2720元/噸，周度環(huán)比上漲20元/噸，上漲幅度0.75%；麩皮均價(jià)上漲至1659元/噸，周度環(huán)比上漲11元/噸，上漲幅度0.65%。

一, 行情動(dòng)態(tài)：
圖表：2012年第43周(10月)中國(guó)小麥現(xiàn)貨市場(chǎng)周度均價(jià)變化(單位：元/噸)


截止到10月26日的一周里，芝加哥期貨交易所（CBOT）軟紅冬小麥?zhǔn)袌?chǎng)收盤下跌，因?yàn)槊绹?guó)小麥出口依然疲軟。烏克蘭將于下月限制小麥出口，改善美國(guó)小麥出口前景。美國(guó)、阿根廷和澳大利亞等地區(qū)天氣惡劣，制約了小麥?zhǔn)袌?chǎng)的跌幅。

10月26日收盤時(shí)，12月小麥合約比一周前下跌8.75美分，報(bào)收863.75美分/蒲式耳；3月合約下跌5.25美分，報(bào)收878.50美分/蒲式耳。

本周鄭州小麥1301合約收盤價(jià)于2452元/噸，上周下跌為13元/噸，跌幅為0.53%，延續(xù)低位震蕩整理為主。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨小麥出現(xiàn)明顯上漲，主要原因是市場(chǎng)供應(yīng)的有效貨源有限。目前，市場(chǎng)上出現(xiàn)了短暫的供不應(yīng)求局面，特別是湖北、安徽、江蘇等地市場(chǎng)供應(yīng)量偏少，部分廠家很難收到足夠的小麥，致使價(jià)格抬高。

圖表：2012年第43周(10月)CBOT小麥及CEZE強(qiáng)麥期貨市場(chǎng)行情變化走勢(shì)圖(單位：元/噸，美分/蒲式耳)


圖表：2012年第43周(10月)中國(guó)面粉/麩皮現(xiàn)貨市場(chǎng)周度均價(jià)變化(單位：元/噸)


二, 市場(chǎng)分析：
1，小麥?zhǔn)袌?chǎng)
1）市場(chǎng)供應(yīng)偏緊給小麥?zhǔn)袌?chǎng)帶來(lái)利多支撐
因小麥?zhǔn)袌?chǎng)政策明朗，集中收購(gòu)活動(dòng)結(jié)束，糧源已經(jīng)集中于糧庫(kù)及大型企業(yè)，市場(chǎng)可流通糧源逐漸消耗，排除農(nóng)民自留口糧和中小型個(gè)體糧商的收購(gòu)量，今年小麥?zhǔn)袌?chǎng)上所剩余糧已不多。國(guó)家糧食局最新數(shù)據(jù)顯示，今年河南、江蘇等11個(gè)小麥主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)在執(zhí)行小麥最低收購(gòu)價(jià)政策收購(gòu)期間，累計(jì)收購(gòu)2012年產(chǎn)小麥5762.5萬(wàn)噸。其中，國(guó)有糧食企業(yè)收購(gòu)3884.8萬(wàn)噸，占收購(gòu)總量的67%。根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：河北邯鄲、江蘇連云港、河南新鄉(xiāng)均價(jià)達(dá)到2350元/噸以上，在全國(guó)都處于較高水平。

2）國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)小麥拍賣成交量增加
2012年10月24日，國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)小麥拍賣會(huì)定期舉行，投放總量為399.75萬(wàn)噸，較上周增加99.3萬(wàn)噸，總成交量為75.61萬(wàn)噸，較上周增加36.36萬(wàn)噸，總成交率18.91%，較上周增加5.85個(gè)百分點(diǎn)。拍賣成交量增加剖析：一是臨儲(chǔ)小麥與當(dāng)前市場(chǎng)小麥對(duì)比，在價(jià)錢上更具成本優(yōu)勢(shì)；二是當(dāng)前產(chǎn)區(qū)正處秋收秋種時(shí)代，加之儲(chǔ)糧企業(yè)購(gòu)銷多轉(zhuǎn)向秋糧，市場(chǎng)糧源呈現(xiàn)階段性下降，制粉企業(yè)需求轉(zhuǎn)向托市平臺(tái)；三是2013年三等小麥最低收購(gòu)價(jià)提高至2240元/噸，市場(chǎng)猜測(cè)小麥托市底價(jià)可能上調(diào)，一些用糧企業(yè)增加了采購(gòu)量。

3）玉米小麥價(jià)格逆轉(zhuǎn)迅速購(gòu)銷主體心理漸起變化
由于2013年小麥最低收購(gòu)價(jià)提高幅度未超預(yù)期，目前的價(jià)格已經(jīng)接近或超過(guò)明年最低收購(gòu)價(jià)，貿(mào)易商和收儲(chǔ)企業(yè)也沒(méi)有提價(jià)的信心。況且集中收購(gòu)期業(yè)已結(jié)束，大多收儲(chǔ)企業(yè)已停止小麥?zhǔn)召?gòu)，貿(mào)易商也將收購(gòu)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向玉米，小麥?zhǔn)袌?chǎng)的拉動(dòng)效應(yīng)減弱。根據(jù)慧通農(nóng)牧資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：河南鄭州地區(qū)小麥玉米（新一等玉米）比價(jià)為1.03:1，山東濟(jì)南地區(qū)為1.04:1，安徽宿州地區(qū)為1.03:1，比新玉米上市前上漲6-10個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前小麥進(jìn)廠價(jià)格比一等玉米高60-100元/噸。由于今年新季玉米質(zhì)量較高，并且上市價(jià)格具有優(yōu)勢(shì)，飼料企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始減少小麥添加數(shù)量。

2，面粉市場(chǎng)—受政策影響 面粉價(jià)格隨小麥上漲
目前面粉消費(fèi)逐步進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)旺季，受2013年小麥最低收購(gòu)價(jià)提高的影響，后期小麥價(jià)格看漲心理增強(qiáng)，制粉企業(yè)提高面粉出廠價(jià)格的動(dòng)力增強(qiáng)。根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：河北石家莊、山東煙臺(tái)港、河南周口均價(jià)達(dá)到2730元/噸以上，在全國(guó)都處于較高水平。

3，麩皮市場(chǎng)—麩皮供應(yīng)減少 價(jià)格回暖
由于產(chǎn)區(qū)廠家開(kāi)機(jī)有所降低，麩皮供應(yīng)較前期有所減少，價(jià)格較前期有所回升。但目前生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)較差，麩皮需求暫時(shí)沒(méi)有明顯恢復(fù)，整體行情較去年冷清。本周（2012年10月22-26日）全國(guó)生豬平均收購(gòu)價(jià)格近14.45元/公斤，比上周（2012年10月15-19日）下降0.02元/公斤，比去年同期下降17%左右。

三，慧通建議：
小麥?zhǔn)袌?chǎng)：小麥現(xiàn)貨價(jià)格整體偏強(qiáng)，但受到飼用需求降低的制約以及托市成交量大的影響，市場(chǎng)供應(yīng)偏緊的局勢(shì)有所緩解，預(yù)計(jì)小麥后期價(jià)格上漲空間有限，整體以穩(wěn)中整理為主。

面粉市場(chǎng)：隨著天氣轉(zhuǎn)涼，面粉消費(fèi)逐步過(guò)渡到季節(jié)性消費(fèi)旺季。雖然雙節(jié)過(guò)后短期內(nèi)經(jīng)銷商面粉采購(gòu)需求或會(huì)減少，但不會(huì)影響未來(lái)兩三個(gè)月面粉需求整體增長(zhǎng)的局面。加之國(guó)家提高2013年小麥最低收購(gòu)價(jià)格，制粉企業(yè)對(duì)后期面粉價(jià)格的看漲預(yù)期也在增強(qiáng)?？傮w來(lái)看，預(yù)計(jì)隨著后期面粉需求增加，面粉價(jià)格將穩(wěn)中溫和上漲。

麩皮市場(chǎng)：第四季度是麩皮傳統(tǒng)的需求旺季，后期需求季節(jié)性回暖趨勢(shì)不變，廠家維持低開(kāi)機(jī)水平，使麩皮產(chǎn)出量偏少，而需求繼續(xù)回暖，造成需過(guò)于供，帶動(dòng)麩皮行情回暖。

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