慧通綜合報(bào)道：

6月國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格止跌反彈，主要因國(guó)內(nèi)玉米集中供應(yīng)結(jié)束，舊作玉米不斷消耗，玉米供應(yīng)由階段性寬松向階段性偏緊過(guò)度。并且養(yǎng)殖業(yè)有復(fù)蘇跡象，雞蛋價(jià)格率先上漲，豬肉價(jià)格止跌企穩(wěn)，預(yù)計(jì)7月份玉米價(jià)格以偏強(qiáng)走勢(shì)為主，但是要注意的是，上漲空間不宜過(guò)分看高，畢竟玉米種植面積加大且價(jià)格上漲后小麥的替代量將明顯增加，限制玉米需求量。建議投資者在7月份玉米期價(jià)上漲到2470-2500元/噸區(qū)間時(shí)，擇機(jī)將持有的多單適當(dāng)采取獲利了結(jié)。

玉米震蕩偏強(qiáng)，但不宜過(guò)分看漲
第一部分玉米價(jià)格尋求上行
6月，大連玉米期價(jià)形成突破，近月1209合約突破2350元/噸上方壓力，遠(yuǎn)月1301合約更是站上2300元/噸整數(shù)關(guān)口。期間，現(xiàn)貨價(jià)格也跟隨期價(jià)止跌企穩(wěn)。

進(jìn)入7月，國(guó)內(nèi)玉米糧源逐漸減少，貿(mào)易商惜售心理加重，加之天氣因素以及養(yǎng)殖業(yè)逐步恢復(fù)增加玉米需求，預(yù)計(jì)后期玉米價(jià)格以震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)為主。

第二部分玉米價(jià)格有望繼續(xù)上行
6月玉米期價(jià)止跌反彈后突破上行，價(jià)格上漲約90余點(diǎn)，漲幅超過(guò)3％，隨著舊作玉米的逐步消化，后市玉米市場(chǎng)供應(yīng)趨緊，玉米價(jià)格有望繼續(xù)上行。

集中售糧結(jié)束，玉米價(jià)格易漲難跌
6月份，農(nóng)民手中的余量已經(jīng)不多且分布不均，東北黑龍江、遼寧余糧已經(jīng)消化殆盡，吉林省尚有10％左右的部分余糧。目前各地收購(gòu)已經(jīng)無(wú)量，甚至早已呈現(xiàn)有價(jià)無(wú)市狀態(tài)，極少數(shù)區(qū)域貿(mào)易商和企業(yè)、國(guó)儲(chǔ)庫(kù)維持收購(gòu)。玉米集中銷(xiāo)售結(jié)束，階段性壓力暫時(shí)得到緩解，預(yù)計(jì)后期玉米價(jià)格易漲難跌。

隨著農(nóng)民手中余糧存量的下降，近期國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格小幅上揚(yáng)，倉(cāng)儲(chǔ)成本提高，加之市場(chǎng)需求進(jìn)一步恢復(fù)，若沒(méi)有突發(fā)性利空消息出現(xiàn)，東北地區(qū)玉米出庫(kù)價(jià)格將逐步提高。另外，華北產(chǎn)區(qū)玉米上市量也進(jìn)一步縮減，首先，農(nóng)戶(hù)提前售完手中玉米為收購(gòu)新年度冬小麥騰倉(cāng)；其次，由于貿(mào)易商看好后期市場(chǎng)，手中擁有存貨，惜售心理較濃，維持觀望。

近期，東北玉米價(jià)格止跌企穩(wěn)反彈，當(dāng)?shù)厥召?gòu)價(jià)依然高于華北玉米，因此難以大量運(yùn)抵華北市場(chǎng)，導(dǎo)致華北市場(chǎng)中東北玉米供應(yīng)數(shù)量有限。此外，6月份，華北地區(qū)各采購(gòu)主體收購(gòu)難度明顯增大，加之天氣酷熱玉米霉變率高，為保證正常運(yùn)營(yíng)，企業(yè)不得以采取提價(jià)方式收購(gòu)少量?jī)?yōu)質(zhì)糧源，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)增強(qiáng)。預(yù)期后期市場(chǎng)對(duì)玉米采購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)將更為激烈，價(jià)格有望繼續(xù)上漲。

除了產(chǎn)區(qū)玉米的收購(gòu)價(jià)格上漲外，港口玉米價(jià)格也有出現(xiàn)反彈行情。截至6月末，大連港玉米平倉(cāng)價(jià)較5月低點(diǎn)上漲50元/噸至2430元/噸，港口散糧收購(gòu)價(jià)格集中于2370-2375元/噸。南方蛇口港玉米主流報(bào)價(jià)在2530元/噸。

南北方港口貿(mào)易利潤(rùn)擺脫前期倒掛局面，港口貿(mào)易利潤(rùn)回升至20元/噸。南北港口貿(mào)易利潤(rùn)回升有利于增強(qiáng)北方港口貿(mào)易商的發(fā)運(yùn)積極性，從而提高北方港口消化玉米庫(kù)存能力，支撐玉米價(jià)格走強(qiáng)。

天氣不利變化使得玉米生長(zhǎng)壓力增加
進(jìn)入2012年國(guó)內(nèi)自然災(zāi)害頻發(fā)，北方地區(qū)雨水偏多。雖然東北產(chǎn)區(qū)春季天氣較為適宜播種，玉米播種進(jìn)度較快且利于作物生長(zhǎng)，但是進(jìn)入6月，東北地區(qū)出現(xiàn)了強(qiáng)對(duì)流天氣，部分地區(qū)出現(xiàn)冰雹，同時(shí)降雨天氣持續(xù)了20余天，不利于作物生長(zhǎng)。主要問(wèn)題在于連續(xù)降雨已使部分地區(qū)出現(xiàn)澇像，造成玉米作物發(fā)育延遲、植株矮小，甚至底肥缺失，肥力下降將造成后期玉米生長(zhǎng)營(yíng)養(yǎng)不良，甚至導(dǎo)致玉米早衰等連鎖問(wèn)題，補(bǔ)肥在一定程度上可以增加作物養(yǎng)料，但也加大了種植成本。短期來(lái)看，后期天氣情況顯得尤為重要，若持續(xù)低溫寡照，降雨偏多，易出現(xiàn)病蟲(chóng)害，將可能導(dǎo)致玉米質(zhì)量、產(chǎn)量出現(xiàn)問(wèn)題。

然而，在東北產(chǎn)區(qū)降雨頻頻時(shí)，6月中旬以來(lái)，華北黃淮海大部地區(qū)旱情顯現(xiàn)，降水比常年偏少5成以上，河南、安徽等地更為嚴(yán)重，部分地區(qū)降水僅為去年同期的1成。華北黃淮海氣溫持續(xù)偏高，部分地區(qū)氣溫已經(jīng)連續(xù)10天到達(dá)42度的高溫天氣，當(dāng)?shù)赝寥朗勢(shì)^快，出現(xiàn)不同程度的旱象，對(duì)夏玉米播種、出苗和生長(zhǎng)發(fā)育產(chǎn)生不利影響，玉米單產(chǎn)堪憂(yōu)。

成本支撐，玉米價(jià)格回落空間有限
自2008年金融危機(jī)以來(lái)，國(guó)儲(chǔ)已經(jīng)連續(xù)四年收購(gòu)儲(chǔ)備玉米。2011年玉米的收購(gòu)價(jià)格上升至1980元/噸（遼寧與黑龍江兩省升貼水20元/噸）。國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)基本奠定了價(jià)格底部基礎(chǔ)。2011年10-12月，吉林玉米普遍收購(gòu)價(jià)格在2150-2250元/噸。加上吉林到大連港運(yùn)費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)成本以及資金占用成本等等，預(yù)計(jì)6月末大連港玉米平倉(cāng)價(jià)格將達(dá)到2500元/噸左右，7月甚至更高，因此成本支撐下玉米港口價(jià)格回落空間有限。在成本推動(dòng)下，預(yù)計(jì)南方港口玉米成交價(jià)將上升至2600-2650元/噸。總體來(lái)看，后市玉米價(jià)格易漲難跌。

飼料產(chǎn)業(yè)欲恢復(fù)，玉米需求有望回暖
飼料產(chǎn)業(yè)作為玉米下游需求的最大市場(chǎng)自春節(jié)以來(lái)一直處于虧損狀態(tài)。養(yǎng)殖熱情減弱，生豬存量下降，導(dǎo)致目前適合出欄的大體重生豬減少，生豬價(jià)格在13元/公斤一線(xiàn)受到支撐。甚至部分地區(qū)開(kāi)始淘汰能繁母豬，從母豬妊娠到育肥豬出欄需要9個(gè)月，母豬淘汰行為會(huì)在數(shù)月后影響到市場(chǎng)。未來(lái)一段時(shí)間，生豬供應(yīng)將逐步減少，豬肉價(jià)格回落空間有限。但是養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)仍需要一定時(shí)間，剛性需求不可忽視，一定程度上對(duì)玉米價(jià)格起到支撐作用。同時(shí)，禽蛋養(yǎng)殖業(yè)漸趨回暖，且禽類(lèi)養(yǎng)殖周期較短，對(duì)飼料需求的增長(zhǎng)也將較快得以體現(xiàn)。加之目前正處于水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)的需求高峰，對(duì)玉米需求呈現(xiàn)增長(zhǎng)勢(shì)頭?？傮w來(lái)說(shuō)，飼料養(yǎng)殖行業(yè)有望在7月開(kāi)始復(fù)蘇，增加玉米需求，利于提振玉米價(jià)格。

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