新菜籽上市、收購緩增  菜油局部漲跌信心不足

慧通報道：

根據(jù)慧通農牧信息資訊的統(tǒng)計，2012年第23周（6月），國內新菜籽上市量繼續(xù)增加，收購主體也進一步增多，價格方面因新陳貨源交替，加之前期菜籽市場持續(xù)空有報價無貨格局，導致從字面上看本周菜籽價格較上周大多上漲，但實際上主要是今年因減產、國家托市等因素，開秤價格明顯高于去年，且甚至高于前期陳貨報價。

2012年第23周（6月），國內菜油行情部分漲跌互現(xiàn)，市場交投依然不佳。美豆期價周內超跌反彈，鄭州菜油探底回升，但菜油現(xiàn)貨受影響有限，局部低價位成交一度好轉，但隨著盤面遇阻，市場氛圍再度轉淡，加之新菜籽菜油上市預期逐步增加，市場信心不足。

圖表：2012年第23周（6月）中國大部地區(qū)菜籽/菜油周度均價統(tǒng)計

一，菜籽市場分析：
1）陳菜籽全面斷貨  新菜籽上市和收購主體均緩增  價格高于陳貨
目前全國市場上除了西北產區(qū)還有去年秋收菜籽零星貨源以外，其余長江流域陳菜籽已經全面斷貨。而從5月底開始全國新菜籽陸續(xù)上市至今，上市時間已經超過半個月，在持續(xù)較長時間以來國內菜籽減產、國家托市政策不明朗情況下，菜籽上市的進度相對比較緩慢。不過，本周內從全國市場來看，新菜籽無論從上市量還是從下游收購主體來看，均有緩慢增長趨勢。從價格上看，截止周五四川地區(qū)收購價格在2.5-2.60元/斤，云南羅平地區(qū)在2.45-2.5元/斤，貴州安順油廠仍以兌換為主，湖北地區(qū)收購價在2.3-2.45元/斤，湖南地區(qū)在2.38-2.4元/斤，安徽地區(qū)在2.4-2.5元/斤，江蘇在2.35-2.45元/斤。從地區(qū)差異上看，四川地區(qū)價格屬全國最高，其次是云南和安徽，兩湖地區(qū)價格屬于全國最低。和前期陳貨價格相比，新菜籽價格普遍高于陳貨，也高于去年同期開秤價，這和今年減產嚴重、國家進一步提高托市價格等有著不可分開的管子。

2）新貨還不多  部分地區(qū)兌換  政策仍未明朗  買賣市場均續(xù)存觀望心態(tài)
從近期市場交易來看，在兩湖及安徽等地新菜籽上市雖然已經半月多，但各地交易量仍舊稀少，其中湖北荊州一個廠家累計半個月收購不足千噸，而在江蘇地區(qū)農戶仍在兌換為主，實際廠家下市收購的還很少。盡管市場傳言不斷，國家對今年菜籽收購量達到500萬噸，價格在2.50元/斤，但官方文件遲遲未正式公布，因政策不明朗，市場謹慎觀望態(tài)度明顯；另一個方面，產區(qū)陰雨天氣頻繁，新貨上市受影響，市場反映今年菜籽水雜高，含油低，也令油廠觀望心態(tài)較濃。

二，菜油市場分析：
1）美豆期價超跌反彈  國內豆棕油現(xiàn)貨紛紛跟盤調整
本周美豆期價超跌反彈，上周五至本周一延續(xù)前期弱勢，主要是全球宏觀面形式悲觀，加之美豆缺乏利好消息提振，7月合約已經跌至1340美分；但從周二開始至周四，連續(xù)三天晚上美豆期價收盤連續(xù)大漲，截止周四期價上漲至三周來最高點，7月合約收于1430美分，累計三天暴漲100美分。美元疲軟傳中國今年進口大豆為5750萬噸，良好需求和宏觀面雙雙刺激。在盤面超跌反彈利好帶動下，國內豆油、棕油現(xiàn)貨行情紛紛跟盤調整，截止周五全國一級豆油主流價格8950-9150元/噸，四級豆油8800-9000元/噸，較周初比大多上漲100元/噸。

2）鄭菜油期價探底回升   臨近周末反彈遇阻
本周鄭州菜油（9月合約）探底回升，周初一度跌破10200點，創(chuàng)10190點的新低，隨后在外部及美盤豆類超跌反彈帶動下連續(xù)走強，在國內油脂盤面中表現(xiàn)超前，但臨近周末期價高位調整，短線來看，經短時日累計大漲后，上方壓力增加，且盤面面臨移倉，近強遠弱格局明顯，由于全球經濟成長擔憂加深，鄭州菜油反彈遇阻，短期有再度趨弱尋支撐的可能，1209合約首先關注10500點支撐，其次是10180-200平臺附近，而即將成為主力的1301合約在萬點大關面臨較強阻力，下方首先關注9800點支持，其次是前低附近。

3）菜油現(xiàn)貨整體較穩(wěn)  局部漲跌互現(xiàn)調整  局部低位成交好轉
本周國內菜油現(xiàn)貨行情整體較穩(wěn)，局部地區(qū)漲跌互現(xiàn)，事實上與外盤和國內油脂走勢大致相似，上半周弱，下半周強，只是因目前市場上現(xiàn)貨較少，其價格波動仍舊明顯不如其他油脂行情，因此上半周表現(xiàn)下跌的地區(qū)到下半周還未出現(xiàn)反彈，而下半周局部地區(qū)的反彈也僅跟隨大趨勢改變。受大趨勢環(huán)境打壓，本周前期局部低價位一度成交有所好轉，但隨著盤面的變化以及新菜籽上市漸增，目前個別廠家已經有開機計劃，新菜油預期將會逐步少量上市，打擊市場信心不足。

三、慧通建議：
菜籽市場：總體來看，廠家的積極性有限，難以敞開收購，包括大型工廠，價格也未脫離市場價格區(qū)間，甚至仍有相當部分廠仍未入市，而農戶惜售心理明顯，短期行情將維持混亂，且供銷僵持。繼續(xù)關注政策動向、天氣與各地上市情況。

菜油市場：過三天連續(xù)大漲后，周五電子盤豆類期價紛紛下跌，短期看，下周二美國農業(yè)部將公布6月份農作物供需報告，市場預期利多，但全球經濟形勢依然嚴峻，美豆市場有重新回落危險。國內菜油現(xiàn)貨市場上，在盤面走勢依舊不穩(wěn)定，新菜油逐步少量上市壓力下，局部菜油或緩慢偏弱運行，不過因菜籽收購進度緩慢預期延續(xù)，油廠收購操作困難，菜油短期難以大量上市，繼續(xù)為菜油行情形成利多支撐，市場短期難以實質性突破。

文章來源：慧通農牧信息資訊，歡迎垂詢交流！