菜籽貨少價(jià)格多穩(wěn)  菜油隨大趨勢(shì)跌幅加大

慧通報(bào)道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計(jì)，2012年第39周（9月），國(guó)內(nèi)菜籽行情多數(shù)穩(wěn)定，市場(chǎng)收購(gòu)寥寥無(wú)幾。盡管節(jié)前周邊油粕市場(chǎng)行情波動(dòng)明顯，但對(duì)菜籽影響很小，長(zhǎng)江流域貨源稀少，西北市場(chǎng)雖然上市旺季，但所占比例較小，整個(gè)市場(chǎng)影響力小。

2012年第39周（9月），國(guó)內(nèi)菜油行情跌幅加大，美豆期價(jià)延續(xù)暴跌，國(guó)內(nèi)油脂行情紛紛跟跌，需求較弱，進(jìn)口菜籽、菜油增加以及國(guó)家調(diào)控等壓力均對(duì)菜油市場(chǎng)形成打壓。

圖表：2012年第39周/38周（9月）中國(guó)主要地區(qū)菜籽/菜油周度均價(jià)統(tǒng)計(jì)

圖表：2012/2011年中國(guó)菜籽/菜油周度均價(jià)走勢(shì)圖（單位：元/噸）

一，CBOT大豆和ICE油菜籽期貨分析：
本周，美豆期貨繼續(xù)震蕩下滑，截止到周五，大豆11月合約期價(jià)報(bào)收1601.0美分，較上周末收盤下跌23.0美分/蒲式耳。由于消息面缺乏利多支持，私人分析機(jī)構(gòu)上調(diào)美豆產(chǎn)量及種植面積，市場(chǎng)擔(dān)憂美豆產(chǎn)出高于預(yù)期，南美大豆播種進(jìn)展順利，中國(guó)需求放緩。外圍市場(chǎng)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂再起，美元走強(qiáng)，國(guó)際原油期貨走勢(shì)疲弱，均給市場(chǎng)造成壓力。周五，因季度庫(kù)存報(bào)告利多玉米小麥，大豆跟隨谷物大幅反彈。

本周，截止到9月27日的一周里，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤下跌，主要原因是芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆及豆油走軟。截止9月27日收盤時(shí)，11月油菜籽合約比一周前下跌21加元，報(bào)收591.90加元/噸。

圖表：2012年9/8月CBOT大豆/ICE菜籽期貨每日收盤（單位：蒲式耳/美分；公噸：加元）

二，菜籽市場(chǎng)分析：
1）長(zhǎng)江流域菜籽供應(yīng)淡季  西北菜籽上市旺季
目前國(guó)內(nèi)長(zhǎng)江流域菜籽供應(yīng)正處于淡季，市場(chǎng)貨源寥寥無(wú)幾，除了極少數(shù)部分農(nóng)戶留有少量庫(kù)存外，大多數(shù)農(nóng)商戶手中已經(jīng)無(wú)貨，但都屬于正?，F(xiàn)象。而西北市場(chǎng)上，目前正是菜籽上市旺季，內(nèi)蒙、青海、新疆菜籽紛紛批量上市，據(jù)了解今年西北菜籽產(chǎn)出量良好，長(zhǎng)江流域也有部分廠家在當(dāng)?shù)厥召?gòu)貨源，只是西北市場(chǎng)菜籽所占市場(chǎng)比例不大，對(duì)整個(gè)菜籽市場(chǎng)的影響力不大。

2）下游油粕產(chǎn)品紛紛下跌  菜籽市場(chǎng)受拖累
受外盤美豆期價(jià)前四天延續(xù)下跌，跌破16美元關(guān)口影響，國(guó)內(nèi)油粕現(xiàn)貨行情紛紛繼續(xù)下跌，菜油菜粕也同樣跟隨大趨勢(shì)下跌，其中菜油較上周跌100-200元/噸，菜粕較上周跌50-150元/噸不等，菜籽市場(chǎng)受拖累，局部也有偏弱調(diào)低；只是由于當(dāng)前正是長(zhǎng)江流域菜籽供應(yīng)淡季，市場(chǎng)貨源寥寥，行情總體上變化仍舊不大，多數(shù)延續(xù)穩(wěn)定。

三，菜油市場(chǎng)分析：
1）外盤美豆走勢(shì)弱  國(guó)內(nèi)油脂現(xiàn)貨普遍受壓
本周美豆期價(jià)前四天延續(xù)跌勢(shì)，因美豆收購(gòu)創(chuàng)紀(jì)錄并帶來季節(jié)性供應(yīng)壓力，同時(shí)歐元區(qū)債務(wù)擔(dān)憂再度升溫，引發(fā)投資者獲利了結(jié)離場(chǎng)避險(xiǎn)，美豆期價(jià)跌破16美元關(guān)口，盡管周五晚在玉米和小麥暴漲提振下美豆期價(jià)止跌反彈，但馬來西棕油期貨在庫(kù)存持續(xù)增加壓力下再創(chuàng)新低，國(guó)內(nèi)油脂現(xiàn)貨行情在期價(jià)打壓下普遍下跌。其中，一級(jí)豆油、四級(jí)豆油較上周跌350-400元/噸，棉油價(jià)格較上周跌100-400元/噸，四級(jí)菜油較上周跌100-150元/噸。

2）需求疲軟，進(jìn)口菜油、菜籽增加及國(guó)家調(diào)控利空菜油市場(chǎng)
菜油價(jià)格明顯高于豆油、棕櫚油、棉油，居高難下的菜籽油面臨更多的摻混、調(diào)和，市場(chǎng)份額被擠占，需求持續(xù)疲軟。再者，預(yù)計(jì)2012/13年度中國(guó)油菜籽進(jìn)口量將增至歷史最高水平，將接近逾300萬(wàn)噸紀(jì)錄高位，進(jìn)口菜油也悄然來襲，另外有傳言稱國(guó)儲(chǔ)有可能在10月份拋售40萬(wàn)噸菜油，且節(jié)前備貨臨近尾聲，都?jí)褐撇擞同F(xiàn)貨行情。

3）外圍市場(chǎng)走弱，也再添利空氛圍
卡特彼勒的獲利預(yù)測(cè)令人失望，德國(guó)商業(yè)景氣指數(shù)下降，西班牙和希臘反對(duì)緊縮措施的示威活動(dòng)引發(fā)市場(chǎng)再度憂慮歐洲控制債務(wù)危機(jī)的能力，投資人關(guān)注令人失望的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)因，本周美元繼續(xù)回升，截止本周五，美元指數(shù)收?qǐng)?bào)79.88點(diǎn)，較上周79.37漲0.51點(diǎn)，本周美股進(jìn)一步回落，道指收盤報(bào)13437.13點(diǎn)，較上周13579.47跌142.34點(diǎn)，加上，美聯(lián)儲(chǔ)一名高官對(duì)第三輪“定量寬松”計(jì)劃提出批評(píng)，本周NYMEX11月原油期貨收?qǐng)?bào)每桶92.19美元，較上周92.89再跌0.7美元，外圍市場(chǎng)走弱，繼續(xù)給國(guó)內(nèi)油脂現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來利空壓力。

四、慧通建議：
菜籽市場(chǎng)：當(dāng)前菜籽下游產(chǎn)品成交清淡，影響油廠采購(gòu)高價(jià)國(guó)產(chǎn)菜籽的積極性，制約著菜籽行情，預(yù)計(jì)短期整體將以高位小幅回調(diào)整理為主。只是，長(zhǎng)江流域菜籽收購(gòu)進(jìn)入尾聲，加之大多貨源流入國(guó)儲(chǔ)庫(kù)，農(nóng)戶手中貨源已較為有限，支撐菜籽一定的行情，使其也難深跌。

菜油市場(chǎng)：今年新菜籽總產(chǎn)量下降，且大部分產(chǎn)區(qū)菜籽含油率較往年下降也會(huì)減少菜籽油的產(chǎn)出量，菜油供應(yīng)量繼續(xù)不及往年，大多數(shù)廠家的庫(kù)存仍偏緊。另外，今年政府收儲(chǔ)價(jià)定為2.50元/斤，相對(duì)于去年2.3上漲0.2元/斤，菜油成本較高，使得本周菜油跌幅明顯仍小于豆油、棕櫚油，預(yù)計(jì)短期整體行情仍將以震蕩回調(diào)整理為主。

文章來源：慧通農(nóng)牧信息資訊，歡迎垂詢交流！