慧通綜合報(bào)道:
最近幾周,國外豆類產(chǎn)品繼續(xù)沖高,但國內(nèi)大豆、豆粕、豆油市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩調(diào)整狀態(tài)。由于南美減產(chǎn)、中美亦預(yù)期降低大豆種植面積,且美國大豆出口改善,CBOT大豆期貨繼續(xù)走高,但國內(nèi)小包裝限價(jià)政策、大豆拍賣,以及臨近節(jié)日,部分投機(jī)資金離場(chǎng)壓制了近期行情,不過豆類基本面良好,節(jié)后仍將維持高位。
進(jìn)口成本繼續(xù)支持市場(chǎng)
由于外盤持續(xù)走高,我國進(jìn)口大豆、豆油理論到港成本繼續(xù)維持高位。截至4月26日,按照盤面收盤折算,進(jìn)口大豆理論到港成本處于4363-4457元/噸,較山東港口地區(qū)分銷大豆的4350元/噸價(jià)格高出近100元,而進(jìn)口南美地區(qū)豆油理論到港成本處于10146-10185元/噸,較港口地區(qū)四級(jí)豆油高出300-400元。由于倒掛依舊存在,成本因素將在未來繼續(xù)支持國內(nèi)豆類市場(chǎng)。
投機(jī)基金繼續(xù)維持高位
當(dāng)前,國內(nèi)外資金依舊青睞豆類、油脂等農(nóng)產(chǎn)品,雖然國內(nèi)行情震蕩,但增倉依舊持續(xù),并且美盤基金仍占據(jù)絕對(duì)凈多,CFTC大豆持倉基金凈多仍超過23萬手,豆粕凈多也接近10萬手,均處于歷史高位。雖然過去的幾周時(shí)間,部分基金有所離場(chǎng),但數(shù)量不大,而且最近幾日又有部分投機(jī)基金重新返回市場(chǎng),可見投機(jī)基金對(duì)于豆類的觀點(diǎn)依舊看多為主。
國內(nèi)政策致使市場(chǎng)分歧
由于臨近“五一”節(jié)日,國內(nèi)期貨市場(chǎng)將有休市,為了降低交易風(fēng)險(xiǎn),部分投機(jī)者早早了結(jié)離場(chǎng),同時(shí),兩周前,政府相關(guān)部門要求節(jié)日期間保證物價(jià)穩(wěn)定,并特別提到穩(wěn)定小包裝食用植物油價(jià)格,加之例行的大豆拍賣等政策,均使得市場(chǎng)交易有所謹(jǐn)慎,這也是最近一段時(shí)間里國內(nèi)豆類市場(chǎng)明顯弱于國外的最主要原因。不過,仍有投資者認(rèn)為內(nèi)弱外強(qiáng),將在節(jié)后使國內(nèi)更具有反彈補(bǔ)漲可能,所以節(jié)前為進(jìn)入做多機(jī)會(huì)。市場(chǎng)中的觀點(diǎn)分歧有所加劇,這也促使了豆類市場(chǎng)臨近節(jié)日波動(dòng)增強(qiáng)。
綜合來看,國外利多因素依舊存在,國內(nèi)雖然具有政策和節(jié)日了結(jié)壓力,但力度不大。由此,我們認(rèn)為大豆1301合約將在4600-4620元一線受到支持,低于此價(jià)位便具有一定投資價(jià)值,可以逢低多頭吸納,但倉位比例應(yīng)以20%為宜;豆油仍需要關(guān)注政策動(dòng)向,1209合約在9800元以下可嘗試性做多;豆粕1301合約仍以多頭對(duì)待,3260-3300元一線區(qū)域,可作為多頭分批進(jìn)入的節(jié)點(diǎn),但倉位不需過重。
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