慧通綜合報(bào)道：

目前國內(nèi)油脂消費(fèi)依舊平淡，雖然已臨近雙節(jié)消費(fèi)旺季，但市場各方反應(yīng)比較平淡，成交量也維持低位，企業(yè)觀望情緒濃厚。由于缺乏實(shí)質(zhì)性政策和資金支持，豆油期價(jià)快速沖高后，后期上行動能缺乏。

全球糧價(jià)上漲將推升國內(nèi)CPI
今年以來極端天氣頻繁出現(xiàn)，對全球糧食產(chǎn)量影響巨大。六十年一遇的嚴(yán)重旱災(zāi)正在吞噬美國糧食產(chǎn)量，受天氣影響，糧食減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)的還有俄羅斯和烏克蘭等國。高盛、瑞信和麥格理等機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的漲勢短期內(nèi)可能延續(xù)。國內(nèi)市場對于國際大豆的依存度達(dá)到80%，國際大豆價(jià)格上漲，后期可能會推動國內(nèi)物價(jià)上漲。

目前豆粕價(jià)格處于近四年以來的高位，飼料價(jià)格也維持高位運(yùn)行，第四季度國內(nèi)消費(fèi)量較大的畜禽類產(chǎn)品價(jià)格可能上行。8月上旬食品價(jià)格反彈加速，環(huán)比、同比均出現(xiàn)明顯漲幅，其中環(huán)比數(shù)據(jù)為春節(jié)后的最大漲幅，同比為6月以來的最大漲幅。雖然食品價(jià)格今年上半年整體呈現(xiàn)出逐步走低的態(tài)勢，7月CPI為1.8%，首次回落到2%以下，但國際糧價(jià)自今年6月份開始穩(wěn)步上行，使得后期國內(nèi)CPI上漲預(yù)期較強(qiáng)。

國內(nèi)臨儲大豆去庫存化加快
隨著美豆期價(jià)自5月底開始逐步走好，國家臨儲大豆拍賣在多次幾近零成交之后，成交呈現(xiàn)出量價(jià)齊升的態(tài)勢。7月19日、8月2日、8月16日已連續(xù)三次全部成交，大豆拍賣累計(jì)成交總量222.6萬噸。8月16日國家臨時(shí)存儲東北大豆的成交均價(jià)為4275元/噸，與目前廣東港口的大豆分銷價(jià)4850元/噸相比，價(jià)格優(yōu)勢明顯。

由于當(dāng)前大豆價(jià)格高企，國產(chǎn)大豆貨源稀少，國際大豆價(jià)格飆升，油廠基于生產(chǎn)成本考慮，質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的臨儲大豆很搶手。近期國內(nèi)臨儲大豆拍賣頻繁，成交率和成交價(jià)格逐步攀升。國家政策性大豆拍賣平抑大豆價(jià)格上漲過快趨勢，一定程度上緩解了油廠的生產(chǎn)經(jīng)營壓力。

備貨企業(yè)觀望情緒濃厚
國家發(fā)改委價(jià)格司日前約談中糧集團(tuán)、益海嘉里等五大食用油小包裝企業(yè)，要求上述五家企業(yè)暫不漲價(jià)，并建立食用油價(jià)格報(bào)告制度，定期向國家發(fā)改委報(bào)送食用油出廠價(jià)、批發(fā)價(jià)和零售價(jià)。國家有關(guān)部門對于油脂銷售價(jià)格上漲依然敏感，豆油價(jià)格上行的阻力仍較大。

一般夏季國內(nèi)食用油的整體需求量會有所下降，豆油需求也持續(xù)疲軟，但目前國內(nèi)油脂供應(yīng)十分充足。從我們對企業(yè)客戶的問卷調(diào)研情況來看，目前國內(nèi)油脂消費(fèi)依舊平淡，企業(yè)觀望情緒濃厚。

隨著北美天氣炒作逐漸接近尾聲，后期市場關(guān)注重點(diǎn)將逐步轉(zhuǎn)向油脂的需求面。技術(shù)面上，豆油1301合約日線面臨boll道上軌9910點(diǎn)的壓制，5周、20周均線重合，短期來看，豆油短線沖高仍存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。油粕比價(jià)方面，粕強(qiáng)油弱格局延續(xù)，后期兩者價(jià)差有進(jìn)一步擴(kuò)大趨勢。

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