全球供應緊缺  大豆價格穩(wěn)中上行

慧通報道：

根據(jù)四川慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計，2012年3月國內(nèi)大豆價格穩(wěn)中上行，港口大豆價格月度均價大幅上漲178-258元/噸不等，東北產(chǎn)區(qū)月均價漲60-70元/噸。受到美豆及港口庫存及貿(mào)易商手中現(xiàn)貨偏緊的提振，豆價持續(xù)攀升。

一，供應市場—港口供應仍舊偏緊
1）進入3月，正是農(nóng)戶春耕及備耕，需要大量資金季節(jié)，部分農(nóng)戶因資金原因，而且豆價持續(xù)走勢平穩(wěn)，部分農(nóng)戶開始出售手中大豆，惜售心理略有放松，糧點及油廠大豆日進廠量均有所增加，部分地區(qū)糧點日大豆成交量達50-100噸左右，較年前明顯好轉(zhuǎn)。

2）根據(jù)船期，4月進口大豆到港量在470-500萬噸，5月進口大豆到港量為570萬噸，6月為550萬噸，進口大豆到港量逐漸加大，港口大豆庫存有望逐漸加大，對國內(nèi)豆價有一定利空。但3月份國內(nèi)港口大豆供應總體偏緊。

二，需求市場—收購積極性好轉(zhuǎn)
1）因美豆持續(xù)堅挺，進口大豆成本上升到4250-4350元/噸，產(chǎn)區(qū)大豆余糧不多，大豆后市看漲，而且油廠豆油，豆粕行情好轉(zhuǎn)，銷售范圍拓展，大豆壓榨利潤小幅實現(xiàn)，收購積極性有所提高，油廠豆價普漲40-100元/噸左右，大豆日成交量在300噸以內(nèi)，開機及入市收購情況均好轉(zhuǎn)。

2）因豆制品廠開工不佳，市場出貨整體緩慢，而因安徽，河南豆價相對偏高，東北豆出貨略好轉(zhuǎn)，經(jīng)過貨源近兩個月的消耗，銷售地區(qū)市場庫存普遍不大，但因市場貨源消耗速度緩慢，產(chǎn)區(qū)豆價滯漲，南方銷區(qū)補貨意愿不強。

3）本月臨儲移庫大豆拍賣每隔兩周繼續(xù)舉行，河北25萬噸，山東5萬噸，三等起拍價格分別為3920元/噸和3960元/噸，因價格上不具有優(yōu)勢及據(jù)說質(zhì)量欠佳，全部流拍。

三、市場行情—繼續(xù)穩(wěn)中上行
1）本月美豆延續(xù)漲勢，市場炒作南美減產(chǎn)及美豆出口需求強勁，豆價持續(xù)上漲，一直上沖到1379美分，因美豆出口步伐有所放緩及周邊市場疲軟，市場等待月末種植報告及季度庫存報告指引，豆價在1380美分附近受阻回落，進行震蕩整理，盤中低點下探1338美分，因預期中國需求強勁及南美減產(chǎn)超出預期，美豆走勢相對強勁，月末公布種植報告意外，美豆大漲，預計站上14美元上方，5月主力合約收盤1403美分，盤中高點為1416美分。

2）因美豆繼續(xù)上漲，期價在1380一線受阻回落后，經(jīng)過震蕩整理后，在報告超預期，美豆暴漲，月末站上14美元，月末山東及江蘇部分港口因貨源偏緊，山東及江蘇部分港口分銷豆站上4200元/噸，因豆價偏高及貿(mào)易商手中現(xiàn)貨有限，實際成交量不大。

3）因美豆繼續(xù)上漲，截止到月末，站上14美元，國內(nèi)豆油，豆粕行情繼續(xù)上漲，截止到月末，一豆均價在9978元/噸，豆粕主流達3400-3500元/噸，因港口大豆庫存偏低，部分地區(qū)港口大豆相對緊缺，豆粕現(xiàn)貨走勢偏強于期貨。

圖表：2012年3月全國產(chǎn)區(qū)大豆周度價格變化（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：慧通資訊

圖表：2012年3月全國銷區(qū)進口大豆周度價格變化（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：慧通資訊

慧通建議：
因美豆可能繼續(xù)上沖后而回調(diào)，國產(chǎn)大豆因貨源偏緊，豆價易漲難跌，因月末美豆暴漲及港口豆價站上4200元/噸以上，部分地區(qū)豆價在4300元/噸左右，國內(nèi)大豆看漲信心增強，市場購銷氣氛好轉(zhuǎn)，國產(chǎn)大豆價格豆價有望繼續(xù)上漲，港口因美豆可能沖高回落及大豆到港量增加，尤其是下旬，豆價可能出現(xiàn)回落，預計下月國內(nèi)豆價可能漲跌互現(xiàn)，國產(chǎn)將繼續(xù)走強，幅度在40元/噸左右，港口可能沖高回落，幅度在100元/噸左右。

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