菜籽貨源逐步趨緊  跨區(qū)域收購增多  菜油行情穩(wěn)中走強  但需求不振

慧通報道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計，2012年第29周（7月），國內(nèi)菜籽收購價格高位運行，部分地區(qū)繼續(xù)隨周邊市場上揚，不過兩湖地區(qū)隨著貨源的趨緊和部分大型油廠的退市，高價局部也略有調(diào)整，菜籽市場交投氣氛略有轉(zhuǎn)淡跡象。

2012年第29周（7月），內(nèi)菜油行情隨大趨勢繼續(xù)偏強上漲，但相對下游粕行情漲勢來講，漲幅相對略弱，其主要因素是國內(nèi)油脂消費淡季、加之經(jīng)濟數(shù)據(jù)較弱，行情漲勢受到抑制，不過和周邊油脂相比，菜油行情漲勢顯得略強，這和自身成本持續(xù)大幅攀升是離不開的，加之原料供應(yīng)緊缺，進一步促進菜油走勢堅挺。

圖表：2012年第28周/29周（7月）中國主要地區(qū)菜籽/菜油周度均價統(tǒng)計

圖表：2011-12年中國菜籽/菜油周度均價走勢圖（單位：元/斤；噸）

一，CBOT大豆和ICE油菜籽期貨分析：
本周，美豆期貨漲勢強勁，屢次創(chuàng)新高，期價在突破08年的歷史高點后，上方空間進一步打開。截止到周五，大豆11月合約期價報收1686.25美分，較上周末收盤上漲133.75美分/蒲式耳。因天氣炒作愈演愈烈，美國中西部多數(shù)地區(qū)遭遇半個世紀(jì)以來最為嚴(yán)重的旱情，令作物生長不斷惡化，大豆玉米單產(chǎn)產(chǎn)量數(shù)據(jù)不斷下調(diào)，引發(fā)供應(yīng)前景的擔(dān)憂，資金大舉做多農(nóng)產(chǎn)品市場，美豆強勁上揚。

本周，加拿大菜籽期貨隨美豆期價上漲，美國中西部干旱持續(xù)拉升美豆期價，菜籽期價也受到強勢刺激，但在周二周三也因多頭平倉，期價略有調(diào)低，周四周五繼續(xù)上漲，周五跳漲1。3%，主要是美豆期價不斷刷新歷史高位刺激，截止周五菜籽11月合約收于644.80加元，較上周五上漲20.90加元。

圖表：2012年6-7月CBOT大豆/ICE菜籽期貨每日收盤（單位：蒲式耳/美分；公噸：加元）

二，菜籽市場分析：
1）全國菜籽收購量繼續(xù)增加   價格高位運行 部分仍有上漲
截止7月1５日，國家糧食局網(wǎng)站消息，江蘇、浙江、安徽、江西、河南、湖北、湖南、重慶、四川、貴州、云南、陜西等12個油菜籽主產(chǎn)區(qū)各類糧油企業(yè)累計收購2012年新產(chǎn)油菜籽328.52萬噸，其中國有糧油企業(yè)收購202.25萬噸，占收購總量的62%。

本周國內(nèi)菜籽收購價繼續(xù)高位運行，全國主流價格在2.48-2.60元/斤運行，較上周比大多數(shù)上漲0.01-0.06元/斤，當(dāng)然兩湖地區(qū)隨著大型油廠的退市和當(dāng)?shù)貎r格過高因素，有所回落，回落后與周邊市場價格基本達到正常比價關(guān)系。

2）地區(qū)差異  收購進度不同  兩湖大型油廠率先停收
受菜籽上市時間有所差異和國儲托市收購分布不同影響，今年兩湖主產(chǎn)區(qū)菜籽收購進度非?？?，從本周初開始兩湖大型油廠普遍開始停收，這是大型廠家收儲任務(wù)大多完成和兩地貨源已經(jīng)趨緊的表現(xiàn)；而在江西九江中糧油廠本周收購至周四也開始停收，在安徽、湖南岳陽新元、巴陵油脂因本地貨源稀少，開始轉(zhuǎn)向?qū)F州、云南地區(qū)的收購，甚至開始提高兩地收購價格從而達到收購貨源目的。根據(jù)部分廠家調(diào)查發(fā)現(xiàn)，本周江西九江中糧為國內(nèi)油廠收購量最大的企業(yè)，日均上貨量達到30車上下，平均在1200噸上下；四川廣漢益海受訪業(yè)內(nèi)人士預(yù)計四川菜籽總產(chǎn)在90萬噸上下，較去年相當(dāng)。

3）跨區(qū)域菜籽貿(mào)易逐步增強  偏低地區(qū)價格將進一步上漲
隨著長江中下游菜籽所剩余量的日益減少，菜籽貿(mào)易跨區(qū)域?qū)鸩皆黾?，從而前期價格相對較低的云貴地區(qū)菜籽價格將有望進一步上漲。跟據(jù)天氣情況來看，未來十天我國主要降雨帶仍在華南及華北以及東北地區(qū)徘徊，云貴川仍以陰雨天氣為主，但降雨強度不大，長江中下游以高溫天氣為主，預(yù)計未完成收購任務(wù)的企業(yè)將繼續(xù)加大搶收力度。

三，菜油市場分析：
1）美豆連創(chuàng)新高  但油脂行情跟盤漲勢較乏力  菜油行情漲勢也相對有限
在美國中西部天氣干旱令美豆減產(chǎn)炒作下，美豆期價不斷創(chuàng)下新高，截止本周美豆期價已經(jīng)突破08年歷史高位且創(chuàng)下更高紀(jì)錄至1700美分之上，不斷刺激拉升國內(nèi)大宗油粕現(xiàn)貨行情。但相對粕市來講，國內(nèi)大宗油脂行情漲勢顯得相對乏力，其一是國內(nèi)需求消費淡季抑制行情漲勢，其二是持續(xù)一段時間來油脂行情漲勢也比較兇猛，面對高價的同時，國內(nèi)經(jīng)濟消費不佳，抑制需求，行情漲勢則受到一定限制，市場觀望情緒增濃。

國內(nèi)菜油行情隨大趨勢影響，上漲趨勢也受到一定限制，本周大多數(shù)地區(qū)上漲100-200元/噸，需要說明的是，因今年國內(nèi)菜籽減產(chǎn)嚴(yán)重，在國儲托市收購和近期外盤油籽期價持續(xù)飆升下，國內(nèi)菜籽價格更是大幅攀高，成本因素和供應(yīng)緊缺因素使得菜油行情漲勢還是強于周邊油脂行情。

2）菜籽成本堅挺  部分地區(qū)繼續(xù)上漲  菜油行情受成本支持
本周國內(nèi)菜籽收購價繼續(xù)高位運行，全國主流價格在2.48-2.60元/斤運行，較上周比大多數(shù)上漲0.01-0.06元/斤，本周國內(nèi)菜籽均價在2.55元/斤，較上周均價上漲0.04元/斤，在成本持續(xù)上漲下，國內(nèi)菜油行情繼續(xù)跟漲為主。同時，因本年度菜籽減產(chǎn)、國家托市收購原因，市場上菜油供應(yīng)量緊缺，為行情奠定了高為基礎(chǔ)。

3）國內(nèi)油脂消費淡季  菜油出貨疲軟
目前全國經(jīng)濟形勢均較弱，加之目前正值國內(nèi)油脂消費淡季，整個油脂市場出貨疲軟，菜油產(chǎn)品不例外，出貨疲軟格局未有改善，且終端小包裝油價上漲主要在花生油上，而大豆油、菜籽油并未出現(xiàn)上漲，油脂走勢受到壓制。

四、慧通建議：
菜籽市場：國內(nèi)菜籽減產(chǎn)嚴(yán)重、國家大量托市收購以及外圍美豆期價持續(xù)攀高等利好刺激，國內(nèi)菜籽收購價格持也連續(xù)上漲，截止本周全國菜籽均價已經(jīng)漲至2.55元/斤即5110元/噸，與同期2.37元/斤即4740元/噸比高出近400元/噸。雖然從短線看美豆期價高位延續(xù)，但菜籽和產(chǎn)品季節(jié)性供需非常明顯，廠家和貿(mào)易商經(jīng)營須謹慎對待，切忌高價囤貨于手中，避免中期宏觀形勢和國內(nèi)外油籽基本發(fā)生轉(zhuǎn)變可能。

菜油市場：短期看，外盤大宗油籽在天氣炒作下連創(chuàng)新高，且強勢格局一時還難以改變。國內(nèi)菜油現(xiàn)貨行情在成本堅挺、菜油自身供應(yīng)較緊利好支撐下，仍有上漲空間；不過，鑒于內(nèi)需較差，加之豆菜油價差縮小，在豆油運行偏弱下，菜油行情漲勢也將受一定壓制。

文章來源：慧通農(nóng)牧信息資訊，歡迎垂詢交流！