菜籽交易活躍價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行  菜油行情堅(jiān)挺、需求平淡

慧通報(bào)道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計(jì)，2012年第28周（7月），國(guó)內(nèi)菜籽收購(gòu)價(jià)格依舊堅(jiān)挺運(yùn)行，部分地區(qū)有所波動(dòng)，隨著兩湖、江西地區(qū)菜籽所剩數(shù)量不多，大型廠家逐步退出市場(chǎng)，個(gè)別高價(jià)有所回落整理；而在江蘇安徽江西部分地區(qū)油廠仍在搶收、價(jià)格方面也因此進(jìn)一步得到提升。

2012年第28周（7月），國(guó)內(nèi)菜油行情堅(jiān)挺運(yùn)行，市場(chǎng)成交較淡。美豆期價(jià)在供需報(bào)告出臺(tái)前繼續(xù)高位上攀，對(duì)國(guó)內(nèi)油脂現(xiàn)貨強(qiáng)勢(shì)利好提振，但對(duì)菜油繼續(xù)提振作用不大，主要是其價(jià)格走勢(shì)已經(jīng)明顯高于周邊產(chǎn)品是主因；而周三晚上供需報(bào)告出臺(tái)后因獲利了結(jié)打壓美豆期價(jià)下跌，國(guó)內(nèi)油脂行情止?jié)q部分下調(diào)，菜油局部行情也略有下調(diào)。

圖表：2012年第27周/28周（7月）中國(guó)主要地區(qū)菜籽/菜油周度均價(jià)統(tǒng)計(jì)

圖表：2011-12年中國(guó)菜籽/菜油周度均價(jià)走勢(shì)圖（單位：元/斤；噸）

一，CBOT大豆和ICE油菜籽期貨分析：
本周，美豆期貨繼續(xù)拉高，周三盤(pán)中創(chuàng)新高1575美分。截止到周五，大豆11月合約期價(jià)報(bào)收1552.50美分，較上周末收盤(pán)上漲46.75美分/蒲式耳。因美國(guó)中西部不利天氣影響，作物生長(zhǎng)優(yōu)良率持續(xù)下滑，同時(shí)威脅到作物單產(chǎn)產(chǎn)量數(shù)據(jù)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部在其7月份月度供需報(bào)告中，將作物期末庫(kù)存及單產(chǎn)數(shù)據(jù)預(yù)估均下調(diào)，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)中西部降雨難以緩解作物生長(zhǎng)前景，受此帶動(dòng)，資金做多意愿較強(qiáng)。

本周，加拿大菜籽期價(jià)繼續(xù)堅(jiān)挺運(yùn)行，因擔(dān)憂(yōu)美國(guó)作物單產(chǎn)下滑，在美國(guó)種植報(bào)告公布前，美豆期價(jià)延續(xù)走高，帶動(dòng)菜籽期價(jià)穩(wěn)中上漲，當(dāng)然同時(shí)因菜籽出口形勢(shì)良好，也增添了市場(chǎng)氣氛，不過(guò)周三晚美豆報(bào)告公布后獲利了結(jié)打壓，期價(jià)下跌，菜籽期價(jià)也受到拖累。截止6月13日晚加籽收盤(pán)623.90加元，較上周末上漲5.60加元。

圖表：2012年6-7月CBOT大豆/ICE菜籽期貨每日收盤(pán)（單位：蒲式耳/美分；公噸：加元）

二，菜籽市場(chǎng)分析：
1）全國(guó)菜籽收購(gòu)量繼續(xù)增加  價(jià)格方面高位運(yùn)行
截止7月10日，國(guó)家糧食局統(tǒng)計(jì)，江蘇、浙江、安徽、江西、河南、湖北、湖南、重慶、四川、貴州、云南、陜西等12個(gè)油菜籽主產(chǎn)區(qū)各類(lèi)糧油企業(yè)累計(jì)收購(gòu)2012年新菜菜籽292.07萬(wàn)噸，其中國(guó)有糧食企業(yè)收購(gòu)175.88萬(wàn)噸，占收購(gòu)總量的60%。

本周全國(guó)菜籽收購(gòu)價(jià)格高位運(yùn)行，各地主流價(jià)格在2.47-2.60元/斤左右，較上周比個(gè)別地區(qū)下調(diào)2分和1毛2分以外，部分地區(qū)上調(diào)1分至6分不等，本周全國(guó)菜籽均價(jià)2.51元/斤，環(huán)比上漲1分，同比上漲1毛5分，漲幅6.43%。

2）地區(qū)收購(gòu)差異  兩湖江西收購(gòu)減緩  下游收購(gòu)加速
自6月19日國(guó)家政策收購(gòu)政策公布之后，我國(guó)湖北主產(chǎn)區(qū)菜籽收購(gòu)啟動(dòng)全國(guó)最快，大型油廠積極搶收、收購(gòu)價(jià)格也隨之快速走高，除了四川省外，湖北地區(qū)菜籽價(jià)格帶頭走在前端，從此方面來(lái)看，市場(chǎng)已經(jīng)打破了多年來(lái)傳統(tǒng)規(guī)律。主要是湖北產(chǎn)區(qū)菜籽產(chǎn)量全國(guó)最大，正常年份看該地區(qū)菜籽價(jià)格不會(huì)太高。而進(jìn)入本周后，隨著該地菜籽數(shù)量的減少，大型油廠逐步退出市場(chǎng)，價(jià)格方面也開(kāi)始有所回落，與其他地區(qū)走入正常比價(jià)位置；而在長(zhǎng)江流域的下游，安徽、江浙等地區(qū)，油廠收購(gòu)積極性高漲，在九江、蕪湖大廠上調(diào)價(jià)格搶收，推動(dòng)其價(jià)格繼續(xù)走高。在貴州產(chǎn)區(qū)根據(jù)油廠預(yù)估，目前當(dāng)?shù)夭俗咽召?gòu)進(jìn)度已經(jīng)達(dá)到6成，總產(chǎn)8萬(wàn)噸左右，實(shí)際收購(gòu)量在4.8萬(wàn)噸。

3）近期部分降雨  影響菜籽交易  但多數(shù)廠家仍未完成任務(wù)  菜籽預(yù)期堅(jiān)挺運(yùn)行
天氣預(yù)報(bào)顯示，未來(lái)一周，我國(guó)江南、華南、西南地區(qū)，仍有間歇性降雨，尤其在云貴川地區(qū)價(jià)格與仍然較多，對(duì)菜籽交易仍起到不利影響作用。不過(guò)，由于今年菜籽減產(chǎn)嚴(yán)重，加之持續(xù)一段時(shí)間以來(lái)各地?cái)鄶嗬m(xù)續(xù)降雨，令不少代收購(gòu)企業(yè)仍未完成收儲(chǔ)任務(wù)，仍有大量收購(gòu)計(jì)劃，將對(duì)菜籽價(jià)格形成利好強(qiáng)勢(shì)支撐，預(yù)計(jì)部分地區(qū)仍有高位上調(diào)希望。但從另一個(gè)角度看，由于目前部分地區(qū)菜籽所剩量已經(jīng)不多，油廠繼續(xù)搶收意愿減弱。

三，菜油市場(chǎng)分析：
1）美豆期價(jià)高位運(yùn)行  國(guó)內(nèi)菜油行情總體堅(jiān)挺  局部略有波動(dòng)
在美國(guó)中西部天氣干旱、大豆優(yōu)良率不斷下降、大豆庫(kù)存預(yù)期調(diào)降以及宏觀面多重利好刺激下，本周前半周美豆期價(jià)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，自上周四漲至四年高位后繼續(xù)攀高；而雖然周三晚美豆供需報(bào)告雖然跟預(yù)期一樣，調(diào)降了大豆庫(kù)存和單產(chǎn)，但因獲利了結(jié)以及美國(guó)中西部降雨打壓，美豆期價(jià)尾盤(pán)收跌16美分?？傮w上看，本周?chē)?guó)內(nèi)大宗油脂現(xiàn)貨行情基本上保持堅(jiān)挺走勢(shì)，綜合周內(nèi)豆棕油行情繼續(xù)較上周上漲，菜油行情則基本堅(jiān)挺，局部地區(qū)略有波動(dòng)調(diào)整，全國(guó)主流價(jià)格在10800-11000元/噸。

2）菜籽成本堅(jiān)挺   菜油行情高位運(yùn)行   局部地區(qū)略有下調(diào)
本周?chē)?guó)內(nèi)菜籽價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行，各地主流價(jià)格在2.47-2.60元/斤左右，較上周比個(gè)別地區(qū)下調(diào)2分和1毛2分以外，部分地區(qū)上調(diào)1分至6分不等，本周全國(guó)菜籽均價(jià)2.51元/斤，環(huán)比上漲1分，同比上漲1毛5分，漲幅6.43%。在菜籽成本堅(jiān)挺運(yùn)行下，國(guó)內(nèi)菜油也高位運(yùn)行，不過(guò)與周邊市場(chǎng)比，因菜油行情持續(xù)偏高，本周前半周豆油棕油行情繼續(xù)上漲，對(duì)其推動(dòng)作用有限，相反在周三晚美豆期價(jià)下調(diào)下，局部地區(qū)菜油行情略有隨便調(diào)低。

3）國(guó)內(nèi)油脂消費(fèi)淡季  菜油出貨疲軟   供應(yīng)緊支撐行情變化不大
受全球經(jīng)濟(jì)拖累，中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也比較悲觀，一個(gè)月內(nèi)央行已經(jīng)連續(xù)兩次降息，促進(jìn)人們消費(fèi)，但盡管如此國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)消費(fèi)依舊疲軟，菜油出貨進(jìn)度緩慢；而與此同時(shí)，因目前正是夏季，整個(gè)油脂消費(fèi)疲軟，出貨緩慢，也是季節(jié)性特征。但除了菜籽成本堅(jiān)挺對(duì)行情強(qiáng)勢(shì)利好支撐外，菜油供應(yīng)緊也給行情強(qiáng)勢(shì)利好，目前全國(guó)菜籽油廠開(kāi)工情況仍不密集，減產(chǎn)因素使得菜油新產(chǎn)出供給量預(yù)期悲觀，加之國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)因素，后期菜油供應(yīng)基本難現(xiàn)壓力，將持續(xù)給菜油強(qiáng)勢(shì)利好支撐。

四、慧通建議：
菜籽市場(chǎng)：從國(guó)內(nèi)菜籽自身購(gòu)銷(xiāo)來(lái)看，因貨源不多，和國(guó)家收儲(chǔ)利好政策支撐，價(jià)格高位運(yùn)行在情理之中，但不要忽視的是，美豆期價(jià)持續(xù)在天氣炒作和外圍宏觀面利好消息刺激下高位運(yùn)行，盡管本周三期價(jià)略有下調(diào)整理，但預(yù)期近期將繼續(xù)高位，也將繼續(xù)給國(guó)內(nèi)各種油脂油料市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)利好支撐。

菜油市場(chǎng)：在周三晚美豆期價(jià)下跌后，國(guó)內(nèi)豆油棕油行情下調(diào)整理，因此前行情連續(xù)快速上漲，周四、周五盤(pán)面的再度回升，暫未扭轉(zhuǎn)豆棕油弱勢(shì)局面，預(yù)計(jì)經(jīng)過(guò)此輪整理后，豆油棕油行情將再度上調(diào)可能性較大，國(guó)內(nèi)菜油市場(chǎng)在此強(qiáng)勢(shì)支撐下，將繼續(xù)高位運(yùn)行，局部窄幅下調(diào)幾率較大，成本支撐強(qiáng)勁，整體上下調(diào)整空間都非常有限。

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