菜籽、菜油價(jià)格紛紛延續(xù)上漲  菜籽搶購(gòu)、菜油需求依舊疲軟

慧通報(bào)道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計(jì)，2012年第27周（7月），國(guó)內(nèi)菜籽收購(gòu)價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中上漲，在大型油廠積極逐步小幅抬高和搶收下，國(guó)內(nèi)菜籽價(jià)格穩(wěn)中攀高，同時(shí)周內(nèi)美豆期價(jià)創(chuàng)下四年來(lái)高位，國(guó)內(nèi)油粕產(chǎn)品繼續(xù)飆升，也為菜籽價(jià)格形成提振。

2012年第27周（7月），國(guó)內(nèi)菜油收購(gòu)價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中上漲，在大型油廠積極逐步小幅抬高和搶收下，國(guó)內(nèi)菜籽價(jià)格穩(wěn)中攀高，同時(shí)周內(nèi)美豆期價(jià)創(chuàng)下四年來(lái)高位，國(guó)內(nèi)油粕產(chǎn)品繼續(xù)飆升，也為菜籽價(jià)格形成提振。

圖表：2012年第26周/27周（7月）中國(guó)主要地區(qū)菜籽/菜油周度均價(jià)統(tǒng)計(jì)

圖表：2011-12年中國(guó)菜籽/菜油周度均價(jià)走勢(shì)圖（單位：元/斤；噸）

一，CBOT大豆和ICE油菜籽期貨分析：
本周，美豆期貨大幅攀升至近四年高位后，略有回落。截止到周五，大豆11月合約期價(jià)報(bào)收1505.75美分，較上周末收盤(pán)上漲77.50美分/蒲式耳。由于本周市場(chǎng)對(duì)基本面美國(guó)天氣炒作升溫，美國(guó)種植帶總體保持高溫少雨天氣，作物生長(zhǎng)優(yōu)良率不斷下滑，且市場(chǎng)擔(dān)憂美豆及玉米單產(chǎn)產(chǎn)量數(shù)據(jù)調(diào)降，加上美豆出口強(qiáng)勁，供應(yīng)憂慮依然明顯。此外外圍市場(chǎng)上，歐盟峰會(huì)結(jié)果超出市場(chǎng)預(yù)期利好，且中英歐幾大央行聯(lián)手寬松，刺激經(jīng)濟(jì)，均給盤(pán)面帶來(lái)利多支持，美豆盤(pán)中漲至四年高位，周五因獲利了結(jié)及美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)令人失望拖累，盤(pán)面略有回落。

本周，加拿大菜籽期貨繼續(xù)跟隨美豆期價(jià)上漲，截止6日11月合約報(bào)收618.30加元/噸；1報(bào)收621.80加元/噸。由于本周市場(chǎng)對(duì)基本面美國(guó)天氣炒作升溫，加之歐盟峰會(huì)結(jié)果利好，美豆期價(jià)漲至四年高位，另外有跡象顯示中國(guó)購(gòu)進(jìn)了加拿大油菜籽等等利好消息，為菜籽期價(jià)帶來(lái)強(qiáng)勢(shì)利好帶動(dòng)。

圖表：2012年6-7月CBOT大豆/ICE菜籽期貨每日收盤(pán)（單位：蒲式耳/美分；公噸：加元）

二，菜籽市場(chǎng)分析：
1）大型油廠積極逐步小幅提高菜籽收購(gòu)價(jià)格   部分地區(qū)搶收
本周我國(guó)兩湖、江西云南等地菜籽產(chǎn)區(qū)天氣多數(shù)較好，雨水減弱，為菜籽收購(gòu)進(jìn)度提供有利條件。周內(nèi)湖北中糧三家油廠上量猛增，截止周五湖北黃岡、鐘祥收購(gòu)量均在5萬(wàn)噸上下，九江中糧在5萬(wàn)噸，岳陽(yáng)新元收購(gòu)量也在5萬(wàn)噸。為達(dá)到收購(gòu)到貨源，油廠放低了對(duì)菜籽水雜的要求，搶收貨源趨勢(shì)明顯，周內(nèi)除了安徽、四川各地區(qū)價(jià)格未出現(xiàn)上漲以外，大多數(shù)地區(qū)均出現(xiàn)2-7分錢(qián)的上漲。

不過(guò)，相對(duì)來(lái)看長(zhǎng)江流域上游的四川、云南、貴州來(lái)講，三地區(qū)菜籽收購(gòu)進(jìn)度仍較平穩(wěn)，當(dāng)然云南因上市早，當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商表示大多貨已經(jīng)收購(gòu)?fù)戤?，而在川貴兩地業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)收購(gòu)量也已經(jīng)達(dá)到6成以上。

2）美豆期價(jià)周內(nèi)飆升至四年來(lái)高位  不斷刺激國(guó)內(nèi)油粕現(xiàn)貨  菜籽獲益
本周美豆期價(jià)飆升至四年來(lái)高位后略有回落，截止周五11月合約收于1505.75美分，較上周末上漲77.50美分。因美國(guó)中西部干旱，作物優(yōu)良率不斷下滑，且擔(dān)憂美豆單產(chǎn)下調(diào)，加之美豆出口強(qiáng)勁；同時(shí)外圍市場(chǎng)上中英歐幾大央行聯(lián)手寬松，刺激經(jīng)濟(jì)，國(guó)際大宗商品期價(jià)紛紛飆升。在此利好帶動(dòng)下，周內(nèi)國(guó)內(nèi)豆粕行情持續(xù)飆升，截止周五沿海43%蛋白豆粕主流價(jià)格普遍升至3700-3800元/噸，菜粕、棉粕、豆油、菜油、棉油等油料有粕產(chǎn)品紛紛持續(xù)跟盤(pán)上漲，國(guó)內(nèi)菜籽也獲益，進(jìn)一步為本周行情上漲尋找理由。

3）菜籽全國(guó)收購(gòu)量不足200萬(wàn)噸  但部分已經(jīng)進(jìn)入收購(gòu)尾聲
根據(jù)周五國(guó)家糧食局網(wǎng)上的消息，截止本周一在江蘇、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重慶、四川、貴州、云南、陜西等11個(gè)省油菜籽主產(chǎn)區(qū)，2012年新菜籽累計(jì)收購(gòu)量已經(jīng)達(dá)到196.75萬(wàn)噸，其中國(guó)有糧食企業(yè)收購(gòu)110.41萬(wàn)噸，占總量的56%。由此可見(jiàn)，自從新菜籽上市至今，菜籽收購(gòu)量不足200萬(wàn)噸，但根據(jù)市場(chǎng)上的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前湖北全國(guó)最大產(chǎn)區(qū)菜籽所剩量已經(jīng)不足10%，在湖南、江蘇、安徽、江西也都紛紛進(jìn)入收購(gòu)尾聲，僅川貴兩地收購(gòu)量目前約在6成，市場(chǎng)上所剩量仍舊相對(duì)大于中下游地區(qū)。

三，菜油市場(chǎng)分析：
1）美豆期價(jià)周內(nèi)飆升至四年來(lái)高位   國(guó)內(nèi)油脂行情紛紛跟漲
本周美豆期價(jià)飆升至四年來(lái)高位后略有回落，截止周五11月合約收于1505.75美分，較上周末上漲77.50美分。因美國(guó)中西部干旱，作物優(yōu)良率不斷下滑，且擔(dān)憂美豆單產(chǎn)下調(diào)，加之美豆出口強(qiáng)勁；同時(shí)外圍市場(chǎng)上中英歐幾大央行聯(lián)手寬松，刺激經(jīng)濟(jì)，國(guó)際大宗商品期價(jià)紛紛飆升。在美盤(pán)強(qiáng)勢(shì)刺激下，國(guó)內(nèi)油脂現(xiàn)貨行情紛紛跟漲，其中一級(jí)豆油和四級(jí)豆油紛紛較上周大漲250-400元/噸，其中一級(jí)主流9500-9650元/噸，四級(jí)主流9300-9450元/噸；24度棕油在7900-8050元/噸。菜油行情不例外，隨大趨勢(shì)上漲100-200元/噸，因自身價(jià)格一直高于周邊油脂，因此行情漲幅相對(duì)還是較謹(jǐn)慎。

2）菜籽成本繼續(xù)上漲  但油廠壓榨依舊虧損  加之菜油無(wú)貨  廠家挺價(jià)意愿強(qiáng)
本周?chē)?guó)內(nèi)菜籽收購(gòu)價(jià)格繼續(xù)上漲，全國(guó)主流收購(gòu)價(jià)格漲至2.47-2.50元/斤，個(gè)別高位在2.60元/噸。按照目前菜籽成本計(jì)算，菜油理論成本應(yīng)該在11400-11500元/噸，因此盡管周內(nèi)菜油行情上漲，且比價(jià)明顯高于周邊油脂，但實(shí)際上油廠并無(wú)利潤(rùn)可賺，且虧損幅度明顯，為此油廠挺價(jià)意愿很強(qiáng)；另外，從新菜籽上市以來(lái)，國(guó)內(nèi)油廠開(kāi)機(jī)率仍舊很低，菜油基本上無(wú)庫(kù)存，而上年度陳菜油也基本無(wú)貨，這進(jìn)一步促進(jìn)了菜油的價(jià)格堅(jiān)挺。

3）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)悲觀  夏季油脂消費(fèi)淡季  菜油成交疲軟  出貨也困難
受全球經(jīng)濟(jì)拖累，中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也比較悲觀，一個(gè)月內(nèi)央行已經(jīng)連續(xù)兩次降息，促進(jìn)人們消費(fèi)，但盡管如此國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)消費(fèi)依舊疲軟，菜油出貨進(jìn)度緩慢；而與此同時(shí)，因目前正是夏季，整個(gè)油脂消費(fèi)疲軟，出貨緩慢，也是季節(jié)性特征。

四、慧通建議：
菜籽市場(chǎng)：目前，在長(zhǎng)江中下游產(chǎn)區(qū)菜籽收購(gòu)已經(jīng)進(jìn)入尾聲，收購(gòu)量已經(jīng)較大的油廠降低了收購(gòu)力度，部分未完成的油廠或繼續(xù)報(bào)價(jià)不變，部分較額度差異大的企業(yè)降低水雜標(biāo)準(zhǔn)，主要是為了能夠收到貨源。從下周天氣預(yù)報(bào)看，部分地區(qū)仍有降雨，將影響菜籽交易，各地菜籽價(jià)格方面將延續(xù)堅(jiān)挺走勢(shì)。

菜油市場(chǎng)：中、英、歐盟央行聯(lián)手寬松政策，對(duì)市場(chǎng)提振作用，但聯(lián)手表明目前經(jīng)濟(jì)低迷，全球股市齊跌，加之周末美國(guó)中西部迎來(lái)降雨，美豆有整理回調(diào)要求。短暫給國(guó)內(nèi)油粕市場(chǎng)降降溫，菜油行情或保持平穩(wěn)走勢(shì)，在自身成本強(qiáng)勢(shì)支撐以及無(wú)庫(kù)存情況下，菜油行情繼續(xù)堅(jiān)挺為主。

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