慧通綜合報(bào)道：

雖然國(guó)儲(chǔ)保護(hù)價(jià)啟動(dòng)已半個(gè)月左右，但市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)并未因此回暖。受政策支撐不足與終端需求低迷影響，弱勢(shì)運(yùn)行仍將是近期東北粳稻市場(chǎng)運(yùn)行的主基調(diào)。

當(dāng)前，華北黃淮地區(qū)小麥?zhǔn)袌?chǎng)糧源仍然偏緊。今年，河北、山東、河南、江蘇、安徽5省小麥產(chǎn)量估計(jì)為8760萬(wàn)噸；6～11月份，5省小麥制粉消費(fèi)量估計(jì)為2000萬(wàn)噸，飼料消費(fèi)量估計(jì)為850萬(wàn)噸，工業(yè)消費(fèi)量估計(jì)為500萬(wàn)噸，種用量估計(jì)為300萬(wàn)噸，托市收購(gòu)量為2325萬(wàn)噸。外運(yùn)量主要包括運(yùn)抵京津地區(qū)、四川、長(zhǎng)江流域和廣東福建地區(qū)，外運(yùn)總量估計(jì)為450萬(wàn)噸左右。粗略計(jì)算，6～11月份華北黃淮地區(qū)小麥消費(fèi)量和2012年托市小麥?zhǔn)召?gòu)量之和已達(dá)到6425萬(wàn)噸，占新小麥產(chǎn)量的73.3%。

目前，華北黃淮地區(qū)農(nóng)戶存糧整體僅為二成左右，河北、豫北地區(qū)較高，豫南、山東、安徽地區(qū)次之，江蘇地區(qū)農(nóng)戶存糧已經(jīng)很少。因此，市場(chǎng)貿(mào)易糧數(shù)量已經(jīng)不多，華北黃淮5省小麥貿(mào)易糧估計(jì)在600萬(wàn)噸左右。

面粉消費(fèi)轉(zhuǎn)旺
增加小麥需求
市場(chǎng)糧源不足，制粉企業(yè)對(duì)托市小麥的依賴性增強(qiáng)，過(guò)去數(shù)周托市小麥的成交量都保持較高水平，在一定程度上緩解了小麥?zhǔn)袌?chǎng)糧源的偏緊程度。不過(guò)托市小麥分布并不均勻，部分地區(qū)的托市小麥品質(zhì)無(wú)法達(dá)到制粉企業(yè)加工標(biāo)準(zhǔn)，托市小麥無(wú)法完全緩解市場(chǎng)糧源偏緊的局面。一些糧源緊張地區(qū)的個(gè)別制粉企業(yè)已經(jīng)停止接受大單，保持較低的開(kāi)工率，并同時(shí)加大力度開(kāi)發(fā)小麥采購(gòu)渠道，且仍有提價(jià)意向。

進(jìn)入12月份，在節(jié)日需求的提振下，面粉消費(fèi)將進(jìn)入旺季，制粉企業(yè)開(kāi)工率將有所提高，小麥需求也將增加，其價(jià)格的上漲動(dòng)力也將隨之增強(qiáng)，尤其是大型制粉企業(yè)集中的地區(qū)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)面粉加工業(yè)能力為1.59億噸，平均每月加工能力為1300萬(wàn)噸左右。所以，制粉企業(yè)開(kāi)工率每提高1個(gè)百分點(diǎn)，小麥消耗量每月將提高13萬(wàn)噸。監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前制粉企業(yè)開(kāi)工率為59%，去年12月份制粉企業(yè)開(kāi)工率最高為69%。按照去年同期的水平，未來(lái)兩個(gè)月制粉企業(yè)開(kāi)工率將增加10個(gè)百分點(diǎn)，每月小麥消耗量將增加100萬(wàn)噸以上。

8月份以來(lái)，小麥價(jià)格上漲迅速，多數(shù)制粉企業(yè)的庫(kù)存下降較快。據(jù)了解，目前大型制粉企業(yè)仍然處于低庫(kù)存運(yùn)行狀態(tài)，部分糧源緊張的地區(qū)，小麥庫(kù)存水平僅有1周左右。后期制粉企業(yè)整體開(kāi)工率提高后，大型企業(yè)將面臨更加嚴(yán)峻的采購(gòu)形勢(shì)，是價(jià)格上漲的支撐因素。

雖然近期小麥價(jià)格仍在走強(qiáng)，但小麥貿(mào)易商的出庫(kù)積極性已經(jīng)有所提高。究其原因，首先小麥價(jià)格已上漲至高位，收益已經(jīng)較為可觀。新麥上市以來(lái)，小麥價(jià)格已經(jīng)累計(jì)上漲了300元/噸～400元/噸，除去收購(gòu)費(fèi)用、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用、利息等成本，收益已經(jīng)達(dá)到近年來(lái)最好，一些貿(mào)易商將逐步安排小麥出庫(kù)。其次，小麥價(jià)格上漲，政策調(diào)節(jié)市場(chǎng)的可能性在增加。政策干預(yù)市場(chǎng)后，部分價(jià)格偏高的地區(qū)麥價(jià)可能短期回落或者暫停上漲，為了防范類(lèi)似風(fēng)險(xiǎn)，部分貿(mào)易商選擇出庫(kù)部分小麥。

小麥貿(mào)易商出庫(kù)積極性提高，將使小麥供給在一段時(shí)間內(nèi)增加，對(duì)價(jià)格上漲起到緩解作用。不過(guò)，由于今年貿(mào)易商存糧較往年偏少，新收托市小麥投放市場(chǎng)前，小麥?zhǔn)袌?chǎng)糧源偏緊的狀況仍將持續(xù)，而且普通小麥價(jià)格長(zhǎng)期看漲的趨勢(shì)仍然不變。畢竟，短期內(nèi)市場(chǎng)糧源增加，不會(huì)徹底改變市場(chǎng)供求偏緊的格局。6～10月份，小麥飼料消費(fèi)旺盛，直接減少了后期小麥?zhǔn)袌?chǎng)的可供給量。前期小麥價(jià)格上漲較快，加上托市收購(gòu)啟動(dòng)范圍較大，當(dāng)前農(nóng)戶余糧數(shù)量較小，后期的供應(yīng)能力也已經(jīng)下降。另外今年夏天部分地區(qū)小麥遭受赤霉病造成的一定程度的減產(chǎn)和品質(zhì)下降，仍將在未來(lái)數(shù)月中影響小麥?zhǔn)袌?chǎng)的供給。

目前距離2013年小麥上市仍有6個(gè)月時(shí)間，新收托市小麥僅有2325萬(wàn)噸，在市場(chǎng)糧源偏緊的情況下，即便大部分進(jìn)入市場(chǎng)，也難以緩解價(jià)格上漲走勢(shì)。這部分小麥投放市場(chǎng)將使部分地區(qū)小麥價(jià)格階段性下降或暫停上漲，但長(zhǎng)期看，小麥價(jià)格上漲的內(nèi)在動(dòng)力仍然存在。
玉米后市仍存下行壓力
2012年度玉米上市以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)國(guó)家臨儲(chǔ)收購(gòu)政策的傳聞不斷。11月15日，國(guó)家糧食局會(huì)同有關(guān)部門(mén)印發(fā)了《關(guān)于2012年國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)玉米收購(gòu)等有關(guān)問(wèn)題的通知》。明確規(guī)定此次國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)玉米掛牌收購(gòu)價(jià)格（國(guó)標(biāo)三等質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)）為：內(nèi)蒙古、遼寧1.07元/斤，吉林1.06元/斤，黑龍江1.05元/斤；相鄰等級(jí)之間差價(jià)按每市斤0.02元掌握。收購(gòu)期限截至2013年4月30日。

然而，今年的托市收購(gòu)并未向往年那樣引發(fā)市場(chǎng)上的糧源搶購(gòu)。近期，東北地區(qū)受持續(xù)的雨雪天氣影響，玉米購(gòu)銷(xiāo)受阻。今年?yáng)|北地區(qū)雨雪天氣出現(xiàn)時(shí)間早，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，超出預(yù)期。加上今年?yáng)|北地區(qū)玉米增產(chǎn)較多，上市初期玉米價(jià)格低開(kāi)低走，深加工企業(yè)基本都沒(méi)有建大量庫(kù)存，導(dǎo)致當(dāng)前深加工企業(yè)多數(shù)面臨糧源不足、庫(kù)存偏緊的局面，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)主體多少有些措手不及。但用糧企業(yè)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的預(yù)期是，一旦天氣轉(zhuǎn)好，玉米上市量將快速恢復(fù)。因此僅部分企業(yè)上調(diào)掛牌收購(gòu)價(jià)格，但幅度均不大。一方面反映市場(chǎng)主體對(duì)未來(lái)糧源供應(yīng)有信心，另一方面臨儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)格相對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)格偏低，華北玉米質(zhì)量較好也壓制東北玉米價(jià)格。

總體來(lái)看，目前東北地區(qū)玉米銷(xiāo)售進(jìn)度仍慢于去年同期。根據(jù)國(guó)家糧油信息中心監(jiān)測(cè)，截至11月22日，吉林玉米收購(gòu)進(jìn)度為3%，低于上年同期的9%；黑龍江地區(qū)玉米收購(gòu)進(jìn)度為4%，低于上年同期的10%。黑龍江地區(qū)早熟品種德美亞系列由于上市較早，水分較低，受到深加工企業(yè)青睞，刺激當(dāng)?shù)丶笆⊥馄髽I(yè)積極采購(gòu)。2011年，黑龍江和吉林兩省玉米產(chǎn)量預(yù)估為5360萬(wàn)噸，同比增346萬(wàn)噸，增幅為6.90%，以當(dāng)?shù)赜衩?0%的商品量核算，商品玉米量約為4824萬(wàn)噸。

與去年同期相比，當(dāng)前東北玉米普遍較去年同期高出100元/噸左右，華北玉米上市延遲，市場(chǎng)主要糧源來(lái)自東北地區(qū)。而目前南方銷(xiāo)區(qū)的主流糧源換成了華北玉米，且價(jià)格較去年同期的東北玉米價(jià)格低50元/噸～100元/噸，養(yǎng)殖企業(yè)和飼料用糧企業(yè)的原料成本明顯減小。目前來(lái)看，南方銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)華北玉米供應(yīng)充足，東北新季玉米開(kāi)始有少量到貨。從用糧企業(yè)的庫(kù)存來(lái)看，市場(chǎng)反映企業(yè)庫(kù)存普遍在兩周左右，與去年同期持平。事實(shí)上，從去年開(kāi)始，國(guó)產(chǎn)玉米增產(chǎn)形勢(shì)較好，進(jìn)口大量到貨，玉米市場(chǎng)供應(yīng)偏緊結(jié)構(gòu)顯著改善，用糧企業(yè)庫(kù)存保有水平較2010年顯著下降，高峰時(shí)期普遍僅在1個(gè)月左右，最多能達(dá)到兩個(gè)月庫(kù)存。這與此前普遍3個(gè)月庫(kù)存甚至更高的水平形成明顯對(duì)比?？紤]到今年玉米供應(yīng)同樣充裕，南方銷(xiāo)區(qū)企業(yè)仍不會(huì)建立大規(guī)模庫(kù)存，這將對(duì)產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格形成一定壓制，且明年南方銷(xiāo)區(qū)玉米價(jià)格高點(diǎn)可能不會(huì)超過(guò)今年的高點(diǎn)。

東北粳稻延續(xù)弱勢(shì)下滑
近期東北粳稻延續(xù)了弱勢(shì)下滑行情，截至11月28日，東北粳稻收購(gòu)均價(jià)2994元/噸，周比下滑0.30%，跌幅相比前一周略有擴(kuò)大。因黑龍江產(chǎn)區(qū)持續(xù)強(qiáng)降雪天氣，收購(gòu)主體減少與潮糧保存不易，部分高水分稻谷價(jià)格出現(xiàn)回落。而吉林、遼寧新稻上市增加，也使前期因供給緊張所維系的稻價(jià)發(fā)生松動(dòng)。糧庫(kù)扣水雜嚴(yán)格限制糧商入市意愿，大米走貨緩慢也令米企采購(gòu)謹(jǐn)慎。但此時(shí)稻農(nóng)手中余糧水平高達(dá)70%~90%，市場(chǎng)供求失衡的局面依舊突出。

國(guó)儲(chǔ)保護(hù)價(jià)啟動(dòng)雖已有半個(gè)月左右，但市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)并未因此回暖。因糧庫(kù)收購(gòu)價(jià)格與去年同期相差無(wú)幾，扣水雜嚴(yán)格更嚴(yán)重侵蝕了糧商的盈利空間。由于9月迄今持續(xù)的雨雪天氣，已收獲稻谷難以及時(shí)晾曬，引致12年產(chǎn)粳稻水分明顯高于去年。據(jù)調(diào)查，黑龍江產(chǎn)區(qū)新稻水分普遍在16%~17%，而虎林、雙鴨山、鶴崗等東部地區(qū)相當(dāng)比例稻谷甚至達(dá)到18%～20%。而建三江、哈爾濱、鶴崗等地糧庫(kù)均在以1.40元/斤收購(gòu)國(guó)標(biāo)三等稻谷。那么以水分含量16%，而其他符合國(guó)標(biāo)三等條件稻谷來(lái)進(jìn)行估算，其理論入庫(kù)價(jià)格為1.40-（1.2×0.015）=1.382元/斤。而二等水稻與一等水稻理論入庫(kù)價(jià)格分別為1.402元/斤與1.422元/斤。糧商若想通過(guò)向糧庫(kù)交售獲得適當(dāng)盈利，只能選擇在稻農(nóng)手中壓價(jià)收購(gòu)稻谷。

此外，下游大米走貨緩慢也限制了加工企業(yè)入市意愿。雖然東北米價(jià)格已相比上市初期大幅回落，但銷(xiāo)區(qū)商家仍延續(xù)隨用隨買(mǎi)的采購(gòu)策略。除去對(duì)水分偏高不易保存的擔(dān)憂外，11月下旬蘇皖粳稻與南方晚稻獲得豐收且質(zhì)量較好，也是導(dǎo)致其無(wú)意大量采購(gòu)的重要原因。當(dāng)前蘇皖粳米出廠報(bào)價(jià)普遍位于3760元/噸～3900元/噸的價(jià)格區(qū)間，低于虎林、建三江圓粒大米3900元/噸～4000元/噸，且在運(yùn)輸距離、到貨時(shí)間上占據(jù)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)12年產(chǎn)晚秈米口感較好且價(jià)格低廉，也蠶食了東北米的部分市場(chǎng)份額。由于自身倉(cāng)容有限與下游大米走貨緩慢制約，近期集團(tuán)企業(yè)收購(gòu)態(tài)度愈發(fā)謹(jǐn)慎，不僅將收購(gòu)價(jià)格再度下調(diào)，且對(duì)水分要求愈發(fā)嚴(yán)格。

綜合來(lái)看，在經(jīng)歷了集中上市后的價(jià)格調(diào)整后，水分16%～17%、出米率尚可的長(zhǎng)粒水稻基本位于1.50元/斤～1.55元/斤，圓粒水稻在1.35元/斤～1.38元/斤，而高水分圓粒稻則位于1.30元～1.32元/斤，預(yù)計(jì)在此基礎(chǔ)上出現(xiàn)深幅回落的可能性較小。但受政策支撐不足與終端需求低迷影響，短期依舊缺乏反彈動(dòng)力，弱勢(shì)運(yùn)行仍將是近期東北粳稻市場(chǎng)運(yùn)行的主基調(diào)。

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