慧通綜合報道：

2012年11月鄭州商品交易所(下稱“鄭商所”)披露，已經(jīng)編制完成國內(nèi)首個由交易所編制的農(nóng)產(chǎn)品期貨指數(shù)，且在經(jīng)過進一步跟蹤、完善后，將擇日公開發(fā)布。而該指數(shù)在完善我國農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)體系，和探索期貨市場服務(wù)“三農(nóng)”的新路同時，還可以其為基礎(chǔ)開發(fā)相應(yīng)衍生產(chǎn)品，從而突破目前市場“平面擴張”的發(fā)展格局，吸引機構(gòu)投資者參與，并推動期貨市場向較高層次深化發(fā)展。

據(jù)鄭商所期貨及衍生品研究所所長汪琛德介紹，此次編制完成的農(nóng)產(chǎn)品期貨指數(shù)包括農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)和農(nóng)產(chǎn)品基準價格指數(shù)兩個子系列。“其中農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)是可交易指數(shù)，可以開發(fā)成為期貨、期權(quán)、ETF等衍生品的交易標的；而農(nóng)產(chǎn)品基準價格指數(shù)更多的是反映現(xiàn)貨市場特點的指數(shù)，對CPI、PPI等宏觀經(jīng)濟指標的先行意義較強。”

且該指數(shù)每一子系列，又進一步劃分為三級指數(shù)。一級指數(shù)反映農(nóng)產(chǎn)品期貨市場整體的變動情況；二級指數(shù)反映不同農(nóng)產(chǎn)品類別的價格走勢，包括油脂油料指數(shù)、軟商品指數(shù)和谷物指數(shù)；三級指數(shù)反映不同農(nóng)產(chǎn)品品種的價格走勢，是具體品種的指數(shù)。一級指數(shù)基期定于2004年12月31日，二、三級指數(shù)的基期則根據(jù)品種入選指數(shù)的時間略有不同，但基點均為1000點。

根據(jù)鄭商所對三套農(nóng)產(chǎn)品期貨指數(shù)編制方案的檢驗分析，2005年至今，農(nóng)產(chǎn)品期貨價格指數(shù)年化收益率從3.52%至4.51%，年化波動率則從17.04%至17.39%。

2008年已在國內(nèi)首家推出第二代投資型商品期貨指數(shù)的南華期貨，其副總經(jīng)理兼研究所所長朱斌昨日向《第一財經(jīng)日報》記者介紹，鄭商所率先推出農(nóng)產(chǎn)品期貨指數(shù)，表明該交易所對商品指數(shù)這類新型衍生品工具的戰(zhàn)略性研發(fā)工作的重視，并且已取得重大進展。

事實上，鄭商所既是我國最早的期貨市場，也是農(nóng)產(chǎn)品上市品種最為豐富的市場，已經(jīng)形成了較完備的糧棉油糖四大農(nóng)產(chǎn)品品種體系，而具有編制農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)的優(yōu)勢。

目前，國內(nèi)各大期貨交易所及一些富有創(chuàng)新意識的期貨公司、證券研究所，甚至國外大投行，均已開始國內(nèi)商品期貨指數(shù)編制的探索性研究，而第三方的中證指數(shù)有限公司則在本月初宣布，本月底即將正式發(fā)布中證商品期貨成份指數(shù)及中證商品期貨活躍成份指數(shù)這兩個采用動態(tài)展期策略編制的投資型商品指數(shù)。

 

文章來源：慧通農(nóng)牧信息資訊轉(zhuǎn)載于第一財經(jīng)日報，歡迎垂詢交流！
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