慧通綜合報道：

自年初以來，一輪極端災害性天氣席卷全球。寒潮、干旱、蟲災……各類災害輪番侵蝕世界各糧食主產地，大幅消減了今年全球糧食供應，同時也進一步推高了國際農產品價格。從大豆、豆粕、豆油到玉米以及“一鳴驚人”的白糖，始于天災同時又受投機資金炒作的農產品期貨價格節(jié)節(jié)攀升，這引起市場的擔憂。近日，聯合國糧農組織警告稱，全球有可能再次面臨新一輪糧食危機。“炙熱難擋”的農產品價格是否將繼續(xù)上漲？剛剛抑制下去的國內CPI會否重新抬頭？新一輪上漲熱點又將聚焦于哪些品種？未來國際農產品價格走向正成為市場關注的焦點所在。

美國遭遇半個世紀最嚴重“旱情”
全球的農產品市場今年可謂“多災多難”，肆虐各國的極端“天災”令人猝不及防，世界各主要農產品種植基地一一“中槍”，似乎成了“2012瑪雅末日預言”的化身。

自2011年10月開始一直持續(xù)到今年2月份，發(fā)生在南美玉米與大豆主產國尤其是阿根廷的旱情，拉開了此輪極端天氣的序幕，并持續(xù)推高了當時玉米期貨價格。由于這一時期是南美玉米與大豆生長的關鍵時刻，而當時又值北半球的冬季，北半球主產國的新季玉米與大豆種植意向尚未在市場上有所反映，再加上未來作物生長的不確定性，巴西與阿根廷的新季玉米與大豆作物成為當前作物年度的開場主角，在當時成為影響國際農產品價格走勢的關鍵因素。

就在人們剛剛吁了一口氣的時候，一場嚴重的寒潮又沉重打擊了以烏克蘭、俄羅斯以及哈薩克斯坦為代表的全球主要小麥出口國。今年1至3月，黑海地區(qū)滴水成冰，給這三個國家冬小麥的生長帶來了嚴重的不利影響。同時，寒潮天氣還導致黑海沿岸部分谷物出口港口的海面結冰，使得當時烏克蘭與俄羅斯的谷物出口受限。

緊隨其后，從4月開始，俄羅斯又被籠罩在干旱缺水的陰影中，造成該國7.3%的作物受損，超過556萬公頃的農田被旱情損毀，截至8月13日，俄羅斯已經有17個地區(qū)進入了緊急狀態(tài)。

而美國則是這場大旱的最大受損方，這也成為影響全球農產品價格飆升的直接導火索。數據顯示，從2012年5月初開始至今，橫貫美國整個中西部玉米帶的嚴重干旱天氣已給新季玉米與大豆的生長帶來了極其惡劣的影響。除玉米歉收之外，干旱還嚴重影響了美國的牧場，導致牧草質量低下，因此牧民不得不提前宰殺以牧草為食的牛群，此舉推高了美國肉類食品的價格。農業(yè)部還降低了大豆、雞蛋、奶類與豬肉產量的預期。

根據美國農業(yè)部的數據，這是美國自1956年以來最嚴重的一次旱災。截至目前，美國農業(yè)部已經把30多個州的將近2000個縣確定為自然災害主要災區(qū)，其中1670個縣為干旱災區(qū)；63%的牧場遭受旱災。不少農民放棄了大片玉米種植地，面積甚至超過了比利時和盧森堡的國土面積總和。

業(yè)內人士透露，美國此次旱災面積，幾乎是2008年糧食危機時的兩倍多。為此，美國農業(yè)部在8月10日已將美國最主要的農作物玉米，今年的產量預測調低13%至108億蒲式耳，為2006年以來的最低水平。此外，相關數據顯示，受旱情影響，美國的糧食儲備急劇下降。目前美國大豆儲備1.7億蒲式耳，而過去5年的平均數是2.57億蒲式耳。也就是說，現在美國的大豆儲備下降了近三分之一。

美國作為全球最重要的糧食出口大國，這場旱情的發(fā)生與持續(xù)無異于給下一市場年度農產品供給戴上了“緊箍咒”。資料顯示，美國大豆、玉米等農產品的供給狀況對國際糧食市場影響極大。以玉米為例，2011年，美國玉米的產量占全球玉米產量的36%，占全球交易量的39%，是世界最大的玉米出口國。在美國大幅減產的情況下，即便市場預計巴西2011/12年度玉米產量實現創(chuàng)紀錄高位的7278萬噸，但巴西國內玉米消耗量巨大，用于出口的量有限，加上鄰國阿根廷2011/12年度的玉米也出現了減產，同時烏克蘭的新季玉米生長也開始受到旱情的侵襲，未來國際玉米市場供應緊張的格局已經可以預見，或將無法實現緊平衡。

在美國中西部玉米帶遭遇持續(xù)嚴重旱情侵襲并確定減產的事實后，中國這個作為全球第二大玉米生產國似乎成為新的希望所在，但好景不長，一場突如其來的蟲災讓中國東北部地區(qū)的玉米生長陷入了“水深火熱”之中。

據悉，這場稱之為“粘蟲”的蟲害已經使得黑龍江、吉林與遼寧地區(qū)的玉米生長受到了嚴重的侵害，其發(fā)生的面積之大以及危害程度之重，實屬近十年來罕見。據中國農業(yè)部網站的消息，截至8月14日，全國粘蟲發(fā)生面積近5000萬畝，嚴重發(fā)生面積650萬畝。

業(yè)界普遍認為，目前決定2011/2012年度全球作物產量的關鍵時期在逐漸逝去。由于這期間全球重要的作物主產國都遭遇了各種不同程度的災害，多數農作物減產預期越發(fā)強烈。在全球農產品需求持續(xù)增長的今天，自然災害的頻發(fā)將進一步加劇供應的緊張，全球糧食危機陰影正步步逼近。

糧食與燃料“兩難取舍”
“民以食為天”，農產品市場的任何異動都牽動著各國政府以及世界權威機構的注意，此次持續(xù)的大旱也不例外。

日前，聯合國發(fā)布報告稱，2012年7月，世界食品價格上升6%，其中玉米價格變化最為顯著。由于美國大旱影響，全球玉米價格在最近三個月的時間內飆升了23%。鑒于美國旱情近期緩解無望，聯合國在報告中警告道，若世界各國應對乏力，不排除會再度爆發(fā)類似于2008年的全球糧食危機。而世界銀行日前也發(fā)出警告，美國、俄羅斯、印度等主要產糧國的旱情已在推動國際糧價上漲，將威脅到世界貧困人口和發(fā)展中國家人民的生活質量，甚至導致社會動蕩。

2008年，由于糧食歉收和管理不善，加上一些國家糧食政策失誤，全球首次發(fā)生30年來的糧食危機，數百萬人的生命和生計受到威脅，12個國家發(fā)生暴亂。因此，對于聯合國的警告，各國政府高度關注，有消息稱，二十國集團(G20)將于2012年8月27日召開緊急電話會議，商討對策。

一方面，在政府層面，各主要糧食產地正采取種種自救措施與不可預知的惡劣天氣抗爭，另一方面，市場也開始反思利用農作物大量制造生物能源的可行性，“要糧食、還是要燃料”的爭論再次升級。

2012年7月份，美國的肉類和奶制品生產曾要求美國環(huán)境保護署放棄簽署乙醇生產強制令，以抑制糧食價格上漲。而該強制令正是要求將美國40%的玉米轉化成乙醇。

據了解，美國政府曾在2005年規(guī)定汽油必須添加乙醇，而美國會更在2007年通過能源獨立和安全法，規(guī)定到2015年美國生產的汽油必須混加150億加侖乙醇。之后，美國種植玉米的土地隨即激增四分之一，美國生產的玉米也有40%用于提煉燃料。但今年美國出現56年來最嚴重的干旱，玉米產量驟減，“汽油添加乙醇”的規(guī)定在此時弊端盡顯，其不但助長食品價格上漲，自7月初以來每加侖汽油價格也已上漲將近40美分。而由于用玉米制造的飼料三個多月來價格暴漲三分之二，美國的肉品生產業(yè)者只能加速屠牛宰豬，以減少飼料需求，由此引發(fā)肉類食品價隨之攀升。

美國農業(yè)部預測，2012/2013年度美國玉米總產量的41.7%將用來生產乙醇，超過2010/2011年度和2011/2012年度的水平。這種加重農產品危機的做法開始引起市場擔憂，上周聯合國糧農組織總干事達席爾瓦公開警告，指責在干旱影響下，玉米產量遭到“巨大破壞”，但因美國國會頒布的指令，40%的玉米生產量仍用于乙醇生產，“立即暫停(乙醇)指令，將讓市場獲得一些喘息的空間，并讓更多玉米用于食品和飼料用途。”

《經濟學人》數據顯示，美國的計劃是在2030年生物燃料達到運輸用能需求的30%。此外，巴西、日本、印尼和歐盟表示要在2020年讓生物燃料占運輸用能源需求的比重達到10%。

中糧期貨(博客，微博)研發(fā)部韓旭表示，美國乙醇的生產原料97%是玉米，其用于乙醇的玉米量從1981年至1982年間的86MB(百萬蒲式耳，下同)增長到2011年至2012年的5000MB(在美國，一蒲式耳相當于35.238升)，年均增速達到14.5%。乙醇消耗玉米量占玉米總產量的比例從最初的1.1%上升到現在的40.9%。

對此，金鵬期貨總經理認為，生物乙醇工廠一旦開工就“沒有回頭箭”，玉米的需求結構已經發(fā)生了變化，在目前的情況下，寄希望于降低生物燃料比重增加玉米供給并不現實。

“輸入型通脹”不可小覷
聯合國糧農組織發(fā)布的數據顯示，覆蓋55種食品的全球糧食價格指數7月份跳升6.1%，至213.1點，而6月份是200.8點。這也是全球糧食價格指數四個月來首次上漲，足以說明過去幾周農產品價格的迅猛漲勢。而自5月底以來，芝加哥期貨交易所的玉米價格上漲大約五成，突破每蒲式耳8美元，大豆價格也上漲近三成，都接近或創(chuàng)下了歷史最高水平。業(yè)內專家表示，根據聯合國糧農組織的數據，7月全球糧食通脹率比上月攀升了6.2%，是2009年11月以來最大漲幅?？梢哉f，美國旱災和糧價上漲提高了全球糧食通脹率。

統計顯示，我國7月CPI同比增長1.8%，創(chuàng)30個月來新低，甚至被冠之為“1時代”。其中，食品價格同比上漲2.4%，但環(huán)比為-0.1%，已經是連續(xù)幾個月的下跌；糧食價格同比上漲3.0%，油脂價格同比上漲5.9%。而7月

CPI創(chuàng)新低的主要因素是翹尾因素和食品價格的回落。在此背景下，新一輪全球性農產品上漲，是否會成為輸入型通脹，引人關注。

財經評論員葉檀認為，7月份的CPI下降主要是食品價格這一塊下降，事實上從最近的商務部的監(jiān)測數據上來看的話，農產品已經開始反彈，而且反彈的力度比較大，這必然對CPI造成壓力。“我們國家CPI里頭百分之三十幾的權重都是食品，所以它對CPI的影響、沖擊是比較大的。”

統計局曾發(fā)布報告顯示，2011年中國城鄉(xiāng)居民家庭恩格爾系數(食品支出占家庭消費總支出的比重)分別為36.3%和40.4%，而發(fā)達國家則普遍低于20%，美國為6.4%，法國為13.2%。雖然從CPI權重來看，食品類參考權重為31.49%，其中影響最大的是以豬肉價格為代表的畜禽類價格，占比7.43%。其次才是糧食，占比3.07%。今年以來豬肉價格整體處于下行通道，對CPI的貢獻為負。但有分析人士認為，盡管近期中國通脹處于下行通道，但是農產品期市下半年仍有可能攀升。美國旱災對中國農產品價格的影響目前主要體現在期貨市場上，但這一影響遲早會轉化為現貨價格的上漲，并通過糧油、飼料、餐飲、食品加工、飲料等相關行業(yè)進行傳導，最終推升中國的CPI水平。從期貨價格上漲到CPI上升存在傳導時滯，一旦國內農產品價格開始上升，隨著相關行業(yè)的價格傳導，下半年中國或將重現通脹隱憂。

中國農業(yè)科學院農業(yè)與氣候變化研究中心主任林而達認為，美俄旱情的確對全球糧價造成一定的沖擊，對中國的影響主要集中在大豆上。

據美國大豆協會的數據，美國生產的大豆約25%會出口給中國，而中國45%的進口大豆來自美國，因此，在農產品中，美國旱災對中國豆粕的影響首當其沖。自7月中旬以來，芝加哥商品交易所玉米、大豆和小麥價格分別上漲了38%、24%和45%。中國的豆粕也對美國旱災做出了反應，據統計，大商所的豆粕期貨價格在6月和7月迭創(chuàng)新高，兩月漲幅分別為10.7%和15.0%，豆粕價格在8月1日更是升至歷史最高價4048元/噸。

農業(yè)分析師馬文峰表示，進口糧食(大豆)價格上漲的20%將會帶來飼料直接成本上漲6%以上，考慮間接影響國內其他糧食價格上，飼料成本將會上漲8%-10%的水平。同時國際市場的價格上漲最終也會帶動國內價格上漲5%-10%?？傮w來看將會導致糧食和肉禽蛋的消費支出增加5%-8%的水平。“即便是當前國際市場的價格上漲幅度穩(wěn)定在20%水平，國際糧食價格上漲帶來的物價水平的上漲將會導致我國CPI漲幅上漲0.7-1.5個百分點的水平。”

農業(yè)專家表示，從糧食進口結構來看，中國只是全球第一飼料進口大國，主要進口品種是玉米和大豆。國內口糧以大米和小麥主打，雖每年有少量進出口，但主要為了調劑余缺及利用國內外價差套利，決非填補國內短缺。因而，此輪國際糧價的瘋漲對國內糧食市場影響有限。

但同時，國際糧價變化導致的輸入型通脹風險的確存在。專家建議，中國在糧食進口政策上可采取多元化戰(zhàn)略；企業(yè)可通過市場方式避免國內穩(wěn)定價格受到全球糧價的沖擊。中國政府正在評估如何采取措施，通過國家儲備的方式，給予食用油生產企業(yè)一部分補貼，從而穩(wěn)定價格。畢竟，中國大豆需求量近80%依靠進口。

農產品走勢需關注政策變化
上周五，芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五持續(xù)上漲，而此前CBOT玉米期貨在夏季漲至紀錄高位；與此同時，美國小麥期貨上周五也實現三連漲，CBOT9月小麥期貨上漲升1.5%，而CBOT11月大豆期貨當日也上漲1.3%。市場人士表示，由于現貨市場的走強，投資者預期未來一年內全球農產品價格將維持堅挺的走勢，今后農產品不乏有新的價格高點的出現。

在上周的國內期市，玉米和白糖成為“明星品種”，前者C1301合約的成交量刷新了1月合約歷史成交紀錄達到446萬手，上一次最高峰出現在2008年4月，當時成交量為242萬手，幾乎是當時成交量的兩倍；后者一度在7秒中漲停。

事實上，玉米自年初就成為“多頭”的最愛。自5月底美國旱災開始，芝加哥期貨交易所玉米價格已上漲約50%，突破每蒲式耳8美元，接近歷史最高水平。不過，盡管美國玉米因干旱引發(fā)的減產預期已將國際玉米期價送上歷史高位，但中國8月初爆發(fā)的粘蟲害讓國內玉米減產預期不斷升溫，投資者認為這將使中國的玉米期價“更上一層樓”。

2012年7月中下旬以來，大連玉米期貨高位震蕩。之后全國農作物重大病蟲測報網監(jiān)測數據顯示，8月上旬，內蒙古、河北、北京、天津、山西等部分地區(qū)玉米粘蟲三代幼蟲相繼暴發(fā)，面積之大、范圍之廣、密度之高為近10年罕見。初步統計，全國粘蟲發(fā)生面積已超過3000萬畝，其中，內蒙古發(fā)生面積約800萬畝，河北發(fā)生面積990萬畝，吉林省發(fā)生面積180萬畝，山西省發(fā)生面積187萬畝。根據2011年國內玉米產量統計數據計算，蟲害面積最大的內蒙古和河北的玉米產量占全國比例約為16.8%，雖然目前蟲害對玉米作物的危害程度還沒有明確的統計，但市場對玉米減產的預期增強，加之防治蟲害需要增加農藥成本，玉米期貨具有走高意愿。

分析師姚序認為，玉米在這一波農產品上漲中，漲幅本來就較小，而國外玉米已經創(chuàng)了歷史新高，玉米本身就有補漲的預期，又恰逢蟲災的消息出來，所以有部分做多資金入場。目前蟲害的具體影響還有待進一步評估，如果確實很嚴重，那么還會維持偏強的走勢，特別是近月C1301合約。

不過即便如此，玉米價格的上漲也并不是“板上釘釘”，宏觀政策是否會在玉米價格頻創(chuàng)高位的時候出手打壓，成為最大“變數”。“考慮到供需資金等眾多因素，估計玉米期價未來的走勢將是震蕩偏強，跌不好跌，大幅上漲也有難度。”格林期貨玉米分析師郭坤龍解釋，做出上述判斷除了基本面的考慮外，更重要的是對宏觀調控的判斷，玉米本身很容易受政策影響，包括輪庫、拋儲、收儲，對玉米深加工的態(tài)度以及進口配額的發(fā)放等。

另一個“明星品種”白糖的表現則更多帶有政府色彩。上周三，有消息稱，國家收儲白糖50萬噸，收儲最高限價6550元/噸，往下競拍，只允許糖廠交儲。受此影響，下午一開盤，鄭州白糖主力合約僅用了7秒就把早上5380元/噸到5438元/噸的空頭掛單掃干凈，單邊成交了15000手最終打到了漲停板，據統計，7秒內一共成交了29筆，其中16筆是多頭掃單，13筆是主動賣單，被市場人士稱為白糖上市6年以來難得一見的行情。

不過對于鄭糖的突然“發(fā)力”，市場的期望卻不如玉米。研究員歐陽玉萍認為，收儲政策對糖市有著短多長空的影響。不可否認，在本榨季食糖增產105萬噸，進口糖、走私糖大量涌入國內糖市的背景下，實施收儲會在短期內緩解部分供應壓力。但從長期來看，收儲釋放出的信號就是糖市已經出現供應過剩的局面?？紤]到國家收儲的目的是將糖價控制在合理的波動范圍內，因此仍需理性看待收儲所產生的影響及政策托市的意圖，不應盲目放大收儲的作用，收儲政策后期難以推動期價大幅上行。“總體來看，短期借助收儲消息的利好刺激，鄭糖或將走出一波反彈行情。不過在供大于求的市場格局難以扭轉的背景下，鄭糖中長期下跌的趨勢難以改變，反彈結束后將重歸跌勢。”
 

文章來源：慧通農牧信息資訊轉載，歡迎垂詢交流！