慧通綜合報(bào)道：

紐約2012年12月11日消息，美國(guó)農(nóng)業(yè)部在月報(bào)中調(diào)降2012/13年度全球棉花庫(kù)存預(yù)估，為8月進(jìn)入當(dāng)前作物銷售年度以來(lái)首見(jiàn)，因?qū)?shù)據(jù)進(jìn)行技術(shù)性調(diào)整，且需求小幅增加。該消息提振棉價(jià)升至六周高點(diǎn)。

USDA將全球棉花年末庫(kù)存預(yù)估下修60萬(wàn)包至7964萬(wàn)包，但水平仍為1966年USDA編纂數(shù)據(jù)以來(lái)的最大庫(kù)存量，并交上年度高出15%。USDA上月預(yù)估為8027萬(wàn)包。

削減庫(kù)存主要由于對(duì)土耳其過(guò)去八年的數(shù)據(jù)做出了修正，但USDA同時(shí)小幅上調(diào)需求預(yù)估，因中國(guó)、印度、越南的進(jìn)口需求攀升。

全球棉花產(chǎn)量預(yù)估被上修7萬(wàn)包至1.169億包。非洲法郎區(qū)的產(chǎn)量預(yù)估被上修51萬(wàn)包至400余萬(wàn)包，美國(guó)和澳洲產(chǎn)出預(yù)估遭降44萬(wàn)包。

報(bào)告僅對(duì)預(yù)估值作出了微幅調(diào)整，分析師仍預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)疲弱將令需求持續(xù)低迷。長(zhǎng)期需求亦將萎縮，因去年棉價(jià)劇烈波動(dòng)，促使制衣企業(yè)此后轉(zhuǎn)而使用人造材料。

但報(bào)告顯示需求略有改善，這對(duì)多頭而言是利多消息。令投資者感到寬慰的是，盡管前景依然疲弱，但似有企穩(wěn)跡象。

在本年度（8月1日開(kāi)始）前四個(gè)作物報(bào)告中，USDA上調(diào)庫(kù)存預(yù)估，加重了對(duì)需求低迷及產(chǎn)出巨大的擔(dān)憂情緒。

“今日的數(shù)據(jù)沒(méi)那么利多......我懷疑是由于缺乏利多消息，才使得棉價(jià)上揚(yáng)，棉花需求——尤其是中國(guó)需求的最差局面似乎已經(jīng)過(guò)去了。”KnightFutures棉花分析師SharonJohnson表示。

月報(bào)公布后，立即反應(yīng)并不大，但早盤中段買單爆量，令價(jià)格一舉突破重要阻力位每磅74.5美分，并觸發(fā)停損買單。當(dāng)市場(chǎng)接近下道阻力位75美分時(shí)，買盤消退。

洲際交易所(ICE)交易主力3月期約結(jié)算價(jià)上漲1.5美分，或2.04，至74.9美分，略低于日高74.99美分。

**德州棉花減產(chǎn)**
USDA月報(bào)對(duì)美國(guó)供應(yīng)前景的預(yù)測(cè)略好于全球。降雨不足傷及德州產(chǎn)量，而棉商認(rèn)為11月出口需求強(qiáng)勁。

USDA將美國(guó)2012/13年度棉花年末庫(kù)存預(yù)估下修40萬(wàn)包，至540萬(wàn)包。

德州減產(chǎn)與東南部及三角洲地區(qū)增產(chǎn)相抵，但美國(guó)棉花畝產(chǎn)預(yù)估被調(diào)降9包至793包。

USDA預(yù)計(jì)美國(guó)2012/13年度棉花產(chǎn)量在1726萬(wàn)包，低于11月預(yù)估的1745萬(wàn)包，但高于上年度的1557萬(wàn)包。

最新預(yù)估仍不及2010/11年度的1800萬(wàn)包，因大旱傷及德州作物。

美國(guó)2012/13年度棉花出口預(yù)估被上修20萬(wàn)包至1180萬(wàn)包，為2010/11年度以來(lái)最高。

**中國(guó)收儲(chǔ)**
對(duì)于頭號(hào)棉花市場(chǎng)中國(guó)，USDA僅將進(jìn)口和庫(kù)存預(yù)估分別上調(diào)了50萬(wàn)包，反映出中國(guó)政府收儲(chǔ)棉花對(duì)全球供應(yīng)的影響漸強(qiáng)。

中國(guó)2012/13年度棉花年末庫(kù)存預(yù)計(jì)為3761萬(wàn)包，占該年度全球結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存的近一半。

中國(guó)棉花需求料為3550萬(wàn)包，因此中國(guó)棉廠可能去年都無(wú)需進(jìn)口。

但多數(shù)庫(kù)存都將作為政府戰(zhàn)略儲(chǔ)備中的一部分，因此不會(huì)立即流入棉廠手中。

USDA強(qiáng)調(diào)中國(guó)棉廠面臨的困境——國(guó)儲(chǔ)棉花收購(gòu)搶占了中國(guó)棉花收成的絕大部分，使得國(guó)內(nèi)供應(yīng)下降。中國(guó)2012/13年度棉花產(chǎn)量料為3150萬(wàn)包。

“目前來(lái)看，似乎中國(guó)2012年產(chǎn)量的三分之二可能被納入國(guó)家儲(chǔ)備，這抑制了棉廠能夠獲得的供應(yīng)量，”USDA報(bào)告稱。

USDA因此將中國(guó)棉花進(jìn)口預(yù)估上修50萬(wàn)包至1150萬(wàn)包，此為2011/12年度進(jìn)口量的一半，但與2010/11年度相當(dāng)。

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