慧通報道：

根據(jù)慧通資訊的統(tǒng)計，2012年第19周(5月)，全國小麥現(xiàn)貨價格整體呈現(xiàn)略有上漲的走勢，受麥收臨近影響，貿(mào)易商以及糧庫出售意愿增強，市場流通量有增，面粉加工及飼料用小麥需求穩(wěn)中有降，交售相對一般。面粉價格受消費淡季因素拖累周環(huán)比下跌1元/噸，麩皮價格小幅續(xù)跌，周環(huán)比下跌2元/噸。

一、行情動態(tài)
圖表：2012年第19周(5月)中國小麥現(xiàn)貨市場周度均價變化（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：慧通資訊

本周CBOT小麥期貨價格持續(xù)下跌，一周跌幅達2.1%，由于美國農(nóng)業(yè)部顯示新作小麥供應增加，加上外部市場走低，給小麥期價帶來下跌壓力。7月小麥合約比一周前下跌12.4美分，報收597美分/蒲式耳。
圖表：2012年第19周(5月)CBOT小麥期貨市場行情變化走勢圖（單位：美分/蒲式耳）

備注：數(shù)據(jù)來源于CBOT

鄭強麥期貨走勢震蕩，截至周五主力1209合約開盤于2460元/噸，最高價2462元/噸，最低價2429元/噸，報收于2429元/噸，較一周前下跌61元。國內(nèi)基本面亦是無利多消息產(chǎn)生，這也是強麥此輪連續(xù)2個月下挫的主要原因。
圖表：2012年第19周(5月)鄭州強麥期貨市場行情變化走勢圖（單位：元/噸）

備注：數(shù)據(jù)來源于CZCE

圖表：2012年第19周(5月)中國面粉/麩皮現(xiàn)貨市場周度均價變化（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：慧通資訊

二市場分析：
1、小麥市場
1）供應相對充足
目前國內(nèi)小麥市場整體供給充裕，據(jù)美國農(nóng)業(yè)部公布的5月供需報告顯示，中國2011/12年度小麥產(chǎn)量預估為1.1792億噸，2012/13年度小麥產(chǎn)量預估為1.2億噸，增產(chǎn)接近1.76%。夏糧收購日益臨近，糧食貿(mào)易商、糧庫正抓緊小麥騰倉出庫以備新麥收購，這將加大小麥市場階段性供給壓力。

2）市場需求回落
天氣逐步轉(zhuǎn)熱，面粉需求步入消費淡季，加工企業(yè)采購糧源的積極性下降；與此同時小麥現(xiàn)貨價格的高企也制約了市場需求，尤其是制粉方面。自4月初國家臨儲小麥拍賣價格大幅上調(diào)以后，臨儲小麥拍賣成交情況明顯不如提價之前，4月初至今共進行5次拍賣，平均成交率1.888%，最高成交率3.85%，最低成交率0.84%；成交均價2077.54元/噸。而一季度共進行9次拍賣，平均成交率8.28%，最低成交率1.54%，最高成交率13%。目前受終端市場需求不旺以及臨儲拍賣小麥不具價格優(yōu)勢等因素綜合影響，其市場成交情況仍較為清淡。

2、面粉市場
1）原料成本價格止?jié)q趨穩(wěn)
隨著國內(nèi)終端消費市場需求的回落，小麥市場購銷較為清淡，部分地區(qū)因糧源緊缺及價格處于高位，導致市場處于“有價無市”局面。目前因未有明顯利多因素提振，小麥市場目前上漲乏力，陷入高位震蕩格局。由于小麥較玉米仍具有一定的替代成本優(yōu)勢，飼料加工企業(yè)對小麥的需求量起到較強的支撐作用，但其對價格的拉升效應有所減弱。國內(nèi)小麥市場價格近期止?jié)q趨穩(wěn)，部分地區(qū)出現(xiàn)小幅下跌。

2）市場需求相對下降
當前國內(nèi)面粉因產(chǎn)能明顯過剩，走貨情況有所回落，面粉加工企業(yè)的利潤降低，價格競爭較為激烈，且隨著天氣升溫，市場需求難以提升，預計夏季面粉銷售疲軟局面還將持續(xù)。目前國內(nèi)面粉市場行情整體止?jié)q趨穩(wěn)，局部地區(qū)有所下跌。

3、麩皮市場
1）關(guān)聯(lián)產(chǎn)品價格趨穩(wěn)對其價格跌勢有所抑制
因為近期小麥止?jié)q趨穩(wěn)，面粉廠生產(chǎn)成本變化不大，面粉價格也趨于穩(wěn)定，因淡季因素制約出貨相對不佳，廠家生產(chǎn)利潤低，開機率維持在偏低水平，麩皮庫存基本沒有出現(xiàn)積壓，供應量相對不太充裕，對其價格走跌空間有所限制。

2）需求相對平淡
據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計，二季度以來國內(nèi)能繁母豬存欄量有所增加，其中華北等地養(yǎng)殖場仔豬補欄量有所增長，但因肉價偏低養(yǎng)殖利潤縮減，養(yǎng)殖戶補欄積極性不高，存欄生豬飼用需求疲軟，而近期持續(xù)降水對國內(nèi)水產(chǎn)市場料投喂量也有一定抑制，麩皮需求延續(xù)淡季特征。

三，慧通建議：
新季小麥豐產(chǎn)的預期使小麥市場價格承壓，市場主體對小麥價格上漲空間的預期降低，但陳小麥庫存成本以及新季小麥的生產(chǎn)成本高企將支撐后期小麥市場價格維持高位，短期內(nèi)在無明顯利多因素提振下，小麥市場價格或?qū)⒊尸F(xiàn)高位震蕩態(tài)勢。受麥價高位震蕩影響，加上進入銷售淡季，預計后期面粉價格以穩(wěn)中盤整為主。麩皮需求趨于增加，而產(chǎn)出量相對有限，且小麥價格趨穩(wěn)，預計麩皮價格大跌幾率不大，后期將延續(xù)小幅波動走勢。

文章來源：慧通農(nóng)牧信息資訊，歡迎垂詢交流！