慧通綜合報(bào)道：

在市場(chǎng)流通糧源減少、采購(gòu)需求抬升、相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品比價(jià)提振以及終端需求漸趨好轉(zhuǎn)等諸多因素影響下，“價(jià)值洼地”效應(yīng)明顯的小麥?zhǔn)袌?chǎng)行情上漲態(tài)勢(shì)顯現(xiàn)。

夏糧收購(gòu)至今已逾兩個(gè)月，新麥?zhǔn)召?gòu)進(jìn)度明顯快于上年同期，在平穩(wěn)的市場(chǎng)行情背后，多空因素正發(fā)生悄然轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)主體的看漲預(yù)期正逐步增強(qiáng)。

流通糧源減少采購(gòu)需求抬升
隨著托市收購(gòu)預(yù)案啟動(dòng)范圍擴(kuò)大，國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)庫(kù)點(diǎn)進(jìn)一步增加，以及多元主體采購(gòu)糧源的積極性提高，近期市場(chǎng)糧源的采購(gòu)需求有所抬升；而市場(chǎng)余糧減少、農(nóng)戶惜售心理增強(qiáng)，導(dǎo)致市場(chǎng)糧源有效供給下降，這使得“賣(mài)方市場(chǎng)”氛圍濃厚的新麥?zhǔn)召?gòu)格局進(jìn)一步加強(qiáng)，部分用糧企業(yè)為獲取糧源，保證日常生產(chǎn)需要，提價(jià)收購(gòu)新麥。

截至7月31日，河北、山西、江蘇、安徽、山東、河南、湖北、四川、陜西、甘肅、新疆等11個(gè)小麥主產(chǎn)區(qū)各類(lèi)糧食企業(yè)累計(jì)收購(gòu)2012年新產(chǎn)小麥4538.1萬(wàn)噸，較5日前增加481萬(wàn)噸（前3期分別增加397.1萬(wàn)噸、474.2萬(wàn)噸、461.4萬(wàn)噸），較上年同期增加952.1萬(wàn)噸。其中，國(guó)有糧食企業(yè)收購(gòu)3246.9萬(wàn)噸，占收購(gòu)總量的72%，較上年同期增加874.7萬(wàn)噸。用糧主體采購(gòu)需求抬升，一定程度上推進(jìn)了主產(chǎn)區(qū)新麥?zhǔn)召?gòu)進(jìn)度。

飼料加工企業(yè)及面粉加工企業(yè)積極入市收購(gòu)并存儲(chǔ)新麥，導(dǎo)致農(nóng)戶惜售心理增強(qiáng)。受新麥?zhǔn)袌?chǎng)流通糧源趨緊的影響，近期主產(chǎn)區(qū)新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲走勢(shì)，整體上漲10-40元/噸，部分區(qū)域因糧源較少，漲幅更大；面粉加工企業(yè)普通小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格為2020-2180元/噸。目前，江蘇、安徽農(nóng)戶手中余糧相對(duì)較少，河北、山東相對(duì)較多，截至7月31日，河南省累計(jì)收購(gòu)小麥1284.5萬(wàn)噸，比上年同期增加759.5萬(wàn)噸；安徽省小麥累計(jì)收購(gòu)量752.5萬(wàn)噸，同比增加171.5萬(wàn)噸。

各地小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格因糧源不一，出現(xiàn)不同程度的上漲。其中，江蘇紅小麥上漲明顯，揚(yáng)州、泰州、南通地區(qū)普通紅小麥價(jià)格上漲20-50元/噸，面粉加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)2070-2130元/噸；低等級(jí)、主要用作飼料的小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)上漲40-60元/噸，飼料加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)為2020-2040元/噸。
北方麥區(qū)市場(chǎng)主體加大對(duì)性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯的優(yōu)質(zhì)小麥采購(gòu)力度，優(yōu)普小麥價(jià)差有所拉大。其中，河北石家莊地區(qū)2012年產(chǎn)“師欒02-1”進(jìn)廠價(jià)為2260-2300元/噸，山東淄博臨淄地區(qū)優(yōu)質(zhì)小麥“濟(jì)南17”糧點(diǎn)收購(gòu)價(jià)2240-2260元/噸，河南新鄉(xiāng)地區(qū)“鄭麥366”進(jìn)廠價(jià)為2240-2280元/噸。

相關(guān)比價(jià)支撐市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較低
新麥?zhǔn)袌?chǎng)收購(gòu)價(jià)格目前圍繞在托市收購(gòu)底價(jià)40-140元/噸上下徘徊，國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)力度加大，以及多元主體收購(gòu)謹(jǐn)慎，使其價(jià)格孕育的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較低。新小麥已上市流通逾兩個(gè)月，相對(duì)于陳小麥和玉米市場(chǎng)價(jià)格，其成本優(yōu)勢(shì)明顯。面粉加工企業(yè)以及飼料加工企業(yè)已部分添加新產(chǎn)小麥降低成本，隨著新麥加工品性逐漸符合加工要求，后期加工企業(yè)新麥?zhǔn)褂昧繉⑦M(jìn)一步增加，這也使得國(guó)家臨儲(chǔ)小麥拍賣(mài)市場(chǎng)備受冷落。

自5月下旬夏糧收購(gòu)開(kāi)始以來(lái)，臨儲(chǔ)小麥拍賣(mài)成交均價(jià)在2026-2198元/噸之間，成交率在0.24%-1.36%之間，近期國(guó)家臨儲(chǔ)小麥成交均價(jià)、成交率均處于低位。目前面粉市場(chǎng)仍處于季節(jié)性消費(fèi)淡季，局部地區(qū)走貨有所好轉(zhuǎn)，8月中下旬在節(jié)假日備貨以及大中專(zhuān)院校相繼開(kāi)學(xué)的拉動(dòng)下，終端市場(chǎng)需求或?qū)⒂兴挠^，這將推動(dòng)其對(duì)新麥的采購(gòu)積極性。

國(guó)內(nèi)玉米糧源偏緊支撐玉米價(jià)格高企，廣東港水分14.5%的優(yōu)質(zhì)玉米散糧主流成交價(jià)格為2590-2610元/噸，蘇皖新產(chǎn)飼用小麥廣東港口報(bào)價(jià)2180-2200元/噸，玉米與新產(chǎn)小麥最高價(jià)差達(dá)到400元/噸以上。國(guó)產(chǎn)普通小麥較玉米仍具有明顯的替代優(yōu)勢(shì)，由于飼料糧價(jià)格高企，部分區(qū)域飼料加工企業(yè)加大小麥的使用量，不單單是替代玉米，還可以減少豆粕的用量。

目前，國(guó)內(nèi)飼養(yǎng)業(yè)存欄數(shù)量較高，飼料剛性需求量較大，后期飼料小麥對(duì)玉米的替代量仍將維持在較高水平。與此同時(shí)，新季早秈稻收購(gòu)市場(chǎng)行情走勢(shì)明顯好于新麥?zhǔn)召?gòu)市場(chǎng)，其中安徽國(guó)有糧食收儲(chǔ)企業(yè)早秈稻（國(guó)標(biāo)三等）平均收購(gòu)價(jià)格為2620元/噸，高出國(guó)家最低收購(gòu)價(jià)220元/噸。與玉米、早秈稻等相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品相比，小麥“價(jià)值洼地”效應(yīng)明顯，這將為小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格提供比價(jià)支撐。

成本優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)內(nèi)外價(jià)差倒掛
上半年，因國(guó)際小麥性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯，國(guó)內(nèi)進(jìn)口小麥數(shù)量增加較快，但隨著國(guó)際小麥價(jià)格上漲，進(jìn)口小麥到國(guó)內(nèi)港口的報(bào)價(jià)大幅提高，進(jìn)口優(yōu)勢(shì)消失，下半年我國(guó)小麥進(jìn)口數(shù)量將大幅減少，市場(chǎng)的消費(fèi)需求尤其是南方銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)小麥的需求或?qū)⒃黾印?br />
截至8月初，鄭州商品交易所強(qiáng)麥1209合約期價(jià)報(bào)2385元/噸，美國(guó)芝加哥期貨交易所美軟紅冬小麥期價(jià)報(bào)2556.94元/噸，內(nèi)外價(jià)差為-171.94元/噸，而上月同期為143.81元/噸。9月船期的澳大利亞標(biāo)準(zhǔn)白小麥目前報(bào)價(jià)(FOB)355美元/噸，優(yōu)質(zhì)小麥報(bào)價(jià)360美元/噸。品質(zhì)最差的美國(guó)軟白小麥近期在東亞的報(bào)價(jià)(FOB)321-323美元/噸，大幅高于6月中旬的250美元/噸；美國(guó)硬紅冬小麥報(bào)價(jià)由265美元/噸上漲至352美元/噸，而硬紅春小麥價(jià)格則從315美元/噸上漲至385美元/噸。

截至8月6日，9月交貨的美國(guó)2號(hào)軟紅冬小麥FOB價(jià)格為344.7美元/噸，合人民幣2184元/噸；到國(guó)內(nèi)口岸完稅后總成本約為2922元/噸，較上年同期上漲448元/噸。目前江蘇2012年產(chǎn)中等普通紅小麥廣東到港價(jià)2300元/噸，福建廈門(mén)地區(qū)中等新產(chǎn)紅小麥到港價(jià)2270元/噸。美軟紅冬小麥與江蘇2012年產(chǎn)紅小麥的價(jià)差在600元/噸左右，國(guó)產(chǎn)小麥成本優(yōu)勢(shì)明顯。

看漲預(yù)期漸濃謹(jǐn)防宏觀風(fēng)險(xiǎn)
隨著用糧企業(yè)積極入市收購(gòu)，新麥?zhǔn)袌?chǎng)收購(gòu)價(jià)格上漲態(tài)勢(shì)顯現(xiàn)。由于陳小麥數(shù)量減少，新小麥加工性能逐步符合要求，成本優(yōu)勢(shì)將促使用糧企業(yè)大量使用新小麥，這將推動(dòng)新小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格上漲，促使新、陳小麥價(jià)差縮小。后期隨著9月份大中專(zhuān)院校相繼開(kāi)學(xué)以及節(jié)假日備貨，面粉消費(fèi)將有所回暖，面粉加工企業(yè)的低庫(kù)存和終端需求改觀將刺激其補(bǔ)庫(kù)，補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)將成為推動(dòng)小麥?zhǔn)袌?chǎng)行情的重要力量。

與此同時(shí)，在新玉米上市之前，玉米、小麥價(jià)差仍將保持在有利于小麥替代的水平，飼料企業(yè)的采購(gòu)需求仍將成為拉動(dòng)小麥價(jià)格上漲的重要?jiǎng)恿?。目前市?chǎng)購(gòu)銷(xiāo)主體的心理預(yù)期對(duì)麥價(jià)走勢(shì)較為關(guān)鍵，看漲預(yù)期漸濃將增加用糧主體的采購(gòu)量，降低農(nóng)戶的售糧量，進(jìn)而使新麥?zhǔn)袌?chǎng)呈現(xiàn)階段性流通供需偏緊格局。

另外需謹(jǐn)防宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)市場(chǎng)主體心態(tài)的影響將直接制約其購(gòu)銷(xiāo)策略。預(yù)計(jì)短期內(nèi)麥價(jià)延續(xù)偏強(qiáng)格局，仍有一定上漲空間，但制粉和飼用需求的改觀情況，將在很大程度上決定其上漲空間。

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