慧通綜合報(bào)道：

國家統(tǒng)計(jì)局今日（7月15日）上午將召開國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會(huì)，公布今年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)、投資、消費(fèi)、居民收入等宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，在一季度GDP增速放緩至7%的情況下，上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行“成績單”究竟怎樣，備受外界關(guān)注。

騰訊財(cái)經(jīng)梳理機(jī)構(gòu)和媒體分析預(yù)測發(fā)現(xiàn)，已有數(shù)據(jù)較難支撐二季度中國經(jīng)濟(jì)增速會(huì)超過一季度7%的水平，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為二季度GDP同比增速料跌破7%，創(chuàng)2009年一季度以來最低增速。

盡管如此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對中國經(jīng)濟(jì)下半年的表現(xiàn)持有樂觀態(tài)度。交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平預(yù)測稱，下半年總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行會(huì)略好于上半年，房地產(chǎn)市場回暖且部分城市房價(jià)明顯上漲，前期貨幣政策向松調(diào)整的效應(yīng)將在下半年集中得到體現(xiàn)。

二季度GDP增速“保7”不樂觀
國家統(tǒng)計(jì)局在每季度第一個(gè)月的15日上午都會(huì)發(fā)布上一季度GDP數(shù)據(jù)。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度GDP為140667億元，同比增7.0%。由于二季度初以來的多空因素交雜，GDP增速也備受關(guān)注，能否“保7”成關(guān)注點(diǎn)。

李克強(qiáng)總理近期曾多次談到上半年經(jīng)濟(jì)形勢，表明高層對經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢高度關(guān)注。李克強(qiáng)以“總體平穩(wěn)”、“趨勢向好”、“回升勢頭”、“積極因素增多”等等詞匯評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)形勢，傳遞的信息是中國“有信心、有條件完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要目標(biāo)任務(wù)”。

不過就目前的數(shù)據(jù)看來，已有數(shù)據(jù)較難支撐二季度中國經(jīng)濟(jì)增速會(huì)超過一季度7%的水平，跌破7%已成大勢所趨。

雖然中國6月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）有改善跡象，但衡量工業(yè)的主要指標(biāo)--發(fā)電耗煤量和鐵路貨運(yùn)量持續(xù)下行。

方正證券報(bào)告稱，國內(nèi)六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量在4-5月反彈后，6月明顯回落，7月第一周繼續(xù)下行但降幅趨緩；而且中鐵最新數(shù)據(jù)顯示，1-6月鐵路貨運(yùn)總發(fā)送量同比下降9.7%，較1-5月的下降9.4%進(jìn)一步惡化。

海關(guān)總署周一公布的6月外貿(mào)數(shù)據(jù)顯示，出口同比增速四個(gè)月來首次轉(zhuǎn)正回升至2.1%，進(jìn)口延續(xù)九個(gè)月負(fù)增長但降幅明顯收窄。但未來出口至多只能是不拖累經(jīng)濟(jì)增長，今年全年已不太可能實(shí)現(xiàn)6%的外貿(mào)增長目標(biāo)。

路透綜合逾40家機(jī)構(gòu)預(yù)測中值結(jié)果顯示，6月中國工業(yè)持續(xù)低迷，投資增長依然乏力，整個(gè)二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增速料放緩至6.9%，創(chuàng)2009年一季度以來最低增速。

而據(jù)彭博新聞社調(diào)查得到的分析師預(yù)估中值，中國第二季度GDP同比增幅料為6.8%，低于第一季度7%的同比增速。

匯豐銀行、申萬宏源、中信證券等6家機(jī)構(gòu)給出的預(yù)測值為6.8%，摩根大通、方正證券等7家機(jī)構(gòu)一致預(yù)測為6.9%。

渣打銀行報(bào)告稱，二季度GDP同比增長或放緩至6.7%。一季度規(guī)模以上工業(yè)增加值和第二產(chǎn)業(yè)增加值同比增長均為6.4%。估測二季度工業(yè)增加值和第二產(chǎn)業(yè)同比增長均將降至6.0%左右。

瑞銀證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤預(yù)測，工業(yè)生產(chǎn)乏力可能抵消了服務(wù)業(yè)的穩(wěn)健增長，估計(jì)二季度GDP同比增速從一季度的7%小幅回落至6.9%。

投資放緩?fù)侠劢?jīng)濟(jì)增速
今年上半年，在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”中，消費(fèi)的貢獻(xiàn)率將比去年同期有所提升，凈出口也類似，但是投資對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率有所下降。交通銀行金融研究中心認(rèn)為，投資下行是今年經(jīng)濟(jì)增長放緩的最主要原因。

渣打估計(jì)，1-6月固定資產(chǎn)投資同比增長將由1-5月的11.4%進(jìn)一步放緩至11.2%。

援引瑞銀證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤觀點(diǎn)稱，雖然去年基數(shù)較低，但庫存高企可能繼續(xù)拖累新開工同比下跌。因此，房地產(chǎn)施工面積和投資可能都保持同比個(gè)位數(shù)的弱增長。與此同時(shí)，去年基數(shù)較低、政策不斷加碼估計(jì)會(huì)支撐基建投資，但制造業(yè)投資可能依然乏力。

1-5月制造業(yè)投資增速10%，比去年下降3.5個(gè)百分點(diǎn)，這其中有內(nèi)外交織的深層次原因。

交行報(bào)告指出，在國內(nèi)，傳統(tǒng)制造業(yè)面臨需求疲軟、成本上升、利潤縮水的壓力，承受著去產(chǎn)能和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型雙重壓力；在國外，全球產(chǎn)業(yè)鏈布局新趨勢正在削弱中國傳統(tǒng)比較優(yōu)勢，發(fā)達(dá)國家制造業(yè)回歸、新興發(fā)展中國家低成本制造的競爭使得中國制造業(yè)正在面臨“前堵后追”的雙重夾擊。

“經(jīng)濟(jì)近期呈現(xiàn)出的企穩(wěn)跡象并不穩(wěn)固，高頻數(shù)據(jù)顯示穩(wěn)增長政策下生產(chǎn)面延續(xù)疲弱態(tài)勢，”光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高指出，發(fā)電量繼續(xù)同比下跌，產(chǎn)能利用率延續(xù)下行，寬松政策并未有效推動(dòng)生產(chǎn)面出現(xiàn)持續(xù)改善。

下半年經(jīng)濟(jì)有望好于上半年
雖然二季度GDP增速將有很大概率跌破7%，但這并不需太過擔(dān)心。在專家看來，隨著前期出臺(tái)的各項(xiàng)穩(wěn)增長政策和改革措施效果的進(jìn)一步顯現(xiàn)，中國經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)近期的好轉(zhuǎn)態(tài)勢，下半年經(jīng)濟(jì)有望好于上半年。

中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院執(zhí)行院長劉元春指出，目前，中國經(jīng)濟(jì)整體上已經(jīng)出現(xiàn)了一些觸底反彈的跡象，隨著穩(wěn)增長政策從二季度起開始加碼，一些前期的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)得到有效對沖，預(yù)計(jì)中國經(jīng)濟(jì)三季度會(huì)出現(xiàn)小幅反彈，全年增速也能夠維持在官方設(shè)定的可控范圍內(nèi)。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整正在推進(jìn)，新的制造業(yè)投資熱點(diǎn)正在形成，新興產(chǎn)業(yè)投資增速保持較高。文體類、電子設(shè)備類、廢棄資源利用類制造業(yè)投資增速分別能達(dá)到27.1%、20%、21.6%的高增速。他判斷，制造業(yè)內(nèi)部將持續(xù)優(yōu)化提升，新的投資熱點(diǎn)正在形成，預(yù)計(jì)下半年制造業(yè)投資增速跌勢趨穩(wěn)，全年增速保持在10%。

最為關(guān)鍵的還是房地產(chǎn)對經(jīng)濟(jì)增速的拖累作用逐漸在減弱。“隨著商品房庫存壓力的釋放，房地產(chǎn)投資增速將止跌企穩(wěn)，全年房地產(chǎn)投資增速經(jīng)歷前低后高的走勢，全年房地產(chǎn)投資增速可能在7%左右。”連平說。

連平建議，要合理引導(dǎo)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，務(wù)實(shí)推進(jìn)“中國制造2025” 和“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)有效落地，提升居民收入水平和改善消費(fèi)環(huán)境，提高積極財(cái)政政策的實(shí)施效率，貨幣政策尤其要進(jìn)一步疏通傳導(dǎo)渠道，降低融資成本，預(yù)計(jì)2015年經(jīng)濟(jì)增速將“前低后穩(wěn)”，全年增速有望在7.1%左右。

經(jīng)濟(jì)向好信心不僅來源于專家，也來源于總理。7月10日，李克強(qiáng)總理在經(jīng)濟(jì)形勢專家和企業(yè)負(fù)責(zé)人座談會(huì)上就指出，雖然一些多年積累的結(jié)構(gòu)性矛盾進(jìn)一步顯現(xiàn)，但經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有改變，仍具有巨大的韌性、潛力和回旋余地。他強(qiáng)調(diào)，以更精準(zhǔn)有效的舉措推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，在穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)平衡中實(shí)現(xiàn)升級(jí)發(fā)展。（騰訊財(cái)經(jīng)綜合）

附：二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)五大看點(diǎn)
彭博日前發(fā)表中國GDP閱讀指南，提示投資者關(guān)注五大領(lǐng)域把脈中國經(jīng)濟(jì)：

一、鐵路、公路和橋梁等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)
為保證地方信貸與建設(shè)活動(dòng)繼續(xù)開展下去，中央政府繼收緊地方財(cái)政之后又在近幾個(gè)月來放松規(guī)定，并推出債務(wù)置換計(jì)劃，以期通過高鐵、高速公路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)來抵消民間支出的大幅下滑。

上述財(cái)政支出手段能否見效，將在固定資產(chǎn)投資報(bào)告中的基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力）數(shù)據(jù)中見分曉。今年前五個(gè)月基礎(chǔ)設(shè)施投資增長18.1%，低于去年同期25%的增幅。

二、 房地產(chǎn)行業(yè)真的回暖了嗎？
深圳樓市重現(xiàn)繁榮景象，上海房價(jià)亦再度上漲。作為反映開發(fā)商對未來銷售情況信心程度的指標(biāo)，房地產(chǎn)開發(fā)投資數(shù)據(jù)將顯示房地產(chǎn)行業(yè)會(huì)支持還是拖累經(jīng)濟(jì)增長。

該數(shù)據(jù)將在固定資產(chǎn)投資報(bào)告中公布。過去五個(gè)月該數(shù)據(jù)增幅降至5.1%， 約為去年增幅的一半和前年增幅的四分之一。

三、股市暴跌對中國經(jīng)濟(jì)影響幾何？
政府多管齊下強(qiáng)力救市，自6月中旬所及高位跌去3萬多億美元市值的中國股市終于在上周四、五迎來反彈。不過股市在第二季度大部分時(shí)間都在上漲。統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站將在GDP報(bào)告公布后的第二天公布金融中介服務(wù)產(chǎn)出增長情況，可借此一窺券商、銀行與交易所對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)程度。第一季度金融中介服務(wù)產(chǎn)出同比增長15.9%，在統(tǒng)計(jì)局劃分的九大行業(yè)中表現(xiàn)突出。

四、就業(yè)形勢究竟怎樣？
盡管中國總理李克強(qiáng)多次表示政策決定取決于就業(yè)形勢而非GDP，但中國勞動(dòng)力市場狀況因?yàn)榭煽繑?shù)據(jù)不足而難下判斷。在GDP報(bào)告公布后的新聞發(fā)布會(huì)上，統(tǒng)計(jì)局或許會(huì)提到一些關(guān)于就業(yè)狀況的數(shù)字。

統(tǒng)計(jì)局發(fā)言人可能提到前六個(gè)月新增就業(yè)情況（今年政府新增就業(yè)目標(biāo)為1,000萬），以及6月份調(diào)查失業(yè)率。5月調(diào)查失業(yè)率為5.1%左右，持穩(wěn)于去年水平。

五、名義GDP暗示經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩？
盡管經(jīng)濟(jì)增速似乎穩(wěn)定在7%左右，但未經(jīng)通脹（通縮）調(diào)整的數(shù)據(jù)則反映出較大波動(dòng)。第一季度名義GDP增幅為5.8%，遠(yuǎn)低于去年同期7.9%和2011 年同期18%的水平。

由于大宗商品價(jià)格下跌且國內(nèi)需求低迷遏制了消費(fèi)物價(jià)水平，GDP平減指數(shù)由2011年的8%以上降到了負(fù)值。值得注意的是，央行實(shí)際上是在一季度平減指數(shù)降為負(fù)值以后開啟的寬松政策，因此需密切關(guān)注該數(shù)據(jù)。

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